Con el Índice de Miedo y CodiciaTras desplomarse a 15 y mantenerse en "Miedo Extremo" durante días consecutivos, BTC continúa consolidándose en el rango de $87,000-$88,000. La atención del mercado se centra en el vencimiento de aproximadamente $14,000 millones en opciones nocionales de BTC esta semana, junto con dos grupos de liquidación críticos en $83,278 y $91,927. ETH fluctúa entre $2,800 y $3,000, con $2,812 y $3,096 actuando como puntos de inflexión de apalancamiento decisivos tanto para posiciones largas como cortas.

Mientras que el reposicionamiento de las ballenas, los datos macroeconómicos apuntan a un ligero enfriamiento de la inflación del PCE básico y cambios estructurales en la reLos flujos reguladores y de capital de riesgo forman colectivamente un entorno de mercado estratificado definido por “un retroceso de alto nivel, una reducción del apalancamiento, un sentimiento de miedo extremo y, sin embargo, una acumulación continua a largo plazo”.

1. Resumen del mercado

• BTC ha corregido aproximadamente un 30% desde su pico de octubre y ahora fluctúa entre $87,000 y $88,000, y el vencimiento de opciones de BTC de $14,000 millones de esta semana convierte a $89,000–$92,000 en el principal campo de batalla para el impulso direccional.
• ETH cotiza entre $2.800 y $3.000. Una ruptura por debajo de $2.812 podría generar liquidaciones largas por aproximadamente $939 millones, mientras que una ruptura por encima de $3.096 podría generar liquidaciones cortas por aproximadamente $578 millones.
• El índice de miedo y codicia ha caído del 51 del mes pasado al 15 de hoy, lo que muestra una reducción significativa del riesgo y un cambio hacia un posicionamiento defensivo.
• Se liquidaron aproximadamente $290 millones en las últimas 24 horas, con volúmenes de compra y venta prácticamente equilibrados, mientras que las tasas de financiación de BTC y ETH oscilan entre ligeramente positivas y ligeramente negativas. Esto refleja un posicionamiento bidireccional y un desapalancamiento continuo.
  
   

2. Indicadores de sentimiento/emoción del mercado

La lectura de hoy del Índice de Miedo y Avaricia de 15 puntos marca otro día de "Miedo Extremo", un marcado contraste con el neutral 51 del mes pasado. Este cambio ilustra cómo el retroceso de aproximadamente el 30% de BTC llevó rápidamente al mercado del optimismo impulsado por el FOMO a una postura de aversión al riesgo. El ajuste no es una mera capitulación emocional, sino el efecto combinado de "altos niveles de precios + incertidumbre macroeconómica + compresión del apalancamiento". Los datos recientes del IPP de EE. UU. muestran una disminución de la presión inflacionaria mayorista, con expectativas de que el PCE básico de septiembre pueda aumentar solo un 0,19-0,20% intermensual, lo que podría reducir las lecturas interanuales del 2,9% al 2,8%, lo que respalda la trayectoria de recorte de tasas a mediano plazo. Mientras tanto, el debilitamiento de los datos laborales y la caída de la confianza del consumidor han creado una notable división dentro del FOMC de diciembre entre otro recorte de tasas de 25 puntos básicos y una pausa, ejerciendo presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo.

Fuente: Alternativa

En derivados, las liquidaciones de $291 millones en las últimas 24 horas muestran que el desapalancamiento se mantiene activo, pero más equilibrado en comparación con las liquidaciones previas de alta volatilidad. La tasa de financiación promedio de 8 horas de BTC se acerca al 0,0042% y la de ETH ronda el 0,0021%. Si bien es positiva, varias plataformas de intercambio importantes se tornaron negativas brevemente, lo que indica la disposición de los vendedores en corto a pagar por la presión bajista, mientras que el apalancamiento de los vendedores en largo se vuelve cauteloso. Más importante aún, dentro del vencimiento de las opciones de BTC de $14 mil millones de esta semana, alrededor del 84% de los strikes de las opciones call se sitúan por encima de los $91 mil, mientras que los grandes grupos de opciones put se posicionan cerca o por debajo del precio spot. Esto favorece a los vendedores de opciones y a los tenedores de opciones put protectoras. Si BTC no logra recuperar los $89 mil–$90 mil antes del vencimiento, la mayoría de las opciones calls expirarán sin valor, manteniendo la volatilidad a corto plazo comprimida dentro de una banda neutral a bajista.

