Uma visão clara do mercado de criptomoedas, abrangendo tendências de BTC e ETH, fluxos institucionais, mudanças de sentimento e análise setorial para avaliar a estrutura atual do mercado.

1. Resumo do Mercado

• O BTC está se estabilizando perto de US$ 88 mil e o ETH em torno de US$ 2.900 a US$ 2.950, enquanto o mercado tenta formar um piso após uma das quedas mais rápidas desde o final de 2022.
• O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas está em 20 (Medo Extremo), apenas ligeiramente acima das mínimas da semana passada, sinalizando um ambiente de profunda aversão ao risco, mas potencialmente contrário à tendência.
• O posicionamento em derivativos permanece frágil, enquanto as liquidações totais em 24 horas giram em torno de US$ 365 milhões, com as posições vendidas (aproximadamente US$ 256 milhões) superando as compradas (aproximadamente US$ 110 milhões), e o interesse em aberto em ETH aumentou 6,26%, chegando a cerca de US$ 35,6 bilhões.
  
   
• Os produtos de investimento em criptomoedas à vista registraram saídas de cerca de US$ 4,9 bilhões nas últimas quatro semanas, mas as entradas de US$ 258 milhões no final da semana e a retomada das compras de ETFs de BTC à vista indicam que as instituições estão aproveitando a oportunidade para comprar criptomoedas a preços baixos.
• Os mercados macroeconômicos estão se preparando para um cenário político mais favorável. Os mercados de previsão agora precificam uma probabilidade de cerca de 81% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Fed em dezembro, com apenas cerca de 18% de probabilidade de "nenhuma mudança".
  
   

2. Indicadores de sentimento/emoção do mercado

A estrutura de mercado atual é definida por um choque entre o medo extremo nos indicadores de sentimento e evidências concretas de compradores entrando em ação na faixa de preço de US$ 80.000 a US$ 85.000 para o BTC. O Índice de Medo e Ganância, em 20, captura a rapidez com que o humor mudou da euforia para o pânico, ecoando episódios de estresse anteriores, como a crise da COVID e o colapso da FTX. No entanto, dados on-chain e de derivativos mostram que a venda forçada foi absorvida mais rapidamente desta vez.

Fonte: Alternativa

Com cerca de US$ 365 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, concentradas em posições vendidas, e modelos como o de volume de capitulação sugerindo que sequências de três candles semanais vermelhos consecutivos de alto volume frequentemente marcavam mínimas do ciclo, um número crescente de analistas agora considera US$ 80.000 como um fundo provável, em vez de um topo de meio de ciclo. Embora os dados de fluxo de fundos confirmem que esta já é a terceira maior saída de capital registrada, superada apenas pela liquidação de março devido às tarifas e pela queda brusca de 2018, isso cria uma configuração estruturalmente interessante: o posicionamento é mais leve, a psicologia é pessimista, os investidores em ETFs estão próximos do custo de aquisição, mas há liquidez macroeconômica. Isso, impulsionado pelas expectativas de afrouxamento monetário do Fed e por compras institucionais seletivas, está lentamente reconstruindo um piso para o mercado.

Fonte: Copo de Moedas

3. Principais eventos do dia

• Os produtos de investimento em criptomoedas estenderam sua sequência de saídas de capital por quatro semanas consecutivas, totalizando US$ 4,9 bilhões, mas entradas de US$ 258 milhões no final da semana e a renovada demanda por ETFs de Bitcoin sinalizam uma estabilização provisória no sentimento institucional.
• Analistas seniores de ETFs indicam que cinco novos ETFs de criptomoedas à vista (incluindo produtos que acompanham XRP, DOGE e LINK) devem ser lançados em até seis dias, ampliando e diversificando a exposição às criptomoedas listadas.
• A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) avança na direção da exigência de reservas de responsabilidade nas corretoras para cobrir ataques cibernéticos, enquanto o Banco Central Europeu (BCE) alerta que grandes corridas às stablecoins podem se estender ao mercado de títulos do Tesouro dos EUA, avaliado em US$ 25 trilhões, reforçando a pressão por uma supervisão mais rigorosa.
• Há 81% de probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Fed em 10 de dezembro, o que ofusca a divulgação do Índice de Preços ao Produtor (IPP) dos EUA hoje e mantém a volatilidade do dólar e das taxas de juros em foco.
• No mercado de altcoins, a venda pública da Monad, que foi extremamente subscrita, o acúmulo de 13,8 milhões de AVAX pela AVAX One e a compra contínua de AAVE pela Multicoin demonstram que fundos e carteiras estratégicas estão aproveitando a correção do mercado para ampliar sua exposição a ecossistemas selecionados.

