A Europa lançou um ETP Solana com staking, expandindo o acesso regulamentado ao rendimento da blockchain. Os mercados de criptomoedas estabilizaram após a desalavancagem dos futuros, com o sentimento em extremo medo à medida que o BTC e o ETH se consolidavam. Após uma agressiva fase de desalavancagem liderada pelos futuros, os mercados de criptomoedas viram uma breve estabilização de preços, mas as condições gerais permanecem defensivas, com evidências limitadas de uma expansão renovada do apetite por risco. A recuperação mais recente parece ser impulsionada principalmente pela liberação da pressão de liquidação e cobertura de curto prazo, em vez de compras à vista sustentadas ou uma reconstrução estrutural da demanda. Os fluxos de capital continuam a favorecer a cautela, já que os participantes do mercado priorizam a gestão de margem e o controle de exposição. Ao mesmo tempo, a concentração de clusters de liquidação nos mercados de derivativos tornou os preços mais sensíveis a movimentos marginais, aumentando a probabilidade de reações em cascata de liquidez. A incerteza macroeconômica e política contínua restringe ainda mais a participação positiva, mantendo o ambiente de mercado mais próximo da consolidação e estabilização do que de uma recuperação genuína.

Visão geral dos mercados de criptomoedas

O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas está em 16, mantendo-se em Medo Extremo e sinalizando que o estado emocional do mercado continua dominado pela preservação de capital em vez da expansão. Nesse ambiente, o Bitcoin continuou a funcionar como âncora do mercado. A liquidez e a atenção gravitaram em torno do BTC, à medida que os participantes reduziram a exposição em segmentos de maior beta, usando o BTC como principal alocação defensiva dentro do mercado de criptomoedas. O desempenho do Ether permaneceu estruturalmente limitado porque seu mercado de derivativos demonstrou maior reflexividade de liquidação. Pequenas variações de preço podem desencadear fluxos forçados que amplificam os movimentos, o que, por sua vez, desencoraja a reinvestimento discricionário em riscos. A atividade com altcoins foi, portanto, seletiva e guiada por narrativas, com fluxos concentrados em torno de infraestrutura e mecanismos de liquidação, em vez de ampla especulação. Isso é consistente com um regime de consolidação, onde o posicionamento, a dinâmica de margem e as condições de liquidez ditam a estrutura intradiária mais do que a demanda orgânica.

Fonte: Alternative

O BTC caiu para US$ 83 mil, mas a continuidade da tendência permanece limitada.

A movimentação do Bitcoin acima da região dos US$ 83 mil se desenrolou como um evento de liquidez, e não como uma ruptura direcional clara, com a continuidade limitada pela redução da alavancagem e pela falta de absorção sustentada no mercado à vista. Nas últimas 24 horas, as liquidações totais atingiram US$ 1,78 bilhão, incluindo US$ 1,674 bilhão em liquidações de posições compradas. Esse desequilíbrio aponta para uma redução forçada da exposição comprada concentrada, em vez de um processo de reprecificação bilateral. As liquidações de BTC também foram significativas, com liquidações de posições compradas em US$ 811 milhões e liquidações de posições vendidas em US$ 22,769 milhões, indicando que a maior parte do desmonte ocorreu no lado comprado. Os principais níveis de intensidade de liquidação permanecem bem definidos. A sensibilidade de baixa se concentra em torno de US$ 80.117, enquanto a pressão de alta está próxima de US$ 88.477. Isso mantém o BTC estruturalmente confinado dentro de uma faixa definida pela alavancagem. Em termos práticos, isso significa que a movimentação dos preços provavelmente continuará reagindo aos focos de liquidez, em vez de apresentar um comportamento persistente de "perseguição" que normalmente acompanharia uma fase de recuperação mais robusta.

ETH cai abaixo de US$ 2.700 com a formação de preços dominando as operações de liquidação.

O Ether caiu abaixo do nível de US$ 2.700, sendo negociado a US$ 2.699,98, com a ação do preço impulsionada principalmente por liquidações de derivativos, em vez de vendas no mercado à vista. Nas últimas 24 horas, as liquidações de posições compradas em ETH atingiram US$ 407 milhões, superando em muito os US$ 23,9 milhões em liquidações de posições vendidas, indicando uma redução unilateral da alavancagem. A intensidade das liquidações permanece concentrada, com a sensibilidade de baixa próxima a US$ 2.665 ligada a aproximadamente US$ 738 milhões em potenciais liquidações de posições compradas, enquanto a pressão de alta próxima a US$ 2.941 corresponde a cerca de US$ 1,29 bilhão em exposição a liquidações de posições vendidas. Essa estrutura de liquidação concentrada tornou o ETH altamente reativo a movimentos marginais de preço, reforçando a volatilidade impulsionada pelo fluxo. Como os ajustes de alavancagem continuam a dominar o comportamento de negociação, o desempenho intradiário do ETH permanece limitado, refletindo a estabilização por meio da desalavancagem, em vez de convicção direcional.

Principais destaques das notícias:

A atividade de tokenização institucional se expande na Avalanche.