Fuente: Vidrio de monedas

Los flujos de capital macroeconómicos y a largo plazo se mantienen estables. Los flujos de ETF de BTC al contado se han moderado, pero no se han revertido en salidas persistentes. La inversión de capital riesgo en criptomonedas alcanzó alrededor de 4.650 millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento intertrimestral del 290 %, con fuertes asignaciones a monedas estables, inteligencia artificial, infraestructura y sectores relacionados con el trading, lo que indica un despliegue estructural sostenido. Los avances regulatorios también destacan la institucionalización a largo plazo, como la aprobación de la CFTC por parte de Polymarket para operar una plataforma de trading intermediada, y la nueva ley financiera de los EAU que somete las actividades de DeFi, Web3 y activos digitales a la supervisión del banco central. Por lo tanto, el sentimiento es extremadamente bajista y el apalancamiento continúa reduciéndose; sin embargo, los marcos regulatorios y de capital a largo plazo están sentando las bases para la siguiente fase evolutiva.

3. Datos técnicos de BTC y ETH

Mercado de 3,1 BTC

BTC continúa consolidándose entre $87,000 y $88,000 tras un fuerte retroceso desde más de $89,000, restableciendo el equilibrio estructural. La tasa de financiación promedio de 8 horas se mantiene ligeramente positiva, mientras que algunas plataformas importantes de derivados se tornaron negativas brevemente. Esto indica una disminución de la agresividad en posiciones largas y una creciente presión en posiciones cortas, aunque el apalancamiento total se mantiene manejable. El enfoque técnico clave a corto plazo sigue siendo el grupo de liquidación:

 

• Una ruptura por debajo de $83,278 podría desencadenar liquidaciones en cascada de posiciones largas por un valor aproximado de $1,5 mil millones.
• Una ruptura por encima de $91,927 podría forzar liquidaciones en corto por alrededor de $1,77 mil millones.

Estos niveles crean una configuración clásica de "volatilidad comprimida con apalancamiento acumulado en ambos lados", donde cualquier ruptura decisiva podría producir un movimiento de precios acelerado y de gran volumen. BTC parece estar en la última fase de un ciclo correctivo, a la espera del vencimiento de las opciones y de que los catalizadores macroeconómicos restablezcan el sesgo direccional. La acción del precio a corto plazo se caracteriza por una volatilidad limitada.

3.2 Mercado de ETH

ETH cotiza en el rango de $2.800 a $3.000, reflejando la estructura correctiva de BTC, pero con una volatilidad ligeramente más moderada. Las tasas de financiación se mantienen ligeramente positivas, aunque algunas plataformas las han ajustado hacia cero, lo que indica un enfriamiento del apalancamiento en posiciones largas y una convicción limitada de las posiciones cortas. Sus límites de apalancamiento también están claramente definidos:

• Una ruptura por debajo de los $2,812 podría generar liquidaciones de posiciones largas por un valor aproximado de $939 millones.
• Una ruptura por encima de $3,096 podría forzar liquidaciones cortas por alrededor de $578 millones.

Esto refuerza el perfil de ETH de "congestión bilateral sin tendencia confirmada". En la cadena, una "ballena antigua" de una ICO temprana depositó aproximadamente 20 000 ETH en un CEX, lo que generó inquietud sobre la distribución a alto nivel. Aun así, ETH continúa reequilibrándose entre la rotación de la oferta y la reducción del apalancamiento, manteniendo la acción del precio dentro de un rango hasta que se produzca una ruptura decisiva. En la situación actual, las estrategias a corto plazo para ETH prefieren reaccionar a la volatilidad provocada por la liquidación en lugar de perseguir agresivamente la dirección.

4. Tokens de tendencia

• XTM (Países)

Tari es un protocolo de infraestructura de activos digitales centrado en la privacidad, desarrollado en Rust y diseñado como una cadena lateral de minería fusionada con Monero, que permite a los creadores emitir activos digitales y coleccionables escasos. Con la primera fase del airdrop de XTM ya en marcha, los primeros contribuyentes y mineros están desbloqueando tokens, creando una dinámica típica de airdrop donde la presión de la oferta interactúa con las expectativas especulativas. Dado el continuo escrutinio regulatorio de los activos de privacidad, los descuentos en la valoración podrían persistir a largo plazo; sin embargo, si Tari logra impulsar el uso real en videojuegos, contenido basado en IP y experiencias digitales inmersivas, XTM podría convertirse en una narrativa clave dentro del segmento de privacidad y entretenimiento.

