Tópicos quentes da FameEX | Preço do Bitcoin deve disparar em meio à turbulência do mercado global de títulos

Bitcoin atingiu novos patamares em meio à crescente instabilidade nos mercados financeiros globais. A alta dos rendimentos dos títulos nos EUA e no Japão, a desaceleração do crescimento econômico global e a baixa histórica da confiança do consumidor americano contribuíram para uma mudança no cenário de investimentos. Tradicionalmente, essa turbulência macroeconômica suprimiria os preços do Bitcoin. Mas agora, essas mesmas forças estão direcionando os investidores para o ativo digital, indicando uma mudança mais ampla na percepção de risco e refúgios seguros.

No cerne dessa mudança está a crise da dívida dos EUA. Com a dívida nacional ultrapassando US$ 36,8 trilhões e a projeção de pagamentos de juros chegando a US$ 952 bilhões em 2025, o custo do serviço da dívida está aumentando rapidamente. A alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, antes um símbolo de segurança, agora é motivo de preocupação. Os investidores consideram cada vez mais os títulos do governo como arriscados, o que leva a uma mudança em direção a reservas alternativas de valor, como o Bitcoin. A rápida ascensão dos rendimentos tornou a manutenção da dívida americana menos atraente e aprofundou as preocupações com a sustentabilidade fiscal.

O presidente Trump tem enfatizado repetidamente a necessidade de reduzir os rendimentos dos títulos, mas as ferramentas para isso estão principalmente nas mãos do Federal Reserve (Fed). O Fed poderia cortar as taxas de juros ou retomar a flexibilização quantitativa (QE) para reduzir os rendimentos, mas ambas as opções carregam o risco de reacender a inflação — especialmente no atual cenário de guerras tarifárias. Embora Trump possa tentar pressionar o presidente do Fed, Jerome Powell, a agir, isso poderia desestabilizar ainda mais os mercados, minando a independência institucional e a confiança dos investidores.

A confiança dos investidores já está frágil, como evidenciado pela reação do mercado aos acontecimentos recentes. O rendimento dos títulos americanos de 30 anos atingiu 5,15% em 22 de maio — o maior desde outubro de 2023 e níveis vistos pela última vez em 2007. A curva de juros se inclinou, com o spread de 5 a 30 anos atingindo 1,00% pela primeira vez desde 2021. Isso reflete as expectativas de inflação persistente, crescimento resiliente e um período prolongado de taxas de juros elevadas, reforçando a percepção de que os ativos tradicionais de renda fixa não são mais seguros.

Enquanto isso, o Japão, o maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro americano, está passando por uma turbulência em seu próprio mercado de títulos. Os recentes aumentos de juros do Banco do Japão levaram os rendimentos dos títulos de longo prazo a máximas em várias décadas. O alerta do primeiro-ministro Shigeru Ishiba de que a situação fiscal do Japão é "pior que a da Grécia" ressalta as crescentes preocupações com a dívida. Os fundos de pensão e seguros japoneses parecem estar mudando suas estratégias, reduzindo a dependência da dívida americana — enfraquecendo ainda mais a demanda por títulos do Tesouro e amplificando a movimentação de investidores globais em direção a ativos como o Bitcoin.

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