Горячие темы FameEX |Изменение настроений трейдеров усиливает поддержку биткоина в размере 100 тыс. долларов как основного элемента портфеля

С 10 мая Биткойн столкнулся с трудностями при преодолении уровня сопротивления $105 000, что вызвало сомнения у трейдеров относительно устойчивости его недавнего бычьего тренда. Хотя криптовалюта ненадолго восстановилась до отметки $104 000, возникло значительное падение спроса на длинные позиции с кредитным плечом. Это отражается в падающей премии за фьючерсы на биткоин, что указывает на снижение уверенности в краткосрочном потенциале роста.

14 мая годовая премия по фьючерсным контрактам на биткоин достигла пика в 7%, но снизилась до 5% — уровня, который часто рассматривается как нейтральный или медвежий. Это соответствует фьючерсной премии, наблюдавшейся четырьмя неделями ранее, когда BTC торговался около $84 500. Снижение кредитного плеча в бычьих ставках, по-видимому, тесно связано с макроэкономической неопределенностью, в частности с показателями более широких фондовых рынков. Динамика цен на биткоин все больше отражает тенденции в S&P 500.

15 мая фьючерсы S&P 500 восстановили предыдущие потери, что совпало с ростом биткоина с $101 800 до $104 000. Инвесторы, по-видимому, полагают, что Казначейство США вскоре может влить ликвидность на рынки, особенно после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что постоянные «шоки предложения» могут удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше, чем предполагалось. Между тем, слабые экономические данные добавили неопределенности: индекс цен производителей (PPI) в апреле неожиданно упал на 0,5% — вопреки прогнозам экономистов о росте на 0,2%.

Изменение макроэкономического ландшафта привело к возобновлению спроса на активы с фиксированным доходом. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,45% 15 мая после достижения 4,55% днем ​​ранее. Исторически рост доходности часто поддерживал Bitcoin, поскольку инвесторы искали альтернативы традиционным долговым инструментам. Однако текущее падение доходности отражает растущую экономическую осторожность, усиливая давление на рисковые активы. Несмотря на это, данные рынка опционов свидетельствуют о том, что трейдеры не готовятся к значительной коррекции BTC.

В то время как цена биткоина колеблется около $104 000, настроения на рынке опционов остаются неожиданно сильными. Опционы пут (ставки против биткоина) торговались с дисконтом к опционам колл (бычьи ставки), что указывает на веру в уровень поддержки $100 000. При этом дельта-перекос BTC вернулся к нейтральному значению -4%, что сигнализирует об угасании краткосрочного оптимизма. Тем не менее, чистый приток $320 млн в американские биткоин-ETF 14 мая отражает устойчивый институциональный интерес. Поскольку инвесторы начинают видеть биткоин как менее коррелирующий с акциями, актив может быть более устойчивым к макрошокам, даже без агрессивной покупки с использованием заемных средств.

Отказ от ответственности: информация, представленная в этом разделе, носит исключительно справочный характер и не представляет собой никаких инвестиционных рекомендаций или официальной точки зрения FameEX.