Korku ve Açgözlülük Endeksi 24'e gerileyerek Aşırı Korku seviyesine geri dönerken, BTC zirve noktasından yaklaşık %30'luk bir düşüşün ardından 87.000 dolar civarında dalgalanmaya devam etti. Güvenli liman ve risk odaklı varlıklar arasında belirgin bir ayrışma ortaya çıktı. ABD hisse senetleri ve kıymetli metaller, faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesiyle toparlanırken, kripto para piyasası kaldıraç azaltma ve güven onarımı aşamasında kaldı. ETF akışları ve opsiyon yapıları, kurumların düşüşlerden alım yapmaya başlamalarına rağmen, kısa vadeli aşağı yönlü risklere karşı oldukça hassas olduklarını gösteriyor. Genel piyasa, yeni bir yükseliş trendinin başlangıcından ziyade, uzun süreli bir yapısal yeniden dengelemeye benziyor.

1. Piyasa Özeti

• BTC, tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %36 düştü ve şu anda 86.000-88.000 dolar aralığında dalgalanıyor. Yıllık vadeli işlem baz oranı, %5-10 nötr bölgesinin altında, %4 civarında seyrediyor ve bu da kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan ilginin zayıf olduğunu gösteriyor.
• ETH, 2,900 dolar civarında tutunmaya çalışırken 3.000 dolar seviyesini defalarca kaybetti. Son 30 günde %20'den fazla düşüş yaşayan ETH, stabilcoin getirilerinin %3,9-4,5 civarında kalması ve teknik sinyallerin 3.200 dolar direncinin yeniden test edilebileceğini göstermesiyle aşırı ısınma belirtisi göstermiyor.
• Korku ve Açgözlülük Endeksi bugün 24'e geriledi ve dünün "Korku" seviyesinden tekrar "Aşırı Korku" seviyesine geriledi. Son bir saatte uzun vadeli tasfiyelerin hakim olduğu yaklaşık 217 milyon dolarlık tasfiyeyle birlikte veriler, uzun vadeli kaldıraçlı pozisyonlar arasında zorunlu kaldıraç azaltmanın devam ettiğini yansıtıyor.
• Makro cephede, Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı yaklaşık %87'ye yükseldi. Piyasalar, Aralık ayındaki FOMC toplantısının genel olarak dolara baskı yaparken altın, gümüş ve büyüme varlıklarını destekleyerek önemli bir politika dönüm noktası olmasını bekliyor.
• Tether'ın reytinglerle ilgili FUD'a güçlü tepkisi, bir Chainlink spot ETF'si beklentisi, TON ekosistemi içinde merkezi olmayan bir yapay zeka hesaplama ağı olan Cocoon'un resmi lansmanı ve RWA ile Rayls gibi düzenleyici uyumlu altyapı projelerine yenilenen kurumsal odaklanma gibi çeşitli risk anlatıları yeniden ortaya çıkıyor. Bu gelişmeler, sonraki sermaye rotasyonu için zemin hazırlayabilir.

2. Piyasa Duyguları / Duygu Göstergeleri

Piyasa duyarlılığı bugün kan kırmızısı bir "Aşırı Korku" durumuna girdi ve Korku ve Açgözlülük Endeksi 28'den 24'e geriledi. Bu durum, piyasalardaki art arda gelen düşüşlerin ardından risk iştahında hızlı bir daralmayı yansıtıyor. Davranışsal finans perspektifinden bakıldığında, bu tür okumalar genellikle kaldıraç temizliğinin henüz tamamlanmadığı, yatırımcıların yakın vadeli yönelime olan inançlarını yitirdiği ve likidite sağlayıcılarının kasıtlı olarak pozisyonlarını azalttığı zamanlarda ortaya çıkar. Bu ortam, duyarlılığın, fiyat baskısı, makro belirsizlik ve zayıflamış teknik yapı tarafından ortaklaşa yönlendirilen, kalıcı dip seviyeleri ve olumlu katalizörlere karşı ılımlı tepkilerle karakterize bir evreye geçtiğini gösteriyor; net bir geri dönüş evresi veya teslimiyetin son aşaması değil.

