Châu Âu đã ra mắt ETP Solana được đặt cọc, mở rộng khả năng tiếp cận có quy định đối với lợi suất blockchain. Thị trường tiền điện tử ổn định sau giai đoạn giảm đòn bẩy hợp đồng tương lai, với tâm lý cực kỳ lo sợ khi BTC và ETH ổn định. Sau giai đoạn giảm đòn bẩy mạnh mẽ do hợp đồng tương lai dẫn đầu, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​sự ổn định giá ngắn hạn, nhưng nhìn chung điều kiện vẫn mang tính phòng thủ, với bằng chứng hạn chế về sự mở rộng trở lại của khẩu vị rủi ro. Sự phục hồi gần đây dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi việc giải phóng áp lực thanh lý và mua bù ngắn hạn, chứ không phải do mua giao ngay bền vững hoặc tái cấu trúc nhu cầu. Dòng vốn tiếp tục ưu tiên sự thận trọng, khi những người tham gia thị trường ưu tiên quản lý ký quỹ và kiểm soát rủi ro. Đồng thời, sự tập trung các cụm thanh lý trên thị trường phái sinh đã làm cho giá cả nhạy cảm hơn với những biến động nhỏ, làm tăng khả năng xảy ra phản ứng thanh khoản dây chuyền. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô và chính trị đang diễn ra càng hạn chế sự tham gia vào xu hướng tăng giá, giữ cho môi trường thị trường gần với sự củng cố và ổn định hơn là sự phục hồi thực sự.

Tổng quan về thị trường tiền điện tử

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam trong tiền điện tử (Crypto Fear & Greed Index) đang ở mức 16, duy trì ở mức Cực kỳ Sợ hãi, báo hiệu rằng trạng thái cảm xúc của thị trường vẫn bị chi phối bởi việc bảo toàn vốn hơn là mở rộng. Trong môi trường này, Bitcoin tiếp tục đóng vai trò là điểm tựa của thị trường. Thanh khoản và sự chú ý đổ dồn vào BTC khi các nhà đầu tư giảm bớt rủi ro ở các phân khúc có hệ số beta cao hơn, sử dụng BTC làm khoản đầu tư phòng thủ chính trong tiền điện tử. Hiệu suất của Ether vẫn bị hạn chế về mặt cấu trúc vì thị trường phái sinh của nó cho thấy phản xạ thanh lý mạnh mẽ. Những thay đổi nhỏ về giá có thể kích hoạt dòng chảy bắt buộc khuếch đại các biến động, từ đó làm giảm động thái tái đầu tư tùy ý. Do đó, hoạt động của altcoin mang tính chọn lọc và dựa trên câu chuyện, với các dòng chảy tập trung xung quanh cơ sở hạ tầng và hệ thống thanh toán hơn là trên phạm vi đầu cơ rộng lớn. Điều này phù hợp với một chế độ củng cố, nơi vị thế, động lực ký quỹ và điều kiện thanh khoản quyết định cấu trúc giao dịch trong ngày nhiều hơn là nhu cầu tự nhiên.

Nguồn: Alternative

BTC giảm xuống còn 83.000 đô la nhưng đà tăng vẫn còn hạn chế.

Việc Bitcoin vượt qua vùng 83.000 đô la diễn ra như một sự kiện thanh khoản hơn là một sự phá vỡ định hướng rõ ràng, với sự tiếp diễn bị hạn chế bởi việc thanh lý đòn bẩy và thiếu sự hấp thụ giao ngay bền vững. Trong 24 giờ qua, tổng lượng thanh lý đạt 1,78 tỷ USD, bao gồm 1,674 tỷ USD thanh lý vị thế mua. Đây là sự mất cân bằng cho thấy vị thế mua đang bị giảm bớt một cách bắt buộc chứ không phải là một quá trình định giá lại hai chiều. Lượng thanh lý BTC cũng rất đáng kể, với thanh lý vị thế mua BTC ở mức 811 triệu USD và thanh lý vị thế bán BTC ở mức 22,769 triệu USD, cho thấy phần lớn sự thanh lý diễn ra ở phía vị thế mua. Các mức cường độ thanh lý chính vẫn được xác định rõ ràng. Độ nhạy giảm tập trung quanh mức 80.117 USD, trong khi áp lực tăng được thể hiện gần mức 88.477 USD. Điều này giữ cho BTC bị giới hạn về mặt cấu trúc trong một phạm vi được xác định bởi đòn bẩy. Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là hành động giá có khả năng vẫn phản ứng với các túi thanh khoản hơn là thể hiện hành vi "đuổi theo" liên tục thường đi kèm với một giai đoạn phục hồi lành mạnh hơn.