3.1 Análises Institucionais

O fluxo de caixa institucional continua a apresentar sinais mistos, mas progressivamente menos pessimistas. Por um lado, o Citi destaca que as saídas de quase US$ 4 bilhões de ETFs desde o início de outubro levaram o BTC de volta ao custo médio de aquisição dos detentores de ETFs e mais perto do cenário pessimista do banco, de US$ 82.000 para o final do ano. Isso está em consonância com os dados de fluxo que mostram a terceira maior sequência de saídas já registrada em ETPs de criptomoedas. Uma sessão recente registrou entradas líquidas de mais de US$ 238 milhões em ETFs spot de BTC, e o mix de produtos está evoluindo à medida que os ETFs spot de XRP, DOGE e LINK se preparam para serem listados, potencialmente desbloqueando novos canais de demanda além de BTC e ETH. Na blockchain, continuamos a observar mudanças de posicionamento impulsionadas por grandes investidores. Um endereço transferiu 470 BTC (≈US$ 40 milhões) para uma gestora de ativos associada a produtos de BTC, enquanto outra carteira recém-criada aplicou US$ 5,35 milhões em garantia para abrir uma posição vendida em BTC com alavancagem de 20x, no valor de cerca de US$ 43,5 milhões, em uma importante plataforma de derivativos. Isso demonstra que investidores pessimistas de alta convicção continuam dispostos a expressar opiniões direcionais mesmo em momentos de suporte. Isso pinta um quadro de instituições que são cautelosas em relação ao índice de referência, mas ainda dispostas a financiar infraestrutura, servidores de camada 1 e grandes empresas de DeFi em larga escala.

3.2 Atualizações de Ecossistema/Protocolo

No lado do ecossistema, o capital continua a fluir para a infraestrutura principal e para os ativos vinculados ao RWA, mesmo com a queda nos preços das criptomoedas. O lançamento iminente da mainnet da Monad e a conclusão de sua venda pública de tokens de US$ 269 milhões, que teve uma demanda 144% superior à oferta, com mais de 850.000 participantes, ressaltam a demanda persistente por instâncias de camada 1 (L1) de alta capacidade e compatíveis com a EVM, embora com avaliações mais moderadas do que nos ciclos anteriores de "supercadeias". Ao mesmo tempo, a atualização R25 de Sui introduziu os tokens lastreados em RWA com rendimento rcUSD e rcUSDp, adicionando mais um dado à tendência deonchainTesouros lastreados em ativos diversificados do mundo real, um modelo que pode atrair usuários DeFi mais conservadores. No crédito DeFi, a disputa legal entre a Core Foundation e a Maple sobre o produto syrupBTC resultou em uma rara liminar judicial nas Ilhas Cayman, evidenciando o atrito entre acordos legais tradicionais e protocolos "descentralizados"; o resultado será importante para a forma como futuras parcerias exclusivas e propriedade intelectual serão estruturadas no DeFi.

3.3 Desenvolvimentos Macroeconômicos e Tecnológicos

Os desenvolvimentos macroeconômicos e regulatórios estão cada vez mais interligados com a estabilidade das criptomoedas. No âmbito monetário, a reunião do Fed em dezembro é agora amplamente esperada para resultar em um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, com probabilidades próximas a 81% de afrouxamento contra 18% de manutenção, mesmo com o adiamento da divulgação de dados importantes, como o PCE, o que deixa os investidores com menos clareza sobre a decisão. Paralelamente, a mais recente revisão de estabilidade financeira do BCE aponta as stablecoins como um potencial canal de transmissão de estresse para o mercado de títulos do Tesouro dos EUA, avaliado em US$ 25 trilhões, dada a escala das participações em títulos do Tesouro e obrigações dos maiores emissores. O relatório argumenta que uma corrida desordenada às principais stablecoins poderia forçar liquidações rápidas de reservas, potencialmente amplificando a volatilidade nos mercados de dívida soberana e monetário. Na Ásia, a FSA do Japão estaria se mobilizando para exigir que as exchanges mantenham reservas de responsabilidade para cobrir ataques cibernéticos e falhas operacionais, além de revisar regras que poderiam permitir que os bancos detenham criptoativos, em consonância com o esforço do país em direção a uma infraestrutura de ativos digitais regulamentada e alinhada ao setor bancário. Na área da cibersegurança, a violação de segurança da SitusAMC levou o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, a comentar que “privacidade não é um recurso, mas uma prática de higiene”, reforçando a ideia de que arquiteturas que preservam a privacidade serão cada vez mais vistas como requisitos básicos para sistemas financeiros, sejam eles centralizados ou não.onchain.

