Temas candentes de FameEX | El cambio en el sentimiento de los traders fortalece el soporte de $100,000 para Bitcoin como activo básico de la cartera

Desde el 10 de mayo,Bitcoin Ha tenido dificultades para superar la resistencia de $105,000, lo que genera dudas entre los operadores sobre la sostenibilidad de su reciente tendencia alcista. Si bien la criptomoneda se recuperó brevemente hasta la marca de $104,000, se ha producido una caída significativa en la demanda de posiciones largas apalancadas. Esto se refleja en la caída de la prima de los futuros de Bitcoin, lo que indica una menor confianza en el potencial alcista a corto plazo.

El 14 de mayo, la prima anualizada de los contratos de futuros de Bitcoin alcanzó un máximo del 7%, pero descendió al 5%, un nivel que a menudo se considera neutral o bajista. Esto coincide con la prima de futuros observada cuatro semanas antes, cuando BTC cotizaba cerca de los $84,500. La disminución de las apuestas alcistas apalancadas parece estar estrechamente relacionada con la incertidumbre macroeconómica, en particular con el rendimiento de los mercados bursátiles en general. Las fluctuaciones del precio de Bitcoin han reflejado cada vez más las tendencias del S&P 500.

El 15 de mayo, los futuros del S&P 500 revirtieron pérdidas previas, lo que coincidió con el repunte del Bitcoin de 101.800 a 104.000 dólares. Los inversores parecen creer que el Tesoro de EE. UU. podría inyectar liquidez en los mercados pronto, especialmente después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtiera que los persistentes "shocks de oferta" podrían mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo del previsto. Mientras tanto, los débiles datos económicos aumentaron la incertidumbre, con una caída inesperada del 0,5 % en el Índice de Precios al Productor (IPP) de abril, contrariamente a las previsiones de los economistas de un aumento del 0,2 %.

El cambiante panorama macroeconómico ha impulsado una renovada demanda de activos de renta fija. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4,45 % el 15 de mayo, tras alcanzar el 4,55 % el día anterior. Históricamente, el aumento de los rendimientos ha impulsado a Bitcoin, ya que los inversores buscan alternativas a los instrumentos de deuda tradicionales. Sin embargo, la actual caída de los rendimientos refleja una creciente cautela económica, lo que aumenta la presión sobre los activos de riesgo. A pesar de ello, los datos del mercado de opciones sugieren que los operadores no se están preparando para una corrección significativa del BTC.

Si bien el precio de Bitcoin se ha mantenido cerca de los $104,000, el sentimiento del mercado de opciones se mantiene inesperadamente fuerte. Las opciones de venta (apuestas contra Bitcoin) se han cotizado con un descuento respecto a las opciones de compra (apuestas alcistas), lo que indica confianza en el nivel de soporte de $100,000. Dicho esto, la desviación delta de BTC ha vuelto a un nivel neutral del -4%, lo que indica un debilitamiento del optimismo a corto plazo. Aun así, la entrada neta de $320 millones en ETFs de Bitcoin de EE. UU. el 14 de mayo refleja un sólido interés institucional. A medida que los inversores comienzan a percibir a Bitcoin como menos correlacionado con la renta variable, el activo podría ser más resistente a las crisis macroeconómicas, incluso sin compras apalancadas agresivas.

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