Temas de actualidad de FameEX | Las empresas mineras lideran la adopción corporativa de Bitcoin Treasury

Bitcoin Los mineros se han convertido silenciosamente en el nuevo motor de la adopción corporativa de Bitcoin. Tres gigantes de la minería que cotizan en bolsa —Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms y Hut 8— se encuentran entre las diez mayores empresas públicas con Bitcoin a nivel mundial. MARA ocupa el segundo puesto con 53.250 BTC, Riot el séptimo con 19.324 BTC y Hut 8 el noveno con 13.696 BTC, según los últimos datos de BitcoinTreasuries.NET.

Mientras que las empresas tradicionales de tesorería de Bitcoin, como Strategy, han frenado sus compras agresivas, los mineros están cobrando protagonismo. El presidente de BitcoinTreasuries.NET, Pete Rizzo, señaló en un informe publicado el jueves que las tesorerías corporativas están en camino de comprar solo unos 40.000 BTC en el cuarto trimestre de 2025, la cifra trimestral más baja desde el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, los mineros continúan anclando sus tenencias en el mercado público, aportando el 5% de las nuevas incorporaciones de Bitcoin de noviembre y representando el 12% de los saldos totales de las empresas que cotizan en bolsa a finales de mes.

Los mineros disfrutan de una ventaja estructural: producen Bitcoin con un gran descuento respecto a los precios spot gracias a las recompensas por bloque. Con la red generando actualmente unos 900 BTC al día, las empresas mineras pueden acumular activos de forma constante sin competir en el mercado abierto. «Dado que los mineros pueden adquirir BTC con un descuento efectivo mediante la producción de bloques, sus balances pueden cobrar una importancia cada vez mayor para impulsar la adopción corporativa, especialmente si otras tesorerías pausan o ralentizan las compras», explicó Rizzo.

El mercado corporativo de Bitcoin en general se enfrenta a su primera prueba de estrés real del ciclo actual. Tras un frenesí de compras veraniego, el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares a finales de noviembre, la primera caída significativa desde abril. Aproximadamente el 65% de los compradores corporativos de 2025 acumulan pérdidas no realizadas, y dos tercios de las 100 empresas rastreables están infravaloradas según su coste medio. Si bien aún no se ha producido una crisis generalizada, el retroceso está obligando a las juntas directivas y a los comités de riesgo a afrontar la volatilidad que previeron al añadir Bitcoin a las tesorerías corporativas. Los mineros, protegidos por la producción continua, parecen estar mejor posicionados para seguir acumulando durante la turbulencia.

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