A presença da Avalanche em ativos do mundo real tokenizados expandiu-se significativamente no quarto trimestre, com o valor total dos ativos ponderados pelo risco (RWA TVL) tokenizados ultrapassando US$ 1,3 bilhão, o que destaca a constante experimentação institucional em emissão on-chain, liquidação e estruturas securitizadas. A BlackRock, por sua vez, conta com US$ 500 milhões em ativos do mundo real tokenizados.BUDDLO lançamento atuou como um catalisador fundamental para infraestruturas tokenizadas no estilo do mercado monetário, enquanto parcerias adicionais em torno da securitização de empréstimos tokenizados e produtos de índice reforçaram um tema recorrente. As instituições estão utilizando cada vez mais a infraestrutura de blockchain pública como um livro-razão programável, mesmo que não estejam expressando essa adoção diretamente por meio do token L1 no curto prazo. A relevância para o mercado reside na crescente separação entre as métricas de utilidade da rede e o desempenho do token, uma dinâmica que pode moldar a forma como os participantes precificam a exposição ao L1, especialmente em um cenário onde a incerteza macroeconômica mantém os orçamentos de risco restritos e os investidores preferem narrativas de "crescimento de uso" em vez de puro momentum.

A nomeação do presidente do Federal Reserve aumenta a incerteza política nos mercados de risco.
Os mercados de previsão precificaram uma probabilidade de 95% de que Kevin Warsh seja nomeado o próximo presidente do Federal Reserve, injetando incerteza sobre a trajetória da política monetária no sentimento de risco em geral. Para o mercado de criptomoedas, o mecanismo de transmissão não se baseia na direção de um único anúncio, mas sim nas expectativas de liquidez: quando os mercados percebem uma maior probabilidade de uma política monetária mais agressiva ou menos favorável a estímulos monetários, os ativos de risco tendem a migrar para posições defensivas, menor alavancagem e menor duração. Esse cenário está alinhado com a estrutura observada hoje: pouca continuidade após movimentos bruscos, alta sensibilidade aos níveis de liquidação e preferência por estabilidade em detrimento da expansão.

A Europa lança o ETP Solana com staking, integrando mecanismos de rendimento de blockchain em um ambiente regulamentado.
Os mercados europeus introduziram recentemente um produto negociado em bolsa (ETP) da Solana que incorpora o mecanismo de staking líquido da Jito, permitindo que os investidores obtenham exposição aos ativos de prova de participação (PoS) da Solana por meio de um produto listado nos mercados financeiros tradicionais, ao mesmo tempo que incorpora rendimentos derivados do staking na estrutura do produto. A característica definidora deste ETP é a sua capacidade de traduzir um processo de staking nativo da blockchain em um veículo de investimento regulamentado e listado em bolsa, permitindo que os investidores institucionais acessem os ativos subjacentes e os rendimentos associados sem se envolverem diretamente em operações on-chain. Em contrapartida, o mercado dos EUA continua a adotar uma postura regulatória mais cautelosa em relação aos produtos de staking líquido, evidenciando as diferenças entre as jurisdições no design e na aprovação de instrumentos financeiros relacionados a criptomoedas. Este desenvolvimento ilustra como os mecanismos nativos da blockchain estão sendo cada vez mais incorporados aos canais de investimento institucional por meio de estruturas que se alinham mais estreitamente com as estruturas financeiras estabelecidas.

Tokens em alta:

• $USAT (USA₮)

A USA₮ chamou a atenção por ser uma stablecoin lastreada em dólar americano, posicionada explicitamente em torno de liquidações nativas da internet e pagamentos do dia a dia, em vez de atividades de negociação centradas em exchanges. Emitida pelo Anchorage Digital Bank, o projeto enfatiza uma abordagem voltada para a conformidade e uma narrativa de resgate 1:1, direcionando o foco do mercado para uma estrutura de emissão institucional e credibilidade de reserva. A recente disponibilidade por meio de uma importante plataforma de entrada reforça a ideia de que as stablecoins competem cada vez mais em termos de acesso, velocidade de liquidação e integrações, em vez de rendimento ou incentivos.

• $LINEA (Linea)

A Linea manteve-se em foco, pois seu programa Exponent continuou a direcionar atividade mensurável na blockchain para transações de usuários verificados, definindo o crescimento por meio do uso em vez de sinalização promocional. Como um zk-rollup operado pela ConsenSys, o posicionamento da Linea centra-se na compatibilidade com as ferramentas do Ethereum, reduzindo os custos de execução, mas a importância mais profunda do programa no mercado reside em seu design econômico. A atividade está vinculada a um mecanismo de queima dupla que conecta o uso da rede à acumulação de valor para ETH e LINEA. Isso leva a discussão sobre rollups além de "taxas baixas" para a monetização e sustentabilidade. Em um mercado de consolidação, os investidores geralmente preferem narrativas em que a captura de valor está estruturalmente ligada ao uso, porque isso reduz a dependência do momentum e do beta especulativo. A estrutura do Exponent também destaca a competição por construtores e distribuição, que é cada vez mais o verdadeiro campo de batalha entre os rollups.

• $BREV (Brevis)

A Brevis chamou a atenção após o lançamento da rede principal ProverNet e a ativação do staking de BREV, marcando um marco tangível para os mercados descentralizados de geração de provas ZK. Sua principal proposta de valor é a infraestrutura: permitir que dApps computem e verifiquem dados arbitrários entre blockchains de forma a minimizar a necessidade de confiança, o que pode suportar DeFi orientado a dados, zkBridges, primitivas de identidade e fluxos de trabalho de aquisição de usuários que exigem computação verificável. De uma perspectiva de estrutura de mercado, os marketplaces de provas ZK são cada vez mais discutidos como camadas de "liquidez computacional", onde a geração de provas se torna um serviço on-chain com dinâmicas de preços e capacidade. A abertura do staking e das mecânicas de participação relacionadas sinaliza uma transição do conceito para a rede operacional, o que é importante em um ano em que as narrativas de infraestrutura são favorecidas em detrimento de memes puramente especulativos. Protocolos com uma clara definição de utilidade geralmente atraem atenção porque sua demanda está ligada ao uso do aplicativo, e não apenas ao sentimento do público.

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