Kaynak: Alternatif

Son 24 saatte, toplam 537 milyon dolarlık tasfiyeler özellikle dikkat çekiciydi; uzun vadeli tasfiyeler 472 milyon dolarlık büyük bir farkla baskındı. Kısa vadeli tasfiyeler ise yalnızca yaklaşık 65 milyon dolar seviyesindeydi ve belirgin bir uzun vadeli tasfiye dinamiğini gözler önüne seriyordu. BTC günlük tasfiyelerde 154 milyon dolar, ETH ise 139 milyon dolar kaydetti ve MON, XRP ve SOL gibi orta büyüklükteki varlıklar da önemli tasfiye hacimleri kaydetti. Uzun pozisyonlardaki bu yüksek yoğunluklu artış, fiyatların BTC 90.000 dolar ve ETH 3.000 dolar gibi kritik seviyelere ulaşamamasıyla meydana geldi ve bu da hem korku hem de tasfiye hacminde eşzamanlı bir artışa yol açtı.

Kaynak: Madeni para bardağı

Makro düzeyde, bu haftaki temel itici güç, Federal Rezerv politika beklentilerindeki hızlı değişim olmaya devam ediyor. Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı yaklaşık %87'ye yükselerek dolara ve reel getirilere baskı yaparken, altın, gümüş ve ABD hisse senedi likiditesini destekliyor. Ancak kripto paralar, önceki kaldıraç artışına karşı devam eden hassasiyeti, durmuş ETF girişlerini ve yapısal satış tarafı baskısını yansıtarak paralel bir toparlanma göstermedi. Bu arada, beklenen Chainlink spot ETF'si, TON'un Cocoon merkezi olmayan yapay zeka hesaplama ağının lansmanı ve Tether'ın rezerv kalitesine ilişkin tepkisi gibi gelişmeler, bugünün zincir içi ve proje düzeyindeki manşetlerine hakim oldu. Bu katalizörler hemen fiyat momentumuna dönüşmemiş olsa da, yıl sonuna ve gelecek yılın başlarına doğru olası bir anlatı rotasyonunun temelini güçlendirerek, hakim olan korku ve tasfiye stresi altında bile orta vadeli yapısal dayanıklılık sağlıyor.

3. BTC ve ETH Teknik Verileri

3.1 BTC Piyasası

BTC, birkaç haftalık düşüşün ardından büyük ölçüde 86.000-88.000 dolar bandında tutunuyor ve henüz 90.000 dolarlık psikolojik eşik seviyesine veya 93.000 doların üzerindeki yoğun likidite bölgesine ulaşamadı. Teknik olarak, piyasa düşüş trendi sonrası bir konsolidasyon aşamasında. Türevler tarafında, ana aylık vadeli işlem sözleşmeleri yıllık bazda yaklaşık %4'lük bir baz gösteriyor; bu, önceki zirvelerden keskin bir düşüş ve tipik boğa piyasası primlerinden ziyade muhafazakâr-nötr bir duruşla daha uyumlu. Bu durum, profesyonel yatırımcıların kaldıraçlı uzun pozisyon ekleme konusunda tereddütlerini yansıtıyor.

Spot ve ETF akışlarında, BTC spot ETF'leri, Şükran Günü döneminin ardından dört haftalık sürekli çıkış serisini sonlandırarak bu hafta yaklaşık 70 milyon dolarlık mütevazı net giriş kaydetti. Bu durum, risk iştahında tam bir toparlanmadan ziyade satış baskısında bir yavaşlamaya işaret ediyor. Madencilik ve ağ güvenliği metrikleri de dahil olmak üzere zincir üstü göstergeler yüksek seviyelerde seyrediyor ve fiyat zayıflığına rağmen yapısal bir bozulma olmadığını gösteriyor. Genel olarak, BTC 85.000-86.000 dolar kısa vadeli destek aralığını koruduğu sürece, piyasanın aşırı korku ve kademeli olarak iyileşen makro likidite altında zamana dayalı bir konsolidasyona girmesi daha olası. Kısa vadedeki temel dönüm noktası, BTC'nin 90.000 doların üzerinde toparlanıp istikrar kazanamayacağı ve böylece opsiyon ve ETF pozisyonlarındaki mevcut düşüş yönlü fiyatlandırmayı tersine çevirip çeviremeyeceği.

3.2 ETH Piyasası

ETH, bu düşüş sırasında BTC'nin gerisinde kaldı; son 30 günde yaklaşık %21 değer kaybetti ve 2,9 bin dolar civarında istikrara kavuşmadan önce 3.000 dolar seviyesini defalarca kaybetti. ETH ve BTC haftalık yapısı, 2020'den bu yana ilk potansiyel yükseliş trendine yaklaşıyor ve bu da orta vadede göreli gücün arttığını gösteriyor. Önde gelen kredi piyasalarındaki stabilcoin getirileri, tarihsel olarak piyasanın aşırı ısınmasıyla ilişkilendirilen seviyelerin çok altında, yaklaşık %3,9-4,5 seviyesinde düşük seyrediyor. Bu durum, aşırı kaldıraç veya FOMO'nun olmadığını ve ETH gibi yüksek beta varlıklarında yapısal toparlanma için alan bıraktığını gösteriyor.

