Gigantes financieros lanzaron OUSD, la SEC inició consultas sobre ETF, Kalshi enfrentó una demanda y Strategy presentó una reestructuración de capital, mientras que BTC cayó por debajo de los $59.000. La atención reciente del mercado se ha centrado en los datos macroeconómicos de EE. UU. Según Glenmede, se espera que la tasa de desempleo de EE. UU. para junio se mantenga sin cambios en el 4,3%. El crecimiento de la nómina no agrícola podría desacelerarse con respecto al mes anterior, pero el mercado laboral se mantiene resiliente. Esto ha añadido complejidad a las expectativas del mercado sobre la trayectoria futura de las tasas de interés. En este contexto macroeconómico, la aversión al riesgo en el mercado de criptomonedas ha aumentado drásticamente. El Índice de Miedo y Codicia de Criptomonedas ha caído a 11, situando al mercado en la zona de Miedo Extremo. Bitcoin ha caído por debajo del nivel de $59.000 con un descenso diario del 1,89%. Ethereum también se ha debilitado y ha perdido el nivel de $1.600. En el ámbito institucional, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. han registrado salidas netas durante 9 días consecutivos. Las salidas netas totales alcanzaron los 223 millones de dólares ayer, lo que demuestra que el posicionamiento defensivo sigue dominando la asignación de capital actual. El mercado de derivados también enfrenta una importante presión de liquidación. Si Bitcoin cae aún más por debajo de los 56.231 dólares, la intensidad acumulada de liquidación de posiciones largas en los principales CEX podría alcanzar los 1.384 millones de dólares. Si Ethereum cae por debajo de los 1.515 dólares, podría desencadenar liquidaciones de posiciones largas por valor de 619 millones de dólares. Esto demuestra que las posiciones largas con alto apalancamiento siguen siendo vulnerables. Mientras tanto, aunque la financiación del mercado primario de criptomonedas cayó a 898 millones de dólares en junio, el capital continuó concentrándose en infraestructura y DeFi. Esto refleja que el capital institucional sigue priorizando proyectos con valor a largo plazo y bases regulatorias más sólidas durante períodos de volatilidad del mercado.

Fuente: Alternative

Principales noticias destacadas:

Gigantes financieros y empresas de criptomonedas unen fuerzas para lanzar el proyecto de stablecoin OUSD.

Open Standard anunció recientemente el lanzamiento de OUSD, un proyecto de stablecoin respaldado por un grupo de importantes empresas financieras y de criptomonedas internacionales. El proyecto busca competir con las dos stablecoins dominantes en el mercado actual. Cuenta con el apoyo de actores clave de la industria, como Visa, Mastercard, Coinbase y Ripple. Su mecanismo central permite a las empresas emitir OUSD sin costos adicionales ni límites artificiales en el volumen de emisión. La característica más relevante para el mercado es que las instituciones participantes pueden recibir una parte de las ganancias generadas por las reservas. Este diseño se considera un posible cambio en la estructura actual del mercado de stablecoins. Los emisores tradicionales de stablecoins suelen retener las ganancias de las reservas como beneficio propio. Por el contrario, OUSD está diseñado para devolver este valor a los poseedores y a las empresas participantes. Los analistas señalaron que el proyecto cuenta con la base técnica y los incentivos comerciales necesarios para captar cuota de mercado, dada la amplia influencia de sus patrocinadores en los sectores de pagos y criptomonedas. Sin embargo, esta misma estructura de incentivos también podría generar una mayor fragmentación en el mercado de stablecoins. Datos de DefiLlama muestran que el mercado de stablecoins ya ha superado los 312 mil millones de dólares. También se prevé que alcance los 4 billones de dólares estadounidenses para 2030. Esto convierte al dólar estadounidense en una variable importante en la futura competencia por la infraestructura de pagos.

