Temas candentes de FameEX | El precio de Bitcoin se disparará en medio de la agitación del mercado mundial de bonos

Bitcoin El precio del bitcoin se ha disparado a nuevos máximos en medio de la creciente inestabilidad en los mercados financieros globales. El alza en los rendimientos de los bonos en EE. UU. y Japón, la desaceleración del crecimiento económico mundial y la confianza del consumidor estadounidense, en mínimos históricos, han contribuido a un panorama de inversión cambiante. Tradicionalmente, estas turbulencias macroeconómicas habrían frenado el precio del bitcoin. Pero ahora, estas mismas fuerzas están impulsando a los inversores hacia este activo digital, lo que indica un cambio más amplio en la percepción del riesgo y los refugios seguros.

En el centro de este cambio se encuentra la crisis de la deuda estadounidense. Con una deuda nacional que supera los 36,8 billones de dólares y pagos de intereses proyectados que alcanzarán los 952 000 millones de dólares en 2025, el coste del servicio de la deuda está aumentando rápidamente. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que antes eran un símbolo de seguridad, ahora es motivo de preocupación. Los inversores consideran cada vez más los bonos del Estado como riesgosos, lo que ha impulsado una tendencia hacia depósitos de valor alternativos como el bitcóin. El rápido aumento de los rendimientos ha restado atractivo a la tenencia de deuda estadounidense y ha profundizado las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal.

El presidente Trump ha enfatizado repetidamente la necesidad de reducir los rendimientos de los bonos, pero las herramientas para lograrlo residen principalmente en la Reserva Federal. La Fed podría recortar los tipos de interés o reanudar la expansión cuantitativa (QE) para reducir los rendimientos, pero ambas opciones conllevan el riesgo de reavivar la inflación, especialmente en el contexto actual de guerras arancelarias. Si bien Trump podría intentar presionar al presidente de la Fed, Jerome Powell, para que actúe, hacerlo podría desestabilizar aún más los mercados al socavar la independencia institucional y la confianza de los inversores.

La confianza de los inversores ya es frágil, como lo demuestra la reacción del mercado a los recientes acontecimientos. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 30 años alcanzó el 5,15 % el 22 de mayo, su nivel más alto desde octubre de 2023 y niveles registrados por última vez en 2007. La curva de rendimientos se ha empinado, y el diferencial entre los bonos a 5 y 30 años alcanza el 1,00 % por primera vez desde 2021. Esto refleja las expectativas de una inflación duradera, un crecimiento resiliente y un período prolongado de tipos de interés elevados, lo que refuerza la percepción de que los activos tradicionales de renta fija ya no son seguros.

Mientras tanto, Japón, el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro estadounidense, está experimentando su propia convulsión en el mercado de bonos. Las recientes subidas de tipos del Banco de Japón han impulsado el rendimiento de los bonos a largo plazo a máximos de varias décadas. La advertencia del primer ministro Shigeru Ishiba de que la situación fiscal de Japón es "peor que la de Grecia" subraya la creciente preocupación por la deuda. Los fondos de pensiones y seguros japoneses parecen estar cambiando sus estrategias, reduciendo su dependencia de la deuda estadounidense, lo que debilita aún más la demanda de bonos del Tesoro e impulsa la inversión global en activos como el bitcóin.

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