Temas de actualidad de FameEX | El regreso de ETH a los $4,000 se desvanece: los datos de derivados arrojan un veredicto bajista

Ethereum El sentimiento se deteriora a medida que las ballenas se mantienen al margen, poco convencidas por el rebote del 15% desde el mínimo de $2,623 del viernes pasado. Tanto las métricas en cadena como el posicionamiento en derivados muestran un panorama cauteloso, lo que reduce significativamente la probabilidad de un repunte convincente hacia los $4,000 a corto plazo. Los operadores se preguntan abiertamente qué catalizador podría revertir el actual impulso bajista.

Desde el lunes, la demanda de posiciones alcistas apalancadas en ETH se ha evaporado, lo que se refleja en tasas de financiación permanentemente planas o ligeramente negativas en futuros perpetuos. En condiciones normales de mercado, estas tasas deberían oscilar entre el 6 % y el 12 % anualizado para equilibrar los costes de capital; sin embargo, los operadores se niegan a pagar una prima por las posiciones largas. Gran parte de esta indecisión se remonta al traumático desplome repentino del 20 % del 10 de octubre, que desencadenó liquidaciones masivas tanto en CEX como en DEX y destruyó la confianza.

La actividad en cadena confirma la desaceleración: el valor total bloqueado (TVL) de Ethereum se ha desplomado de 99.800 millones de dólares el 9 de octubre a tan solo 72.300 millones de dólares hoy, según DefiLlama. Las comisiones de la red han caído un 13 % intersemanalmente a pesar de la estabilidad en el número de transacciones, lo que indica una disminución de los depósitos y una menor actividad económica. Esto crea un peligroso círculo vicioso: comisiones más bajas → menos ETH quemado → aumento de la presión inflacionaria sobre la oferta del token, lo que lastra aún más el precio.

Históricamente, la escasa liquidez de los bancos centrales ha rescatado activos de riesgo en situaciones similares, pero la persistente incertidumbre en torno a los datos de empleo de EE. UU. sigue minando el apetito de los inversores. Con el capital rotando hacia las acciones tecnológicas y los mercados de renta fija, Ethereum carece del impulso necesario para una ruptura significativa. Hasta que los principales bancos centrales indiquen nuevos estímulos o los fundamentos de la cadena de bloques se reviertan drásticamente, el camino hacia los 4000 $ sigue estando muy obstaculizado, dejando a las ballenas y al comercio minorista en un estado de espera.

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