Горячие темы FameEX | Ветеран Уолл-стрит: Биткоин вступает в эру IPO

Ветеран Уолл-стрит Джорди Виссер заявляет:Биткойн переживает свой «момент IPO». В подкасте с Энтони Помплиано и в посте на Substack он объясняет, что первоначальные держатели (OG) постепенно выводят свои токены из обращения, выводя из обращения неактивные монеты, которые годами не активировались. «Не все сразу. Не в панике. Но стабильно», — отмечает Виссер. Новые инвесторы приходят на рынок, аккумулируя средства на каждом спаде, расширяя распределение токенов среди более широкой базы держателей.

Виссер сравнивает этот переход с традиционным IPO: ранние инвесторы обналичивают свои средства, основатели наживаются, а венчурные капиталисты возвращают капитал партнёрам с ограниченной ответственностью. «Ажиотаж от концентрации сменяется устойчивостью распределения», — говорит он. Долгосрочные покупатели, входящие на рынок по более высоким ценам, руководствуются иными мотивами, чем визионеры. Эта передача знаменует собой успех: биткоин переходит от концентрированного владения к фрагментации институционального уровня, что является отличительной чертой актива, превращающегося в долгосрочное средство сбережения.

За последнюю неделю биткоин торговался в боковом диапазоне между $106 786 и $115 957. Виссер сравнивает текущую ситуацию с акциями после IPO, когда истекает период блокировки: первые продавцы уходят, новые участники осторожно накапливают активы, а цена консолидируется даже на фоне более широкого роста. «Результат? Боковой тренд, который сводит всех с ума», — отмечает он. Настроения портятся — индекс страха и жадности криптовалют показывает «страх» со среды, — но падения продолжают находить покупателей, предотвращая новые минимумы и сигнализируя о внутренней силе рынка.

Фундаментальные показатели остаются прочными. Продолжается одобрение ETF, хешрейт сети достигает исторических максимумов, а принятие стейблкоинов растёт. «На медвежьем рынке покупателей нет. Цена обваливается», — контрастирует Виссер. В данном случае биткоин просто консолидируется. Переход собственности от революционеров к институциональным инвесторам без краха — именно то, что нужно сети для перехода от эксперимента к денежному активу. Расхождение с рынками, ориентированными на риск, сбивает трейдеров с толку, но структурный сдвиг — переход от концентрированных активов к фрагментированным — укрепляет долгосрочную основу биткоина.

Виссер ожидает, что фаза IPO продлится от шести до восемнадцати месяцев; биткоин, растущий быстрее традиционных активов, находится примерно в шестимесячном возрасте. Завершение должно снизить волатильность, поскольку предложение рассредоточится по тысячам новых рук. Пока же стоит ожидать продолжения торговли в диапазоне, разочарования из-за отставания биткоина от рисковых активов и сохраняющегося негативного настроя. «Сигнала не будет», — предупреждает он. Ралли разгорится тихо, поскольку хорошие новости — распределение, институциональное накопление, несокрушимые фундаментальные основы — уже заложены.

Отказ от ответственности: информация, представленная в этом разделе, носит исключительно справочный характер и не представляет собой никаких инвестиционных рекомендаций или официальной точки зрения FameEX.