4. Dados técnicos de BTC e ETH

4.1 Mercado de BTC

O Bitcoin está tentando se consolidar acima de US$ 88.000 após a queda da semana passada para cerca de US$ 80.600, um nível que vários analistas agora consideram o piso do ciclo. A estrutura atual é um clássico cabo de guerra entre compradores que aproveitam as quedas para comprar e uma demanda estruturalmente menor por parte dos ETFs. No lado negativo, as bandas de liquidação mostram que uma quebra abaixo de US$ 83.500 poderia desencadear liquidações de posições compradas no valor de aproximadamente US$ 2,23 bilhões em grandes plataformas, enquanto uma movimentação acima de US$ 92.200 colocaria cerca de US$ 1,18 bilhão em posições vendidas em risco de serem liquidadas. No nível da tendência, o BTC está sendo negociado abaixo de sua EMA de 20 dias, perto de US$ 94.600, e a análise técnica de diversas mesas de operações sugere que uma forte rejeição nessa resistência dinâmica manteria a porta aberta para um reteste mais profundo da área de US$ 73.000 a US$ 75.000, onde se espera que as ofertas à vista sejam mais intensas.

4.2 Mercado ETH

O ETH está apresentando uma recuperação mais convincente do que o BTC, sendo negociado em torno de US$ 2.900–2.950, com alta de quase 5% no dia, mas ainda abaixo da importante faixa de resistência de US$ 3.150–US$ 3.350 destacada por análises técnicas recentes. O cenário de derivativos é notavelmente diferente do BTC. O interesse em aberto (OI) dos futuros de ETH aumentou 6,26% nas últimas 24 horas, chegando a cerca de US$ 35,6 bilhões, um sinal de que os traders estão reaplicando suas alavancagens, com uma parcela substancial desse OI concentrada em algumas das principais corretoras centralizadas (CEXs). Ao mesmo tempo,onchainDados do início deste mês mostraram grandes fundos e carteiras de ETH adicionando posições agressivamente abaixo de US$ 2.700, reforçando a noção de um piso corporativo e de fundos para o ativo. No lado positivo, um fechamento diário acima de US$ 3.350 provavelmente forçaria os vendedores a descoberto a cobrir suas posições, com fluxos impulsionados pelo mercado à vista e o retorno dos ETFs potencialmente levando o ETH de volta a um patamar mais alto. Por enquanto, o mercado está tratando o ETH como um indicador de alta volatilidade em relação ao BTC, com elevada sensibilidade tanto ao sentimento de risco em ações quanto aos desdobramentos em torno das narrativas sobre L2 e staking.

5. Tendências e Rotações de Setor das Altcoins

O desempenho das altcoins continua a divergir acentuadamente em termos de narrativa, mesmo com o mercado agregado permanecendo sob pressão. Por um lado, a Solana recuperou cerca de 14% desde sua mínima recente de US$ 121,50, mas as métricas de derivativos permanecem frágeis: o financiamento em contratos perpétuos tornou-se negativo, a base de futuros de 2 meses se aproximou de 0% e o interesse em aberto caiu cerca de 27% em 30 dias, sinalizando menor convicção na alavancagem de posições compradas em SOL. Os produtos XRP atraíram quase US$ 90 milhões em entradas, mesmo com fundos mais amplos registrando saídas, enquanto os ETPs de SOL sofreram resgates de cerca de US$ 156 milhões, provavelmente refletindo uma mudança nos orçamentos de risco institucionais para ativos com catalisadores imediatos de ETFs, como XRP, DOGE e LINK. Além das principais criptomoedas, a AVAX se beneficia da agressiva acumulação de reservas da AVAX One, a AAVE do staking institucional contínuo, e as plataformas Bitcoin-DeFi, como a Stacks, estão ganhando destaque como vias confiáveis ​​para implantar stablecoins e programabilidade contra garantias nativas em BTC.

6. Tokens em alta

• KO (Amigos de Kyuzo)

A $KO está surfando em uma poderosa combinação de propriedade intelectual, jogos sociais e inteligência artificial em um momento em que o mercado busca ativamente narrativas de consumo do "próximo ciclo" que vão além da mera alavancagem. Friends, da Kyuzo, é um jogo social Web3 baseado em IA que traz a conhecida propriedade intelectual DNAxCAT para um ambiente interativo onde os usuários podem explorar mapas, construir e aprimorar estruturas e participar de jogos cooperativos e competitivos com amigos. Crucialmente, o projeto é oficialmente licenciado e integrado ao ecossistema Sui e ao Portal DApp da LINE, dando-lhe acesso a uma base de usuários mainstream existente, em vez de depender exclusivamente da demanda nativa do mercado de criptomoedas. A equipe anunciou recentemente uma rodada de financiamento de US$ 11 milhões liderada por uma combinação de fundos Web3 e parceiros estratégicos, juntamente com a listagem primária e campanhas de airdrop em uma plataforma "alfa" de uma grande corretora centralizada (CEX), que estão ajudando a impulsionar tanto a liquidez quanto a comunidade.