La SEC solicita comentarios del público sobre las nuevas estructuras de ETF.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) emitió recientemente un aviso solicitando comentarios públicos sobre los fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en clases de activos innovadoras o utilizan estrategias de inversión especializadas. El objetivo es evaluar si la normativa vigente es suficiente para productos financieros cada vez más complejos. Los emisores de ETF han seguido lanzando productos que incluyen staking, reservas de stablecoins y otras estrategias con derivados. En respuesta, los reguladores solicitan comentarios sobre si es necesario ajustar los procedimientos de registro y los marcos de cumplimiento existentes. El objetivo es mantener la protección del inversor y la equidad en el mercado a medida que evolucionan las estructuras de los productos. El período de comentarios públicos permanecerá abierto durante 60 días. Los participantes del mercado pueden aprovechar este plazo para proporcionar comentarios sobre la futura regulación de los productos ETF. Esta medida se produce en un contexto en el que los activos gestionados por los ETF han crecido de aproximadamente 4 billones de dólares en 2019 a más de 12 billones de dólares a finales de 2025. Recientemente, emisores como ProShares, Grayscale y Franklin Templeton han lanzado o propuesto productos relacionados con criptomonedas que incluyen activos del Tesoro, recompensas por staking y estrategias de reinversión de dividendos. La creciente popularidad de estos productos está impulsando a los reguladores a buscar un equilibrio entre la innovación financiera y la estabilidad del mercado. El resultado de esta consulta podría tener un impacto significativo en el ritmo de aprobación y el diseño estructural de los futuros ETF de criptomonedas.

Presentación de la solicitud de BlackRock para el ETF Bitcoin Premium Income. Fuente: SEC.gov

El fiscal general de Massachusetts presenta una demanda enmendada contra la plataforma de mercado de predicciones Kalshi.

La disputa legal entre la plataforma de apuestas deportivas Kalshi y los reguladores estatales de EE. UU. se ha intensificado. La Fiscalía General de Massachusetts recibió recientemente la autorización judicial para presentar una demanda enmendada de 71 páginas, ampliando el alcance de sus acusaciones contra la plataforma. Además de las alegaciones previas relacionadas con apuestas deportivas ilegales, la demanda enmendada alega que Kalshi utilizó redes sociales y marketing en campus universitarios para atraer intencionalmente a usuarios menores de 21 años a negociar contratos de eventos en su plataforma. Esto es considerado por las autoridades estatales como una posible violación de las restricciones estatales sobre la edad legal para apostar. Desde que Kalshi fue demandada en septiembre de 2025, sus operaciones se han enfrentado a ciertas limitaciones legales. Un tribunal también emitió una orden judicial preliminar que le impide ofrecer contratos de eventos deportivos. La complejidad del caso radica en el conflicto entre la jurisdicción federal y estatal. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. declaró previamente que los mercados de predicciones se rigen por la regulación federal de swaps y no deberían estar sujetos a restricciones estatales. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, actualmente en debate en el Congreso, podría proporcionar orientación legal para disputas similares. Hasta entonces, esta disputa legal sobre la autoridad del fiscal general estatal y la jurisdicción regulatoria federal seguirá generando una gran incertidumbre para las plataformas de mercados de predicción.

Strategy anuncia una reestructuración de su capital para abordar las preocupaciones sobre el riesgo de liquidez.

Tras la caída del Bitcoin por debajo de los 59.000 dólares, crecieron las preocupaciones del mercado en torno a la estructura de deuda de Strategy y los posibles riesgos de liquidez. En respuesta, Strategy anunció recientemente un nuevo marco de capital destinado a mitigar los temores de que la compañía pudiera enfrentarse a una crisis de liquidez. El plan incluye hasta 1.000 millones de dólares en recompras de acciones de MSTR y hasta 1.000 millones de dólares en recompras de STRC y valores relacionados. También eleva la rentabilidad por dividendo de STRC a cerca del 12% y amplía la reserva de efectivo de la compañía a 2.550 millones de dólares. El aspecto más comentado del anuncio es que Strategy declaró claramente que podría vender hasta 1.250 millones de dólares de sus tenencias de Bitcoin si fuera necesario para cumplir con el pago de dividendos u obligaciones de deuda. Esta medida se interpreta como un intento de la dirección por utilizar una asignación de capital más transparente y defensas de flujo de caja más sólidas para abordar las preocupaciones sobre el riesgo reflejo de su estrategia de acumulación apalancada de Bitcoin en condiciones extremas del mercado. Las opiniones del mercado siguen divididas sobre si la estructura de la compañía podría crear una "espiral de muerte" similar al colapso de Terra/LUNA. Sin embargo, los analistas señalaron que el mayor colchón de capital y una estrategia de monetización de activos más clara mejoran, en cierta medida, la confianza en la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de deuda a corto plazo. También podrían reducir la presión de las ventas forzadas de activos si los costos de capital aumentan en el mercado secundario.

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