ETH giảm xuống dưới 2.700 USD khi chiến lược thanh lý hàng loạt chi phối quá trình hình thành giá.

Ether đã giảm xuống dưới mức 2.700 USD, giao dịch ở mức 2.699,98 USD do diễn biến giá chủ yếu bị chi phối bởi các đợt thanh lý do các công cụ phái sinh gây ra chứ không phải do bán ra trên thị trường giao ngay. Trong 24 giờ qua, các đợt thanh lý vị thế mua ETH đạt 407 triệu USD, vượt xa con số 23,9 triệu USD thanh lý vị thế bán, cho thấy sự giảm đòn bẩy một chiều. Cường độ thanh lý vẫn tập trung cao độ, với độ nhạy giảm giá gần mức 2.665 USD liên quan đến khoảng 738 triệu USD thanh lý vị thế mua tiềm năng, trong khi áp lực tăng giá gần mức 2.941 USD tương ứng với khoảng 1,29 tỷ USD rủi ro thanh lý vị thế bán. Cấu trúc thanh lý chồng chất này đã khiến ETH phản ứng rất nhạy cảm với những biến động giá nhỏ, củng cố sự biến động do dòng vốn gây ra. Khi việc điều chỉnh đòn bẩy tiếp tục chi phối hành vi giao dịch, hiệu suất trong ngày của ETH vẫn bị hạn chế, phản ánh sự ổn định thông qua việc giảm đòn bẩy hơn là niềm tin vào xu hướng cụ thể.

Những điểm nổi bật chính của tin tức:

Hoạt động mã hóa tài sản của các tổ chức mở rộng trên nền tảng Avalanche.

Dấu ấn tài sản thực tế được mã hóa của Avalanche đã mở rộng đáng kể trong quý 4, với tổng tài sản thực tế được mã hóa (RWA TVL) vượt quá 1,3 tỷ USD, cho thấy sự thử nghiệm ổn định của các tổ chức trong việc phát hành, thanh toán và cấu trúc chứng khoán hóa trên chuỗi. Khoản đầu tư 500 triệu USD của BlackRock...BUDDLViệc ra mắt đóng vai trò là chất xúc tác trọng tâm cho các hệ thống giao dịch kiểu thị trường tiền tệ được mã hóa, trong khi các quan hệ đối tác bổ sung xung quanh việc chứng kho hóa khoản vay và các sản phẩm chỉ số đã củng cố thêm chủ đề này. Các tổ chức ngày càng sử dụng cơ sở hạ tầng chuỗi công khai như một sổ cái có thể lập trình, ngay cả khi họ không trực tiếp thể hiện sự áp dụng đó thông qua mã thông báo L1 trong ngắn hạn. Tầm quan trọng của thị trường nằm ở sự tách biệt ngày càng tăng giữa các chỉ số tiện ích mạng và hiệu suất của mã thông báo, một động lực có thể định hình cách các bên tham gia định giá mức độ tiếp xúc với L1, đặc biệt trong bối cảnh sự bất ổn vĩ mô khiến ngân sách rủi ro bị thắt chặt và các nhà đầu tư ưa thích các câu chuyện về "tăng trưởng sử dụng" hơn là động lực thuần túy.

Việc đề cử Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang làm gia tăng sự bất ổn về chính sách trên các thị trường rủi ro.
Các thị trường dự đoán đã định giá xác suất 95% rằng Kevin Warsh sẽ được bổ nhiệm làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, tạo ra sự bất ổn về lộ trình chính sách trong tâm lý rủi ro rộng hơn. Đối với tiền điện tử, cơ chế truyền dẫn không chỉ xoay quanh hướng đi của một thông báo duy nhất, mà còn về kỳ vọng thanh khoản: khi thị trường nhận thấy xác suất cao hơn về một khung chính sách cứng rắn hơn hoặc ít thân thiện với nới lỏng hơn, các tài sản rủi ro có xu hướng chuyển sang vị thế phòng thủ, đòn bẩy chặt chẽ hơn và thời gian đáo hạn ngắn hơn. Bối cảnh này phù hợp với cấu trúc quan sát được trong ngày. Đó là sự theo sát hạn chế sau những biến động mạnh, độ nhạy cao đối với mức thanh lý và sự ưu tiên ổn định hơn là mở rộng.

