Birkaç hafta üst üste yaşanan Aşırı Korku'nun ardından, bugünün kripto piyasası söylemi yine faiz indirimi konumlandırması ve kaldıraçlı geri çekilmenin etkisiyle yapısal fiyat yeniden dengelemesine odaklanıyor. BTC, haftalık kapanışta kısa bir süreliğine 88.000 doların altına inerek 87.000-86.000 dolar destek bölgesini yeniden test etti. ETH ise 24 saat içinde 172,16 milyon dolardan fazla tasfiyeyle kaldıraç azaltma baskısının ana odağı haline geldi. Bu arada, Aralık ayında 25 baz puanlık bir Fed faiz indirimi olasılığı %90'a yaklaştı ve geleneksel finans kuruluşları ile büyük bankacılık grupları giderek daha fazla kripto varlık ürününü entegre ederek, makro likidite ve düzenleyici duruşu piyasa yapısının bir sonraki aşamasını şekillendiren temel değişkenler haline getiriyor.

1. Piyasa Özeti

• Korku ve Açgözlülük Endeksi, aşırı korkunun devam ettiğini ve risk iştahının azaldığını yansıtarak birkaç gündür 20 seviyesinde seyrediyor.
• Toplam tasfiyeler 24 saat içinde yaklaşık 427,16 milyon dolara ulaştı; bunun yaklaşık 172,16 milyon doları ETH, yaklaşık 106,23 milyon doları ise BTC'den oluştu; bu da kaldıraç azaltmanın ETH'ye kaydığını gösteriyor.
• BTC hafta sonu 88 bin doların altındaki seviyeleri tekrar test etti; önemli teknik destek 87 bin dolar ve 86 bin dolar seviyelerinde bulunurken, kısa vadeli direnç 92 bin dolarda kalmaya devam ediyor.
• ETF ve kurumsal olarak, ABD spot BTC ETF'leri zincir üzerinde yaklaşık 1,332 milyon BTC bulunduruyor ve bu toplam arzın yaklaşık %6,67'sini temsil ediyor ve büyük varlık yöneticileri artık toplam arzın %2'sinden fazlasını elinde tutuyor.
• Makro ve düzenleyici cephelerde, Fed'in Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığı %86'ya yakınken, büyük Avrupa bankaları, geleneksel bankacılık sistemleri ile kripto piyasası arasında yapısal entegrasyonun hızlandığının sinyalini veren uygulama içi kripto para ticareti hizmetlerini başlattı.

2. Piyasa Duyguları / Duygu Göstergeleri

Korku ve Açgözlülük Endeksi 20 seviyesinde sabit kalırken, piyasa birkaç haftadır üst üste Aşırı Korku seviyesinde seyrediyor. Bu da piyasa duyarlılığının önceki keskin düşüşten henüz toparlanmadığını gösteriyor. Fiyatlar daha yüksek bir aralıkta tutunurken, risk iştahı ve kaldıraç talebi daralmaya devam ediyor. Spot ve uzun vadeli sermaye, kısa vadeli yatırımcılara göre daha sabırlı. Birçok profesyonel katılımcı için, böylesine uzun süreli bir Aşırı Korku, tek bir panik olayından ziyade yavaş yavaş gerçekleşen bir teslimiyete benziyor ve trendin devamı veya daha sonra tersine dönmesi için opsiyonu koruyor.

Kaynak: Alternatif

Türev likidasyonlarında, son 24 saat içinde 127.153 yatırımcının likidasyonu tamamlandı ve toplamda yaklaşık 427,16 milyon dolar elde edildi. Uzun vadeli likidasyonlar yaklaşık 293,26 milyon dolar, kısa vadeli likidasyonlar ise 133,89 milyon dolar oldu. Bu durum, mevcut düzeltmenin esas olarak uzun vadeli kaldıraç azaltma tarafından yönlendirilmeye devam ettiğini gösteriyor. Likidasyon ısı haritaları, ETH likidasyonlarının yaklaşık 172,16 milyon dolar olduğunu gösteriyor. Bu, BTC'nin 106,23 milyon dolarının oldukça üzerinde. Diğer token'ların toplamının ise yaklaşık 29,05 milyon dolar olduğu görülüyor. Bu da kaldıracın büyük varlıklarda yoğunlaşmaya devam ettiğini gösteriyor. 17,81 milyon dolarlık tek bir ETH sürekli pozisyonu, büyük bir türev platformunda günün en büyük bireysel likidasyonu oldu. Bu durum, likiditesi düşük dönemlerde, yüksek kaldıraçlı büyük pozisyonların oynaklığı artırabileceğini ve tipik beklentileri aşan fiyat dalgalanmalarına neden olabileceğini gösteriyor.