Üç hafta boyunca üst üste yaklaşık 1,74 milyar dolarlık büyük net çıkışların ardından, spot ETH ETF'leri bu hafta nihayet yaklaşık 312,6 milyon dolarlık net giriş kaydetti. Bu, kurumsal satışlarda potansiyel bir zirveye ve seçici uzun vadeli tahsislere dönüşe işaret ediyor. Teknik olarak, 3.200 dolar kritik direnç seviyesi olmaya devam ediyor. ETF akışları ve artan makro risk iştahı tarafından desteklenen bir yeniden test ve kırılma, Ekim ayından bu yana yaşanan düzeltme evresinin yönlü düşüşten yapısal onarıma geçiş yaptığının sinyalini verecektir. Dolayısıyla, ETH, düşük stablecoin getirileri, ETF giriş toparlanması ve azalan BTC korelasyonunun orta vadeli toparlanma potansiyelini desteklediği bir değerleme-anlatı uyumsuzluğu düzeltme döneminde görünüyor. Bu, Aralık ayındaki faiz indirimi beklentilerinin yıkıcı bir yeniden fiyatlandırmaya maruz kalmayacağı varsayıldığında geçerli.

4. Trend Olan Tokenlar

• REVA (Açığa vurmak)

$REVA, Reveel'in evrensel eşler arası ödeme ağının altında yatan anlatı sayesinde piyasanın dikkatini çekti. Reveel Uygulaması, Pay(ID) gibi kimlik araçlarını kullanarak son kullanıcılardan blok zinciri karmaşıklığını soyutlayarak çoklu cüzdan, çoklu zincir ve çoklu stablecoin P2P transferlerine olanak tanır. Günümüzün Aşırı Korku ve yaygın kaldıraç azaltma ortamında, bireyler, işletmeler ve geleceğin yapay zeka temsilcileri için sorunsuz zincirler arası ve para birimleri arası ödemeleri destekleyebilen altyapı, hem orta vadeli anlatı potansiyeli hem de gerçek fayda opsiyonelliği taşır. İlk airdrop uygunluk denetleyicisinin başlatılması, erken kullanıcılar arasındaki etkileşimi keskin bir şekilde artırarak kısa vadeli işlem aktivitesini ve oynaklığı artırdı. Ancak zamanla, Reveel çoklu zincir stablecoin ödemelerinde anlamlı bir pay elde ederse, $REVA değerlemesi airdrop odaklı spekülasyondan, genellikle makro likidite toparlanmaları sırasında yüksek beta performansı sunan özellikler olan ağ ölçeği ve ücret yakalama gibi metriklere doğru kayacaktır.

• RLS (Rayls)

Rayls blok zinciri ekosisteminde, temel değer önerisi kurumlara, özel bankacılık alt ağlarını genel zincir ortamıyla birleştiren, düzenleyicilerle uyumlu, gizliliği koruyan ve birlikte çalışabilir bir temel katman sağlamaktır. Bankalar, özel işlemler için Rayls düğümlerini yerel olarak dağıtabilir ve ardından düzenlenmiş varlık ihracı ve küresel dağıtım için genel zincire bağlanabilirler. Tether'in Rayls'ın temel geliştiricisine yaptığı yatırımla ilgili son raporlar, sabit kripto para ihraççısı ve uyumlu zincir altyapısı anlatısına yeniden odaklanmıştır. RWA tokenleştirme, CBDC ödeme kanalları ve sınır ötesi ödemelere olan talebin artmasıyla birlikte, kurumsal düzeyde gizlilik ve ölçeklenebilirlik, kurumsal pilot uygulamaların ve düzenleyici ilginin olasılığını artırmaktadır. $RLS token için bu, uzun vadeli talebin perakende spekülasyonlarından değil, kurumsal dağıtım ve ödeme gerekliliklerinden kaynaklanacağı ve mevcut riskten kaçınan piyasa koşullarında bile yapısal sermaye rotasyonunun potansiyel bir yararlanıcısı olarak konumlanacağı anlamına gelir.

