Tópicos quentes da FameEX | Preço do Bitcoin deve apresentar volatilidade com a escassez de oferta à vista

Bitcoin O preço do ’ continuou a subir de forma constante, mesmo com os volumes de negociação caindo para o menor nível desde o início do ciclo de mercado de 2023-2026. A atividade dos investidores de varejo permaneceu relativamente contida, e as taxas de financiamento em contratos futuros perpétuos caíram recentemente para território negativo. Isso cria um cenário incomum para um mercado que caminha em direção a novas máximas históricas, levantando questões sobre o que realmente está impulsionando a alta.

Dados on-chain oferecem uma explicação: uma fase de acumulação furtiva parece estar em andamento. Embora os indicadores superficiais sugiram calma, a oferta do mercado está se contraindo discretamente. O interesse em aberto de futuros de Bitcoin permanece próximo de máximas históricas, sinalizando que a alavancagem está aumentando. Essa combinação de oferta em queda e interesse em aberto em alta sugere que o mercado está em uma situação de forte volatilidade, potencialmente preparado para uma forte volatilidade em qualquer direção.

Nos Estados Unidos, a demanda por Bitcoin continua a crescer, mas as corretoras centralizadas de criptomoedas estão mantendo menos moedas. Desde janeiro de 2025, o saldo total de BTC nas corretoras caiu 14%, totalizando apenas 2,5 milhões de moedas — um nível visto pela última vez em agosto de 2022. Essa saída persistente normalmente sinaliza uma crescente confiança dos investidores e uma mudança para estratégias de retenção de longo prazo.

Grande parte desse BTC está sendo transferida para armazenamento a frio ou carteiras de custódia, o que efetivamente reduz o suprimento líquido disponível para negociação. Grandes compradores, incluindo instituições, frequentemente sacam seus BTC após a compra, reforçando a teoria da acumulação. Com menos moedas disponíveis para venda, a pressão de venda no curto prazo diminui, deixando o mercado mais vulnerável a fortes altas caso a demanda acelere.

As mesas de balcão (OTC), que facilitam grandes negociações fora da bolsa, também estão sentindo o aperto. Embora essas mesas normalmente combinem compradores e vendedores, elas ainda precisam de reservas para executar transações rapidamente. Essas reservas atingiram mínimas históricas. Dados da CryptoQuant mostram que os endereços OTC vinculados à atividade de mineração tiveram uma queda de 19% nos saldos desde janeiro e agora detêm apenas 134.252 BTC. Esses números excluem mineradores e corretoras centralizadas, destacando a crise de oferta mais ampla.

Quando a liquidez das bolsas e do mercado de balcão se esgota, a quantidade de Bitcoin disponível em circulação diminui drasticamente. Nesse ambiente de oferta restrita, mesmo uma demanda moderada pode elevar os preços, principalmente quando o mercado está inclinado para posições vendidas. A presença de taxas de financiamento negativas, juntamente com a alta dos preços, reforça essa dinâmica: apesar da pressão baixista nos mercados de derivativos, a demanda à vista a está dominando discretamente. Se as posições alavancadas se desfizerem, o resultado poderá ser uma alta acentuada e repentina no preço do Bitcoin.

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