Kaynak: Madeni para bardağı

Makro dikkat, yaklaşan Federal Rezerv faiz kararına odaklanıyor. CME FedWatch verilerine göre, Aralık ayında 25 baz puanlık bir indirim olasılığı yaklaşık %86,2 ve gelecek yılın başlarında kümülatif gevşeme beklentileri güçlenmeye devam ediyor. Küresel M2'deki toparlanma ile birleştiğinde, likidite koşullarının son aylara göre daha destekleyici olduğunu gösteriyor. BTC de dahil olmak üzere riskli varlıklara yönelik sermaye desteği iyileşti. Aynı zamanda, Kanada'nın vergi otoritesi kripto kullanıcı verilerine yönelik soruşturmaları genişletmeye devam ederken, Fransa belirli kripto varlıklarını verimsiz servet vergisine tabi tutan bir çerçeve geliştiriyor ve bu da düzenleyici geçişin izin verilebilirlikten yapılandırılmış denetim ve vergilendirmeye doğru olduğunu gösteriyor. Avrupalı ​​bankacılık gruplarının uygulama içi BTC, ETH, SOL ve USDC ticaretini başlatması ve geleneksel varlık yöneticilerinin tokenleştirilmiş fon ürünlerini hızlandırması, kripto paranın tanınmış bir varlık sınıfı olarak kurumsal konumunu daha da güçlendiriyor.

3. BTC ve ETH Teknik Verileri

3.1 BTC Piyasası

BTC hafta sonu hızlı bir geri çekilme yaşadı, yerel zirvelerden yaklaşık 2.000 dolar düştü, kısa bir süreliğine 88.000 doların altına indi ve 87.000 doları yeniden test etti. Piyasa odağı, boğalar için son yapısal destek olarak 86.000 dolara geri döndü. Türevlerde, BTC'nin küresel 8 saatlik ortalama fonlama oranı %0,0027 civarında seyrederek hafif pozitif ancak büyük ölçüde nötr bir duruşu yansıtıyor. Başlıca platformlar arasındaki pozitif-negatif ayrışma, tek taraflı kaldıraç artışından ziyade iki taraflı bir duyguyu gösteriyor. 24 saat içinde BTC likiditeleri toplamda yaklaşık 106,23 milyon dolara ulaştı ve bu da ETH'den önemli ölçüde düşük, kaldıraç dengesizliklerinin BTC'de yoğunlaşmadığını ve pozisyonlanmanın daha çok olay odaklı ve baz bağlantılı kaldığını gösteriyor. Teknik yatırımcılar çoğunlukla 92.000 doları yapısal direnç olarak görüyor. FOMC toplantısının ardından bu seviyenin üzerinde sürdürülebilir bir toparlanma, 100.000 doların yeniden test edilmesine giden yolu açacakken, 86.000 doların altına bir kırılma 80.000 dolar bölgesinde daha derin bir likidite keşfini tetikleyebilir.