• BILL (Milyarlar Ağı)

Billions Network, insanlar ve yapay zeka ajanları için güvenilir bir dijital kimlik doğrulama altyapısı oluşturmayı hedefliyor. Temel amacı, hassas verileri ifşa etmeden sıfır bilgi kanıtları gibi kriptografik teknikler aracılığıyla ölçeklenebilir ve gizliliği koruyan kimlik doğrulamasını sağlamaktır. Token modeli, sıfır enflasyonla sabit toplam 10 milyar $BILL arzına sahip olup, yaklaşık %32'sini topluluğa, %25'ini katkıda bulunanlara, %18'ini vakfa, %15'ini yatırımcılara ve %10'unu ekosistem geliştirmeye tahsis ederek "topluluk öncelikli" bir dağıtım felsefesini güçlendiriyor. Yapay zeka ajanları, biyometrik doğrulama ve kimlik katmanı protokolleri etrafındaki söylem yoğunlaştıkça, piyasalar insan-yapay zeka etkileşimleri için doğrulanabilir, platformdan bağımsız bir kimlik katmanının stratejik önemini giderek daha fazla fark ediyor. $BILL'deki kısa vadeli hareketler airdrop'lardan, kilit açmalardan ve duygu döngülerinden etkilenmeye devam etse de, orta vadeli değeri zincirler ve uygulamalar arasında yaygın olarak benimsenen bir kimlik standardı olup olmamasına bağlı olacaktır.

5. Bugün Token Kilidi Açılıyor

• $EIGEN: Dolaşımdaki arzın %8,65'i ile 38,35 milyon token'ın kilidini açtı.
• $DYDX: Dolaşımdaki arzın %0,52'si ile 4,17 milyon token'ın kilidini açıyor.
• $ZETA: Dolaşımdaki arzın %3,97'sine denk gelen 44,43 milyon token'ın kilidi açıldı ve bu, bugün gerçekleşen en büyük kilit açma işlemi oldu.
• $HOOK: Dolaşımdaki arzın %2,75'i ile 8,33 milyon token'ın kilidini açıyoruz.
• $MAV: Dolaşımdaki arzın %2,70'i ile 20,37 milyon token'ın kilidini açıyor.

6. Sonuç

Kripto para piyasası, büyük fiyat düşüşleri, devam eden piyasa duyarlılığı temizliği ve makroekonomik ortamın kademeli olarak gevşemeye doğru kaymasıyla karakterize klasik bir döneme girdi. Bir yandan, Korku ve Açgözlülük Endeksi Aşırı Korku'da kalmaya devam ediyor, opsiyon piyasaları aşağı yönlü koruma fiyatlamaya devam ediyor ve tasfiyeler uzun vadede yoğunlaşmaya devam ediyor; bu da kaldıraçlı ve piyasa duyarlılığı odaklı pozisyonların geri çekilmeye devam ettiğini doğruluyor. Öte yandan, Aralık ayı faiz indirimi beklentilerindeki keskin artış, dolar ve reel getiriler üzerindeki baskının azalması, BTC ve ETH ETF'lerinin net çıkışlardan net girişlere geçişi ve istikrarlı düşük stabilcoin getirileri, yapısal onarım için gerekli koşulları oluşturuyor. BTC'nin 85.000-86.000 dolar destek bölgesini savunup 90.000 doları geri kazanıp kazanamayacağı ve ETH'nin 3.000-3.200 dolara doğru yapısal bir toparlanmayı tamamlayıp tamamlayamayacağı, düzeltmenin orta vadeli bir konsolidasyona mı dönüşeceğini yoksa daha derin bir geri çekilmeye mi uzanacağını belirleyecek. Bu arada, stablecoin'lerle ilgili, RWA altyapısı ve kimlik katmanı yapay zeka token'ları, kurumsal ve uzun vadeli sermayenin fiyat peşinde koşmaktan, gelecekteki düzenleyici ve makro çerçevelere uygun varlıklara yatırım yapmaya geçtiğinin sinyalini vererek, ilgi odağı olmaya devam ediyor. Yatırımcılar için, Aşırı Korku altında aşırı kısa vadeli açgözlülükten kaçınmak için devam eden risk yeniden fiyatlandırmasına saygı duymak ve ETF akışları ve opsiyon yapısı tarafından yönlendirilen kaldıraç ve maruziyeti ayarlamak, gelecek yılın başlarında ortaya çıkabilecek herhangi bir yapısal yükselişe hazırlıklı olmak için daha iyidir.

Yasal Uyarı: Bu bölümde yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.