Após várias semanas consecutivas de extremo medo, a narrativa do mercado de criptomoedas hoje se concentra novamente no reequilíbrio estrutural de preços, impulsionado pelo posicionamento em relação ao corte de juros e pela redução da alavancagem. O BTC chegou a cair brevemente abaixo de US$ 88 mil no fechamento semanal, testando novamente a zona de suporte de US$ 87 mil a US$ 86 mil, enquanto o ETH se tornou o principal foco de pressão para a desalavancagem, com mais de US$ 172,16 milhões em liquidações nas últimas 24 horas. Enquanto isso, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro se aproxima de 90%, e as instituições financeiras tradicionais e os principais grupos bancários estão integrando cada vez mais produtos de criptoativos, tornando a liquidez macroeconômica e a postura regulatória as principais variáveis ​​que moldarão a próxima fase da estrutura de mercado.

1. Resumo do Mercado

• O Índice de Medo e Ganância permanece em 20 há vários dias, refletindo um Medo Extremo persistente e uma baixa aversão ao risco.
• As liquidações totais atingiram aproximadamente US$ 427,16 milhões em 24 horas, com o ETH representando cerca de US$ 172,16 milhões e o BTC cerca de US$ 106,23 milhões, indicando que a desalavancagem se deslocou para o ETH.
• O BTC testou novamente níveis abaixo de US$ 88 mil durante o fim de semana, com suporte técnico importante em US$ 87 mil e US$ 86 mil, enquanto a resistência de curto prazo permanece em US$ 92 mil.
• Nos ETFs e no segmento institucional, os ETFs de BTC à vista dos EUA detêm aproximadamente 1,332 milhão de BTC on-chain, representando cerca de 6,67% da oferta total, e os grandes gestores de ativos agora detêm mais de 2% da oferta total.
• No âmbito macroeconômico e regulatório, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Fed em dezembro é de quase 86%, enquanto os principais bancos europeus lançaram serviços de negociação de criptomoedas em seus aplicativos, sinalizando uma integração estrutural acelerada entre os sistemas bancários tradicionais e o mercado de criptomoedas.

2. Indicadores de sentimento/emoção do mercado

O Índice de Medo e Ganância permanece ancorado em 20, e o mercado está em Medo Extremo há várias semanas consecutivas, indicando que o sentimento ainda não se recuperou da forte queda anterior. Embora os preços estejam se mantendo em uma faixa mais alta, o apetite por risco e a demanda por alavancagem continuam a diminuir. Os investidores à vista e de longo prazo permanecem mais pacientes do que os investidores de curto prazo. Para muitos participantes profissionais, esse Medo Extremo prolongado se assemelha a uma capitulação gradual, em vez de um único evento de pânico, preservando a possibilidade de continuação ou reversão da tendência posteriormente.

Fonte: Alternativa

Nas liquidações de derivativos, 127.153 traders tiveram suas posições liquidadas nas últimas 24 horas, totalizando aproximadamente US$ 427,16 milhões, com liquidações de posições compradas em torno de US$ 293,26 milhões e liquidações de posições vendidas em US$ 133,89 milhões, indicando que o ajuste atual continua sendo impulsionado principalmente pela desalavancagem de posições compradas. Os mapas de calor de liquidação mostram liquidações de ETH em torno de US$ 172,16 milhões — bem acima dos US$ 106,23 milhões do BTC — com outros tokens totalizando aproximadamente US$ 29,05 milhões, ressaltando que a alavancagem permanece concentrada em ativos importantes. Uma única posição perpétua de ETH de US$ 17,81 milhões tornou-se a maior liquidação individual do dia em uma importante plataforma de derivativos, ilustrando que, em períodos de menor liquidez, grandes posições altamente alavancadas podem amplificar a volatilidade e desencadear distorções de preços que excedem as expectativas típicas.

Fonte: Copo de Moedas

A atenção macroeconômica se concentra na próxima decisão sobre as taxas de juros do Federal Reserve. De acordo com dados do CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base em dezembro é de aproximadamente 86,2%, com as expectativas de afrouxamento monetário cumulativo no início do próximo ano se fortalecendo. Isso, combinado com uma recuperação no M2 global, indica que as condições de liquidez estão mais favoráveis ​​do que nos últimos meses. O suporte de capital para ativos de risco, incluindo o BTC, melhorou. Ao mesmo tempo, a autoridade tributária do Canadá continua expandindo as investigações sobre dados de usuários de criptomoedas, enquanto a França avança com uma estrutura que classifica certos criptoativos sob tributação de riqueza improdutiva, indicando uma transição regulatória da permissibilidade para a supervisão e tributação estruturadas. Grupos bancários europeus que introduzem negociação de BTC, ETH, SOL e USDC em seus aplicativos e gestores de ativos tradicionais que aceleram o lançamento de fundos tokenizados reforçam ainda mais o posicionamento institucional das criptomoedas como uma classe de ativos reconhecida.