• MON (Mónada)

Monad representa la nueva ola de competencia de alto rendimiento de Capa 1. Su red principal ya está activa, y el equipo la posiciona como una cadena compatible con EVM, capaz de ofrecer un rendimiento de 100 a 1000 veces superior al de las redes existentes. El token MON atrajo capital rápidamente tras el lanzamiento y airdrop de la red principal, beneficiándose de la doble narrativa de una nueva cadena y un avance técnico. Sin embargo, persisten los riesgos, como la incertidumbre en el descubrimiento de la valoración y la profundidad de la liquidez en las etapas iniciales. Si Monad logra una rápida integración de DEX de primer nivel, protocolos de futuros perpetuos y monedas estables, a la vez que aumenta el TVL y la actividad de los desarrolladores, MON podría pasar de ser un activo basado en la narrativa a uno respaldado por los fundamentos. De lo contrario, podría experimentar una fase correctiva de revalorización antes de alcanzar el equilibrio a largo plazo.

• SSS (Brillo)

Sparkle combina funcionalidades basadas en IA con interacción social Web3. La plataforma permite a los usuarios aprender e implementar herramientas de IA mientras ganan tokens mediante la creación de contenido y la interacción. Su ecosistema incluye la herramienta de IA multiplataforma PromptHero, y versiones anteriores incluyeron una app de estilo de vida con temática astrológica, NFTs intercambiables, elementos PvP y personajes SBT. Recientemente surgió una controversia sobre la inexactitud de los datos de suministro en circulación en las principales plataformas de análisis; Sparkle aclaró que la cantidad real en circulación es de 152 millones de SSS (15,2 % del suministro total). La incertidumbre en torno a los datos de suministro y la cadencia de desbloqueo ha aumentado la volatilidad, lo que hace que el SSS sea muy sensible a las condiciones de sentimiento y liquidez.

5. Desbloqueos de tokens de hoy

• $AMI: Desbloqueo de 27,72 millones de tokens, con el 27,54 % del suministro circulante.
• $ALT: Desbloqueo de 246,58 millones de tokens, con el 5,23 % del suministro circulante.
• $HUMA: Desbloqueo de 126,26 millones de tokens, con un 7,28 % del suministro circulante como el mayor desbloqueo hoy.
  
   

6. Conclusión

En cuanto a la acción del precio, los derivados, los flujos en cadena y las condiciones macroeconómicas, el mercado actual de criptomonedas no se asemeja a una reversión total de tendencia alcista a bajista, sino más bien a un reequilibrio estructural tras las rápidas ganancias previas. BTC se mantiene confinado en el rango de $85,000 a $89,000, mientras que ETH continúa estabilizándose entre $2,800 y $3,000, junto con lecturas prolongadas de miedo extremo que indican un apalancamiento muy comprimido, pero sin salidas de capital significativas a largo plazo. Los flujos de opciones, los grupos de liquidación y la actividad de ballenas definen conjuntamente el marco de volatilidad a corto plazo. El vencimiento de las opciones de BTC determinará el resultado en torno a $89,000 a $92,000, mientras que la capacidad de ETH para defender $2,812 y recuperar $3,096 a $3,100 guiará el sentimiento general de apalancamiento.

El escenario base más probable sigue siendo una "consolidación de rango alto con corrección temporal", en lugar de un descenso inmediato a una fase bajista profunda. Con un moderado debilitamiento del PCE subyacente y la incertidumbre en torno a la reunión del FOMC de diciembre, los mercados continúan navegando entre la ambigüedad de las tasas de interés y el crecimiento. Mientras tanto, las fuerzas estructurales, como el despliegue de capital riesgo, la claridad regulatoria, los desarrollos de alto rendimiento de L1 y las narrativas sociales basadas en IA, están sentando las bases silenciosamente para el próximo ciclo. Para los operadores, el entorno actual favorece una gestión disciplinada del apalancamiento y la supervisión de los umbrales de liquidación en lugar de intentar una pesca agresiva de fondo en un contexto de miedo extremo. Una vez completado el reequilibrio estructural, el capital paciente y sistemático estará mejor posicionado para captar la próxima inflexión importante de la tendencia.

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