• SBTC (Pilhas)

A trajetória da Stacks está se acelerando novamente, com a nova infraestrutura xReserve da Circle selecionando o ecossistema Stacks como seu primeiro projeto piloto de Camada 2 para Bitcoin, possibilitando o lançamento de uma stablecoin lastreada em USDC para DeFi em Bitcoin. Através do xReserve, a Stacks pode emitir stablecoins com interoperabilidade 1:1 com o USDC nativo, aproveitando a liquidez multichain da Circle e herdando a finalidade de liquidação do Bitcoin por meio do design Proof-of-Transfer da Stacks. Essa combinação posiciona o ecossistema como um hub confiável para mercados de capitais denominados em Bitcoin, desde empréstimos e DEXs até produtos de rendimento. Conforme o trabalho de integração avança rumo ao final do ano, os traders estão cada vez mais considerando os ativos relacionados à Stacks como oportunidades alavancadas no prêmio monetário do Bitcoin, somadas ao rendimento DeFi, o que é particularmente atraente em um ambiente onde os investidores buscam maneiras de manter a exposição ao BTC.onchainmantendo o acesso à liquidez e ao crédito das stablecoins.

• CC (Moeda de Cantão)

A Canton Coin é a base da Canton Network, que foi projetada especificamente como uma blockchain pública de nível institucional, com privacidade configurável e foco na tokenização de ativos do mundo real em diversas classes de ativos. Ao contrário de blockchains puramente sem permissão, que priorizam a abertura acima de tudo, a Canton enfatiza controles de privacidade refinados, aplicabilidade legal e interoperabilidade entre sistemas financeiros anteriormente isolados — características importantes para bancos, corretoras e gestores de ativos que precisam navegar por regimes regulatórios e de proteção de dados rigorosos. O framework “Cantonomics”, lançado recentemente, descreve como a Canton Coin dará suporte à governança descentralizada, incentivará a participação de validadores e facilitará a liquidação entre aplicativos em um ambiente onde grandes instituições podem movimentar com segurança títulos, fundos e garantias tokenizados. Com grandes instituições financeiras já participando das primeiras implementações, a CC está emergindo como uma alternativa líquida para o tema da tokenização institucional, posicionando-se na interseção dos balanços patrimoniais do TradFi eonchainEm um mercado onde os reguladores estão cada vez mais preocupados com a estabilidade e a privacidade, o posicionamento da Canton como uma infraestrutura de RWA (Real-Write Assets - Ativos Relacionados ao Risco) compatível e que respeita a privacidade pode se tornar um diferencial fundamental.

7. O Token de Hoje Desbloqueia

• Zircuit (ZRC) – Desbloqueio de 128,25 milhões de ZRC (US$ 1,20 milhão), representando 5,851% da oferta circulante e elevando a oferta total desbloqueada para aproximadamente 25,89%.

8. Conclusão

A estrutura de mercado atual é definida por uma mistura paradoxal de medo e resiliência. Indicadores de sentimento e dados de fluxo de fundos confirmam que a queda entre outubro e novembro abalou a confiança, enquanto os resgates de ETFs estão entre os piores da história e a incerteza macroeconômica permanece elevada. No entanto, a movimentação de preços e o comportamento on-chain sugerem que os vendedores forçados foram em grande parte absorvidos em torno de US$ 80.000 em BTC, enquanto o ETH está silenciosamente reconstruindo uma base próxima a US$ 3.000 com o crescente interesse em derivativos. Notícias regulatórias, desde as reservas de passivos do Japão até os alertas do BCE sobre stablecoins, mostram que os ativos digitais agora são sistemicamente relevantes, levando a uma supervisão mais rigorosa em vez de proibições diretas. Ao mesmo tempo, o capital continua a financiar infraestrutura (Stacks, Canton), L1s de próxima geração (Monad) e primitivas vinculadas a RWA (rcUSD na Sui, títulos do tesouro AVAX, crédito AAVE), indicando que construtores de longo prazo e títulos do tesouro estão usando a volatilidade para aprofundar sua presença. Para os investidores, é importante respeitar o risco de queda implícito na fragilidade dos fluxos macroeconômicos e de ETFs, reconhecendo, ao mesmo tempo, que o medo extremo, o posicionamento reduzido e a acumulação contínua por parte de investidores institucionais e corporativos estão historicamente associados a zonas de acumulação de alta convicção, e não a topos de ciclo.

Aviso: As informações fornecidas nesta seção são apenas para referência e não representam qualquer aconselhamento de investimento ou a opinião oficial da FameEX.