3. Dados técnicos de BTC e ETH

3.1 Mercado de BTC

O BTC sofreu uma rápida correção no fim de semana, caindo cerca de US$ 2.000 em relação às máximas locais, rompendo brevemente abaixo de US$ 88.000 e testando novamente os US$ 87.000. O foco do mercado retornou aos US$ 86.000 como o último suporte estrutural para os compradores. Em derivativos, a taxa média global de financiamento de BTC nas últimas 8 horas está próxima de 0,0027%, refletindo uma postura levemente positiva, mas em grande parte neutra, com divergência entre positiva e negativa nas principais plataformas, indicando um sentimento bilateral em vez de um acúmulo unilateral de alavancagem. Nas últimas 24 horas, as liquidações de BTC totalizaram aproximadamente US$ 106,23 milhões, valor significativamente menor que o do ETH, sugerindo que os desequilíbrios de alavancagem não estão concentrados no BTC e que o posicionamento permanece mais orientado a eventos e atrelado à base. Os analistas técnicos consideram os US$ 92.000 como a resistência estrutural. Uma recuperação sustentada acima desse nível após a reunião do FOMC abriria caminho para um novo teste dos US$ 100.000, enquanto uma queda abaixo de US$ 86.000 poderia desencadear uma busca por liquidez mais profunda na zona dos US$ 80.000.

3.2 Mercado ETH

O ETH suportou uma parcela desproporcionalmente grande da pressão de desalavancagem, com aproximadamente US$ 172,16 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, valor substancialmente superior ao do BTC, o que evidencia a alavancagem acumulada em posições compradas nas sessões anteriores. A taxa média global de financiamento nas últimas 8 horas está próxima de 0,003%. Embora ainda positiva, essa taxa esfriou significativamente em relação às condições de superaquecimento anteriores, com algumas plataformas chegando a apresentar valores ligeiramente negativos, indicando hedge simultâneo de posições vendidas e posições compradas seletivas. Um grande investidor em uma importante plataforma de derivativos abriu posições compradas de aproximadamente 54.000 ETH a cerca de US$ 3.048, com um valor nocional de cerca de US$ 166 milhões, apresentando atualmente apenas ganhos marginais não realizados. Uma queda abaixo de US$ 3.000 poderia exercer pressão renovada sobre essas grandes posições alavancadas. As condições on-chain permanecem calmas, com as taxas de gás do Ethereum em torno de 0,409 Gwei, sugerindo que os níveis de atividade estão estáveis ​​e que os movimentos recentes são impulsionados principalmente pela alavancagem, e não por estresse fundamental. De forma geral, o ETH está em uma fase de desfazimento progressivo da alavancagem e ajuste estrutural. Se o preço conseguir se estabilizar na faixa de US$ 3.000 a US$ 3.100 e atrair uma demanda spot mais definida, o ETH poderá demonstrar novamente maior elasticidade em relação ao BTC assim que a direção do mercado se tornar mais clara.

4. Tokens em alta

• NOITE (Midnight Network)

A narrativa da Midnight Network, representada pela NIGHT, centra-se na redefinição da infraestrutura de privacidade e identidade por meio de uma arquitetura blockchain de quarta geração. Mecanismos de distribuição como Glacier Drop e Scavenger Mine disseminaram amplamente a NIGHT por diversos ecossistemas e comunidades, reduzindo a concentração de ativos por instituições ou investidores de risco. Seu modelo econômico enfatiza a economia cooperativa e a interoperabilidade entre ecossistemas, visando posicionar a Midnight como uma "Camada 2 para todas as blockchains", permitindo camadas de privacidade programáveis ​​sem exigir que os usuários migrem ativos ou alterem seus fluxos de trabalho existentes. O roteiro — Hilo, Kūkolu, Mōhalu e Hua — delineia uma progressão clara desde a distribuição de tokens e a formação do bloco gênese até a escalabilidade da rede principal e a implantação de DApps híbridas, passando de uma estrutura federada para a descentralização. Para investidores de médio a longo prazo, a chave reside na capacidade da rede de estabelecer aplicações comercialmente viáveis ​​em conformidade com a privacidade, gerenciamento de identidade e coordenação entre blockchains, enquanto cultiva a demanda de desenvolvedores e usuários nos próximos um a dois anos.

