今日IBIT 投資人加權報酬轉負、白宮協調《CLARITY 法案》穩定幣收益機制，CrossCurve 跨鏈橋遭攻擊。加密市場情緒仍處極度恐懼，BTC 與 ETH 持續盤整下跌。當前市場情緒仍偏保守，恐懼與貪婪指數維持在「極度恐懼」區間，顯示市場資金持續縮減倉位、降低整體曝險。BTC 的交易活動集中於關鍵流動性區，資金並未明顯轉向高波動資產；ETH 則因槓桿與衍生品結構影響，價格表現相對受限。整體盤面以整理與消化賣壓為主，市場仍在觀察流動性能否逐步回穩。

加密市場概覽

恐懼與貪婪指數 (Crypto Fear & Greed Index) 維持在 14，市場情緒仍處於「極度恐懼」狀態，使盤面自然轉向以流動性與風險控管為核心，交易行為更多集中在縮減倉位、進行對沖，並等待流動性條件改善，而非主動追價擴張。BTC 能夠持續扮演市場核心資產，並非因為價格波動消失，而是在風險預算收縮的環境下，最深層的雙向流動性與最大規模的風險轉移需求，會優先回流至 BTC，使其成為資金暫時停泊與倉位再平衡的主要場域。

相較之下，ETH 的相對表現受到限制，主因在於其價格形成更容易受衍生品倉位結構影響，槓桿密度、資金費率與清算敏感度頻繁干擾現貨主導的連續性，使走勢呈現較為機械化的波段與回吐。板塊層面輪動不均，僅有部分題材在特定事件帶動下獲得短線關注，整體仍屬於局部交易，而非全面性的風險承接回補。整體盤面反映的是控槓桿與修復流動性的過程，市場關注重點放在去槓桿後能否逐步建立更穩定的成交深度與更乾淨的籌碼結構。

圖片來源：Alternative

BTC 與 ETH 市場結構

BTC 的交易更像是以流動性為核心的整理盤，市場目光集中在其跌破75K後相鄰的清算區域，這類區間往往會吸引短週期資金反覆進出，形成「區間帶引力」的價格型態，使得下破與反彈都可能快速被對沖與均值回歸型交易吸收。上行追價不足的現象，通常來自兩個結構性因素疊加：其一是新增現貨承接偏保守，買盤更傾向等待流動性確認後再加碼，其二是去槓桿階段殘餘供給仍在，反彈常被用作降低風險與調整基差的機會，而非加碼的起點。

ETH 的結構相對更脆弱，跌破 $2,200 後更容易受到衍生品機制牽動，行情在被動賣壓與短暫穩定之間來回切換，反彈的延續性常被清算觸發與資金費率變化所壓縮。清算數據凸顯去槓桿仍在進行，過去 24 小時全網爆倉約 5.13 億美元，其中多單爆倉 3.74 億美元、空單爆倉 1.4 億美元，顯示市場的主要壓力仍來自多頭擁擠倉位的解除，而非由空頭回補帶來的單邊推升。從市場結構角度看，這種狀態更容易導致震盪與快速回吐並存，直到槓桿密度下降、流動性回補與現貨承接改善，BTC 與 ETH 才更可能走出更乾淨的趨勢型價格發現。

關鍵新聞重點：

IBIT 投資人加權報酬轉弱，顯示主流通道的成本帶壓力升高

隨著 BTC 近期回跌，BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)在投資人層面的加權報酬結構出現惡化跡象，Bob Elliott 分享的美元加權報酬資料顯示，截至 1 月下旬，整體投資表現已由小幅獲利轉為輕微虧損。這類變化的市場意涵不只在於「ETF 情緒轉弱」，更在於邊際資金的持有成本帶已高於目前市場出清價格，當價格反彈時，新增持倉更可能傾向在接近成本區減倉，而非追價加碼，進而改變反彈段的供需斜率。從微觀結構來看，主流被動通道的成本帶壓力會影響流動性分佈與賣盤出現的位置，使得 BTC 的回升更依賴真實現貨承接與更乾淨的槓桿結構。