3.2 ETH Piyasası

ETH, 24 saat içinde yaklaşık 172,16 milyon dolarlık tasfiyeyle orantısız bir şekilde büyük bir kaldıraç azaltma baskısına maruz kaldı; bu, önceki seanslarda biriken uzun vadeli kaldıracı vurgulayan BTC'den önemli ölçüde daha yüksek. Küresel 8 saatlik ortalama fonlama oranı %0,003 civarında seyrediyor. Hâlâ pozitif olsa da, önceki aşırı ısınmış koşullardan önemli ölçüde soğudu ve bazı platformlar hafifçe negatife döndü; bu da eş zamanlı olarak kısa vadeli korunma ve seçici uzun vadeli pozisyon alma olduğunu gösteriyor. Büyük bir türev platformunda bir balina, yaklaşık 166 milyon dolarlık nominal büyüklükle yaklaşık 3.048 dolardan yaklaşık 54.000 ETH uzun pozisyon açtı ve şu anda yalnızca marjinal gerçekleşmemiş kazançlar gösteriyor. 3.000 doların altına gerileme, bu tür yüksek kaldıraçlı büyük pozisyonlar üzerinde yeni bir baskı oluşturabilir. Zincir içi koşullar sakinliğini koruyor ve Ethereum gas ücretleri 0,409 Gwei civarında, bu da aktivite seviyelerinin istikrarlı olduğunu ve son hareketlerin temel stresten ziyade öncelikle kaldıraç kaynaklı olduğunu gösteriyor. Genel olarak, ETH kademeli kaldıraç azaltma ve yapısal ayarlama aşamasındadır. Fiyat 3.000-3.100 dolar aralığında istikrar kazanabilir ve daha belirgin bir spot talep çekebilirse, piyasa yönü netleştiğinde ETH, BTC'ye kıyasla tekrar daha yüksek esneklik gösterebilir.

4. Trend Olan Tokenlar

• GECE (Gece ​​Yarısı Ağı)

NIGHT tarafından temsil edilen Midnight Network anlatısı, dördüncü nesil bir blok zinciri mimarisi aracılığıyla gizlilik ve kimlik altyapısını yeniden tanımlamaya odaklanıyor. Glacier Drop ve Scavenger Mine gibi dağıtım mekanizmaları, NIGHT'ı ekosistemler ve topluluklar arasında yaygın bir şekilde dağıtarak kurumların veya girişim yatırımcılarının yoğun sahipliklerini azalttı. Ekonomik modeli, kooperatif ekonomisini ve ekosistemler arası birlikte çalışabilirliği vurgulayarak, Midnight'ı "tüm zincirler için 2. Katman" olarak konumlandırmayı ve kullanıcıların varlıklarını taşımasını veya mevcut iş akışlarını değiştirmesini gerektirmeden programlanabilir gizlilik katmanlarını etkinleştirmeyi hedefliyor. Hilo, Kūkolu, Mōhalu ve Hua yol haritası, token dağıtımı ve genesis blok oluşumundan ana ağ ölçeklendirmesine ve Hibrit DApp dağıtımına, federasyon yapısından merkeziyetsizliğe doğru net bir ilerleme özetliyor. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar için kilit nokta, ağın önümüzdeki bir ila iki yıl içinde geliştirici ve kullanıcı talebini karşılarken gizlilik uyumluluğu, kimlik yönetimi ve zincirler arası koordinasyon alanlarında ticari olarak uygulanabilir uygulamalar oluşturup oluşturamayacağıdır.

• KARARLI (STABL)

Geleneksel bir borsa ve yerel gaz olarak USDT kullanan bir Katman-1 zinciri olan bir sabit kripto para ihraççısı tarafından ortaklaşa geliştirilen STABLE, ödemeler ve sermaye piyasaları için bir altyapı katmanı olarak açıkça tasarlanmıştır. Doğrudan sabit kripto para katmanında çalışan akıllı sözleşmeleri destekler ve gazsız kullanıcı etkileşimleri ile yerel itibari para giriş ve çıkış yolları sunarak kripto ödemeleri ile geleneksel finans sistemleri arasındaki sürtünmeyi en aza indirmeyi hedefler. USDT0 mekanizması aracılığıyla StableChain, geleneksel köprüleme ve likidite parçalanmasının yapısal risklerini azaltarak, köprüsüz zincirler arası transferleri mümkün kılar. Piyasa açısından STABLE, cüzdanlar, ödemeler, döviz, neobankalar, saklama sağlayıcıları ve birlikte çalışabilirlik çerçeveleri arasında 1. Gün entegrasyonlarıyla piyasaya sürüldü ve bu da onu başlangıçtan itibaren kurumsal sermayeyi bünyesine katmaya hazır hale getirdi. Sınır ötesi ödemeler, uyumlu ödemeler ve zincir içi finansal altyapılarda sabit kripto para benimsenmesi artarsa, STABLE yalnızca genel amaçlı bir zincir olarak değil, aynı zamanda sabit kripto para altyapısı anlatısında temel bir katman olarak ortaya çıkabilir.