• ESTÁVEL (ESTÁVEL)

Desenvolvida em conjunto por uma exchange tradicional e uma emissora de stablecoin, a STABLE é uma blockchain de camada 1 que utiliza USDT como taxa de gás nativa, explicitamente projetada como uma camada de infraestrutura para pagamentos e mercados de capitais. Ela suporta contratos inteligentes operando diretamente na camada da stablecoin e oferece interações de usuário sem custo de gás, além de conversões nativas de entrada e saída para moedas fiduciárias, visando minimizar o atrito entre pagamentos em criptomoedas e os sistemas financeiros tradicionais. Através do mecanismo USDT0, a StableChain permite transferências entre blockchains sem intermediários, reduzindo os riscos estruturais da intermediação convencional e a fragmentação da liquidez. Em termos de mercado, a STABLE foi lançada com integrações imediatas em carteiras digitais, sistemas de pagamento, câmbio, neobancos, provedores de custódia e frameworks de interoperabilidade, posicionando-a para atrair capital institucional desde o início. Se a adoção de stablecoins crescer em pagamentos internacionais, liquidação em conformidade com as normas e infraestrutura financeira on-chain, a STABLE poderá emergir não apenas como mais uma blockchain de uso geral, mas como uma camada fundamental na narrativa da infraestrutura de stablecoins.

• TCT (Tectum)

A Tectum se posiciona como um protocolo de registro distribuído de alto desempenho, utilizando tecnologias proprietárias como HashDrive e HashSwap para alcançar taxas de transferência extremamente altas e atualizações de estado instantâneas sem comprometer a segurança. Seu design central isola os dados complexos relacionados a transações da camada de consenso, armazenando apenas resumos criptografados, assinados e com hash em cada etapa para reduzir drasticamente a carga de largura de banda e armazenamento. Essa arquitetura em camadas e o mecanismo de hash rápido visam romper com a tradicional dicotomia de que maior segurança exige menor velocidade, permitindo que a Tectum suporte pagamentos de alta frequência, liquidação instantânea e registro de dados de eventos em larga escala. Recentemente, a equipe anunciou um bloqueio de 12 meses de 100% do pool de liquidez do TCT, reduzindo a extração de liquidez no curto prazo e a pressão de venda do lado do projeto, o que é um sinal positivo para a estabilidade do mercado no curto e médio prazo. Em última análise, a diferenciação da Tectum depende da viabilidade comercial de seu registro de alto desempenho em cenários reais, incluindo infraestrutura de exchanges, sistemas de liquidação institucional e rastreamento de eventos corporativos na Web 2.0.

5. O Token de Hoje Desbloqueia

• $TNSR: Desbloqueando 17,69 milhões de tokens, o que representa 1,77% da oferta circulante.
• $NUUM: Desbloqueando 31,19 milhões de tokens, o que representa 3,12% da oferta circulante.
• $BFT: Desbloqueando 22,99 milhões de tokens, com 2,30% da oferta circulante sendo o maior desbloqueio de hoje.
  
   

6. Conclusão

De forma geral, o mercado permanece em uma fase de transição caracterizada por consolidação em alto nível, sentimento moderado e ajuste acelerado da alavancagem. O BTC continua oscilando entre US$ 87 mil e US$ 92 mil, mantendo-se próximo às máximas históricas, mas os dados de financiamento e liquidação indicam que a alavancagem comprada não está mais excessivamente concentrada, com o posicionamento tornando-se mais orientado a eventos e bilateral. O ETH continua sendo o foco da desalavancagem, com grandes liquidações e taxas de financiamento em declínio eliminando o acúmulo de alavancagem anterior, enquanto as baixas taxas de gás e a demanda spot estável ajudam a manter sua integridade estrutural no médio prazo.

No âmbito macroeconômico, as crescentes expectativas de cortes nas taxas de juros, a expansão da oferta monetária global (recuperação do M2 global) e a aceleração da adoção institucional da infraestrutura blockchain estão melhorando as condições de liquidez. Por outro lado, a fiscalização tributária, as propostas de imposto sobre a riqueza e os marcos regulatórios mais rigorosos estão criando obstáculos estruturais. Essas forças opostas criam um ambiente de tensão entre a flexibilização da liquidez e o aperto da regulamentação.

Para investidores profissionais, esta fase favorece uma abordagem estrutural à avaliação de risco, que acumula seletivamente ativos com narrativas sólidas e suporte fundamental após o período de medo extremo e desmonte de posições alavancadas, ao mesmo tempo que gerencia os riscos de alavancagem e liquidez antes das potenciais tendências de fim de ano e do início de um novo ciclo em 2026.

Aviso: As informações fornecidas nesta seção são apenas para referência e não representam qualquer aconselhamento de investimento ou a opinião oficial da FameEX.