Temas candentes de FameEX | JPMorgan: El bitcoin parece infravalorado frente al oro; su valor justo se sitúa en 170.000 dólares

Los analistas de JPMorgan publicaron un informe optimista. Bitcoin El miércoles se publicó una perspectiva que pronostica un potencial alcista significativo en los próximos meses. Los analistas sostienen que el Bitcoin está infravalorado en comparación con el oro si se tiene en cuenta la volatilidad. El repunte del oro en octubre, que lo llevó a máximos históricos, incrementó drásticamente sus fluctuaciones de precio, aumentando así el riesgo del metal. La relación de volatilidad entre Bitcoin y oro ha caído a 1,8, lo que indica que Bitcoin requiere 1,8 veces más capital de riesgo que el oro, pero ofrece un atractivo comparable para los inversores que buscan exposición.

Aplicando este ratio de forma mecánica, JPMorgan estima que la capitalización de mercado de Bitcoin, de 2,1 billones de dólares, debería crecer casi un 67% para alinearse con el perfil de riesgo del oro, lo que implica un precio teórico cercano a los 170.000 dólares. El banco considera que este cálculo sencillo augura ganancias sólidas en los próximos 6 a 12 meses. Este objetivo optimista surge después de que Bitcoin cayera por debajo de los 100.000 dólares el martes —la primera ruptura de este nivel psicológico clave en cuatro meses—, lo que provocó revisiones a la baja generalizadas entre analistas y firmas de inversión.

El pesimismo domina ahora las previsiones a corto plazo, y muchos dudan de que el precio vuelva a los 125.000 dólares antes de fin de año. Las presiones macroeconómicas, incluidas las amenazas arancelarias y el histórico desplome del 10 de octubre —la mayor liquidación en un solo día en el mundo de las criptomonedas—, han mermado la confianza. Galaxy Research redujo el miércoles su proyección para Bitcoin en 2025 de 185.000 a 120.000 dólares, atribuyendo este descenso a las ventas de 400.000 BTC por parte de grandes inversores el mes pasado, al desplazamiento de capital hacia otras alternativas y a la evolución de las estructuras de mercado, que priorizan la estabilidad sobre el crecimiento explosivo.

Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy, describió la entrada de Bitcoin en una "era de madurez" impulsada por la adopción institucional, las entradas pasivas de capital y la menor volatilidad. Los ETF al contado ahora absorben una liquidez sustancial, lo que atenúa los rápidos repuntes observados en ciclos anteriores. Thorn enfatizó que la maduración estructural implica que la apreciación futura se desarrollará gradualmente, en marcado contraste con la tesis de JPMorgan, basada en la volatilidad, que proyectaba un precio de $170,000. Los inversores, por lo tanto, se enfrentan a dos perspectivas: un modelo ajustado al riesgo que sugiere una subvaluación frente a un ecosistema en maduración que probablemente genere ganancias moderadas, lideradas por las instituciones, hasta 2026.

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