Temas candentes de FameEX | La caída del dólar impulsa el optimismo sobre Bitcoin, pero los riesgos macro podrían frenar la ruptura de los $120,000

Bitcoin Ha mostrado desde hace tiempo una correlación inversa con el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar en relación con una cesta de las principales divisas mundiales. Si bien esta relación puede fluctuar, un hecho notable ocurrió el viernes pasado cuando Bitcoin cayó por debajo de los 114.000 dólares justo cuando el DXY alcanzaba su máximo en más de dos meses. A medida que el impulso del dólar comienza a revertirse, los operadores de Bitcoin están atentos a un posible repunte hacia el nivel clave de los 120.000 dólares.

El miércoles, el DXY cayó a 98,5, retrocediendo tras un intento fallido de recuperar la marca de 100 el viernes anterior. Esta caída se produjo tras un informe de empleo estadounidense de julio más débil de lo esperado, lo que llevó a los inversores a considerar una mayor probabilidad de múltiples recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Según Bloomberg, esto redujo la ventaja de rendimiento del dólar, lo que contribuyó aún más a su declive. Mientras tanto, Reuters destacó los riesgos inflacionarios derivados de los nuevos aranceles a las importaciones en docenas de países, una medida que podría elevar los precios internos y complicar las futuras decisiones de política monetaria.

Si bien un dólar estadounidense más débil suele beneficiar a Bitcoin, el efecto no está garantizado. Si los inversores se preocupan cada vez más por una desaceleración económica inminente o se vuelven reacios al riesgo, podrían reducir su exposición a activos especulativos como Bitcoin a pesar de la debilidad del dólar. Un ejemplo histórico ocurrió entre junio y septiembre de 2024: a pesar de que el DXY cayó de 106 a 101, Bitcoin tuvo dificultades para mantener las ganancias y finalmente cayó a $53,000 a principios de septiembre, lo que subraya la influencia del sentimiento general del mercado.

Más allá de la dinámica cambiaria, el mercado de bonos corporativos —valorado por SIFMA Research en 11,4 billones de dólares— también influye significativamente en el comportamiento de los inversores. El aumento de los diferenciales de crédito incrementa los costes de refinanciación y emisión para las empresas, lo que podría reducir las expectativas de beneficios y provocar ventas masivas en acciones y criptomonedas. Si el diferencial ajustado a las opciones de alto rendimiento de ICE BofA aumenta considerablemente, los inversores podrían optar por bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo o activos extranjeros, lo que debilitaría aún más el dólar y también reduciría el interés por el bitcoin.

Dada la intersección de estos factores, es prematuro concluir que Bitcoin recuperará los $120,000 a corto plazo. La continua incertidumbre del mercado laboral y la escalada de las tensiones comerciales, especialmente en torno a las importaciones de tecnología relacionada con la IA, están ensombreciendo las perspectivas a corto plazo y moderando el impulso alcista.

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