• TCT (Tectum)

Tectum, güvenlikten ödün vermeden son derece yüksek verim ve anında durum güncellemeleri sağlamak için HashDrive ve HashSwap gibi tescilli teknolojiler kullanan yüksek performanslı bir dağıtılmış muhasebe defteri protokolü olarak konumlanıyor. Temel tasarımı, yoğun işlem verilerini mutabakat katmanından izole ederek her aşamada yalnızca karma, şifrelenmiş ve imzalanmış özetleri depolayarak bant genişliği ve depolama yükünü önemli ölçüde azaltır. Bu katmanlı mimari ve hızlı karma mekanizması, daha yüksek güvenliğin daha düşük hız gerektirdiği geleneksel uzlaşmayı ortadan kaldırmayı ve Tectum'un yüksek frekanslı ödemeleri, anında ödemeleri ve büyük ölçekli olay verisi kayıtlarını desteklemesini sağlamayı hedefliyor. Ekip yakın zamanda, TCT likidite havuzunun %100'ünün 12 ay boyunca kilitleneceğini duyurdu. Bu, kısa vadeli likidite çekimini ve proje tarafındaki satış baskısını azaltarak kısa ve orta vadeli piyasa istikrarı için kademeli olarak destekleyici bir sinyal sağlıyor. Sonuç olarak, Tectum'un farklılaşması, yüksek performanslı muhasebe defterinin borsa altyapısı, kurumsal ödeme sistemleri ve Web2 kurumsal olay takibi gibi gerçek dünya senaryolarında ticari olarak uygulanabilir olup olmadığına bağlıdır.

5. Bugün Token Kilidi Açılıyor

• $TNSR: Dolaşımdaki arzın %1,77'sine denk gelen 17,69 milyon token'ın kilidini açtı.
• $NUUM: Dolaşımdaki arzın %3,12'si ile 31,19 milyon token'ın kilidini açtı.
• $BFT: Dolaşımdaki arzın %2,30'u oranında 22,99 milyon token'ın kilidi açıldı ve bu, bugünün en büyük kilidi oldu.
  
   

6. Sonuç

Genel olarak, piyasa, yüksek seviyede konsolidasyon, durgun piyasa hissiyatı ve hızlanan kaldıraç ayarlamasıyla karakterize bir geçiş aşamasında kalmaya devam ediyor. BTC, 87.000 ila 92.000 dolar arasında dalgalanarak tarihi zirvelerin yakınında tutunmaya devam ediyor. Ancak fonlama ve tasfiye verileri, uzun vadeli kaldıracın artık aşırı kalabalık olmadığını ve pozisyonlamanın daha olay odaklı ve çift taraflı hale geldiğini gösteriyor. ETH, büyük tasfiyeler ve azalan fonlama oranlarının önceki kaldıraç birikimini telafi etmesiyle kaldıraç azaltma sürecinin odak noktası olmaya devam ediyor. Düşük gas ücretleri ve istikrarlı spot talebi ise orta vadeli yapısal bütünlüğünü korumasına yardımcı oluyor.

Makro cephede, artan faiz indirimi beklentileri, genişleyen küresel para arzı (küresel M2 toparlanması) ve blok zinciri altyapısının kurumsal olarak hızla benimsenmesi likidite koşullarını iyileştiriyor. Öte yandan, vergi uygulamaları, servet vergisi önerileri ve daha sıkı uyum çerçeveleri yapısal zorluklar yaratıyor. Bu karşıt güçler, likiditeyi rahatlatmak ve düzenlemeleri sıkılaştırmak arasında bir çekişme ortamı yaratıyor.

Profesyonel yatırımcılar için bu aşama, Aşırı Korku ve kaldıraçlı tasfiye sonrasında güçlü anlatılara ve temel desteğe sahip varlıkları seçici bir şekilde biriktiren ve aynı zamanda 2026'da olası yıl sonu trendleri ve yeni bir döngünün başlangıcı öncesinde kaldıraç ve likidite risklerini yöneten yapısal bir risk değerlendirmesi yaklaşımını tercih ediyor.

Yasal Uyarı: Bu bölümde yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.