FameEX 주요 토픽 | Grayscale: 이번에는 비트코인이 4년 주기를 깰 것이다

Grayscale Research는 다음과 같이 주장합니다. 비트코인 4년 주기의 고전적인 반감기 주기를 넘어섰습니다. 계획된 공급 감축과 소매 투자자들의 열광적인 환호에 힘입어 한때 지배적이었던 이 주기는 기관 자본과 세계 거시경제 요인이 주도권을 잡으면서 빠르게 그 의미를 잃어가고 있습니다. 이제 더 많은 비트코인이 유통됨에 따라 반감기가 반복될 때마다 미치는 영향은 줄어들고 있으며, 이는 이전에 폭발적인 상승을 촉발했던 희소성 충격을 완화합니다. 오늘날 가격 움직임은 2013년과 2017년을 특징지었던 투기적 소매 투자자들의 물결보다는 지속적인 기관 투자자들의 유입에 의해 점점 더 좌우되고 있습니다.

그레이스케일은 현재의 강세장을 증거로 제시합니다. 과거 사이클의 포물선형 급등과는 달리, 비트코인의 최근 상승세는 놀라울 정도로 신중하고 질서정연했습니다. 이후 30%의 조정은 급격했지만, 전통적으로 사이클 정점을 기록했던 파국적인 하락세보다는 전형적인 강세장 중반의 하락세와 일치합니다. 글래스노드(Glassnode)의 온체인 데이터와 기관 투자자들의 흐름은 이러한 관점을 시사합니다. 2020년대 중반 비트코인의 움직임은 한때 투자자들의 기대치를 좌우했던 엄격한 4년 주기의 대본에서 점점 더 벗어나고 있습니다.

그레이스케일은 반감기 시점을 정하는 대신, 안정적인 장기 기관 투자, 규제 투명성 개선, 글로벌 유동성 상황, 지속적인 현물 ETF 수요, 그리고 보유자 기반 확대라는 다섯 가지 새로운 주요 동인을 제시합니다. 이러한 구조적 요인들은 비트코인을 투기적 소매 장난감에서 전통적인 금융 흐름에 반응하는 거시 자산군으로 변화시키고 있습니다. 조정은 불가피하며, 때로는 심각할 수도 있지만, 그레이스케일은 이러한 조정이 이전 시대처럼 수년간의 약세장을 자동적으로 예고하지는 않는다고 강조합니다.

분석 결과는 매우 중요합니다. 고정된 4년 주기 모델은 온체인 지표, 유동성 추세, 그리고 기관 자금 흐름 지표를 기반으로 하는 동적 프레임워크로 대체되고 있습니다. 이러한 변화는 비트코인이 비주류 실험에서 벗어나 글로벌 금융 시스템의 인정받는 구성 요소로 성숙해졌음을 보여줍니다. 변동성은 지속되지만, 그레이스케일은 시장의 근본적인 특성이 근본적으로 변화했다고 결론지었습니다. 즉, 기존의 주기 타이밍 전략은 비트코인이 영원히 뒤처진 이전 시대에 속한다는 것을 의미합니다.

면책 조항: 이 섹션에 제공된 정보는 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언이나 FameEX의 공식 견해를 나타내는 것이 아닙니다.