白宮召集銀行與加密產業高層協調《CLARITY 法案》，焦點落在穩定幣收益機制

政策面再度成為市場關注焦點，白宮預計與銀行業與加密產業高層會面，嘗試化解《Clarity Act》推進受阻的分歧，討論核心之一在於加密公司是否能對用戶持有的穩定幣提供利息或收益回報。 這個議題的重要性在於，穩定幣收益不是單一產品功能，而是會影響存款行為、流動性形成與資金在傳統銀行與鏈上結算軌道之間如何遷移的制度設計。銀行擔心收益機制會加速存款外流並放大金融穩定風險，而加密產業則視其為競爭力與用戶採用的關鍵槓桿，使得「穩定幣收益」成為市場結構的政策分水嶺。若政策路徑更清晰，短期市場影響更可能先反映在穩定幣相關敘事與風險定價上，交易者會重新評估收益型穩定幣模型的可行性與其對流動性、支付與資金流的外溢效應。

CrossCurve 跨鏈橋遭攻擊，約 300 萬美元被盜突顯跨鏈驗證風險仍是流動性折價來源

安全事件重新壓迫 DeFi 風險偏好，CrossCurve 表示其跨鏈橋遭受攻擊，市場報告約有 300 萬美元在多條網路上被盜，並呼籲用戶暫停互動以待調查。 事件的市場意涵不只在於損失金額，而在於跨鏈橋類型的風險會直接影響流動性偏好，常見後果包括資金撤離受影響的池子、跨鏈活動降溫、以及對訊息傳遞與驗證假設更敏感的風險溢價上升。若攻擊源於可被偽造的跨鏈訊息繞過驗證，則凸顯跨鏈系統在複雜驗證路徑上的脆弱性，一個薄弱環節就可能造成解鎖事件與信心損傷。實務上，這類事件往往會讓市場在風險資產本就脆弱的時點更偏向「安全優先」，使得鏈上流動性更緊、資金搬運成本上升，並在短期內強化對第三方協議的審慎定價。

今日熱門代幣

• $BNKR（Bankr）

Bankr 項目作為一個以人工智能為核心的區塊鏈操作平台，近期在市場上受到關注，其敘事重點放在降低錢包建立與鏈上交易的操作門檻。該項目並未將重心放在投機性應用，而是將 AI 定位為執行與協調層，協助用戶完成轉帳、交易與數位資產管理等行為。隨著鏈上活動逐漸分散於多條網路，市場對於能夠簡化流程的 AI 原生介面關注度同步提升。從市場角度來看，BNKR 項目的討論熱度主要來自其與 AI 基礎設施與工具型敘事的連結。

• $TRIA（Tria）

Tria 近期成為自主託管銀行與可互操作支付基礎設施討論中的焦點，其定位聚焦於為開發者與 AI 應用提供模組化金融層。平台整合支出、交易與收益功能，同時維持用戶對資產的完全控制，符合市場對可程式化金融的長期興趣。隨著 Tria Points Season 1 結束並即將啟動 Season 2，市場關注點集中在持續互動與生態延續性。該敘事與目前偏向保守、重視基礎建設的市場環境相呼應。因此，TRIA 被視為與支付基礎設施與開發者工具長期發展相關的參與型代幣。

• $XDC（XDC Network）

XDC Network 隨著 v2.6.8「Cancun」硬分叉順利完成，再度回到市場視野，該升級在不影響網路正常運作的前提下，強化了核心基礎架構。升級重點包括 EVM 效能提升、協議穩定性與相容性優化，使 XDC 在貿易融資、實體資產代幣化與跨境支付等應用場景中的定位更加明確。市場討論焦點集中在升級執行層面，升級節點已正常參與共識與出塊，顯示出機構級網路協調能力。從市場行為來看，XDC 的關注度主要來自其符合 ISO 20022 與混合公私鏈架構的敘事，而非短線資金流動。即便出現暫時性的區塊瀏覽器索引問題，團隊仍以基礎設施穩定為溝通核心。因此，XDC 被視為與實體金融整合相關的結構型資產，而非情緒驅動標的。

免責聲明：本節提供的資訊僅供參考，不代表任何投資建議或FameEX官方觀點。