Châu Âu ra mắt Solana ETP được bảo đảm bằng tài sản thế chấp, tích hợp các cơ chế lợi nhuận blockchain trong khuôn khổ pháp lý được quy định.
Gần đây, thị trường châu Âu đã giới thiệu một sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) của Solana, tích hợp cơ chế staking thanh khoản của Jito, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận tài sản Proof-of-Stake (PoS) của Solana thông qua một sản phẩm niêm yết trên các thị trường tài chính truyền thống, đồng thời tích hợp lợi nhuận từ staking vào cấu trúc sản phẩm. Đặc điểm nổi bật của ETP này là khả năng chuyển đổi quy trình staking gốc trên blockchain thành một phương tiện đầu tư được quản lý và niêm yết trên sàn giao dịch, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận tài sản cơ bản và lợi nhuận liên quan mà không cần trực tiếp tham gia vào các hoạt động trên chuỗi. Ngược lại, thị trường Mỹ tiếp tục có lập trường quản lý thận trọng hơn đối với các sản phẩm staking thanh khoản, làm nổi bật sự khác biệt giữa các khu vực pháp lý trong thiết kế và phê duyệt các công cụ tài chính liên quan đến tiền điện tử. Sự phát triển này minh họa cách các cơ chế gốc trên blockchain ngày càng được tích hợp vào các kênh đầu tư tổ chức thông qua các cấu trúc phù hợp hơn với các khuôn khổ tài chính đã được thiết lập.

Các token đang thịnh hành:

• $USAT (USA₮)

USA₮ thu hút sự chú ý như một stablecoin đô la Mỹ được định vị rõ ràng xoay quanh việc thanh toán trực tuyến và các giao dịch hàng ngày, thay vì hoạt động giao dịch tập trung vào sàn giao dịch. Được phát hành bởi Ngân hàng Kỹ thuật số Anchorage, dự án nhấn mạnh vào việc tuân thủ các quy định và câu chuyện về khả năng quy đổi 1:1, hướng sự chú ý của thị trường vào cấu trúc phát hành dành cho các tổ chức và độ tin cậy của quỹ dự trữ. Việc được cung cấp gần đây thông qua một cổng giao dịch lớn củng cố câu chuyện về "đường phân phối" cho thấy các stablecoin ngày càng cạnh tranh về khả năng truy cập, tốc độ thanh toán và tích hợp hơn là về lợi suất hoặc ưu đãi.

• $LINEA (Linea)

Linea vẫn là tâm điểm chú ý khi chương trình Exponent của nó tiếp tục hướng hoạt động trên chuỗi có thể đo lường được vào các giao dịch của người dùng đã được xác minh, định hình sự tăng trưởng thông qua việc sử dụng chứ không phải tín hiệu quảng cáo. Là một dự án rollup dựa trên zk do ConsenSys vận hành, định vị của Linea tập trung vào khả năng tương thích với các công cụ của Ethereum đồng thời giảm chi phí thực thi, nhưng ý nghĩa thị trường sâu sắc hơn của chương trình nằm ở thiết kế kinh tế của nó. Hoạt động được liên kết với cơ chế đốt kép, kết nối việc sử dụng mạng với việc tích lũy giá trị cho ETH và LINEA. Điều này đưa cuộc thảo luận về rollup vượt ra ngoài "phí rẻ" sang vấn đề kiếm tiền và tính bền vững. Trong một thị trường hợp nhất, các nhà đầu tư thường thích những câu chuyện mà việc thu được giá trị được gắn liền với việc sử dụng, bởi vì nó làm giảm sự phụ thuộc vào động lực và hệ số beta đầu cơ. Cấu trúc Exponent cũng làm nổi bật sự cạnh tranh giữa các nhà xây dựng và phân phối, vốn ngày càng trở thành chiến trường thực sự giữa các dự án rollup.

• $BREV (Brevis)

Brevis thu hút sự chú ý sau khi ra mắt mainnet ProverNet và kích hoạt tính năng staking BREV, đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với thị trường tạo bằng chứng ZK phi tập trung. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở cơ sở hạ tầng: cho phép các dApp tính toán và xác minh dữ liệu xuyên chuỗi tùy ý theo cách giảm thiểu sự phụ thuộc vào lòng tin, hỗ trợ DeFi dựa trên dữ liệu, zkBridges, các thuật toán nhận dạng và quy trình thu hút người dùng yêu cầu tính toán có thể kiểm chứng. Từ góc độ cấu trúc thị trường, các thị trường bằng chứng ZK ngày càng được thảo luận như các lớp "thanh khoản tính toán", nơi việc tạo bằng chứng trở thành một dịch vụ trên chuỗi với động lực về giá cả và dung lượng. Việc mở staking và các cơ chế tham gia liên quan báo hiệu sự chuyển đổi từ khái niệm sang mạng lưới hoạt động, điều này rất quan trọng trong một năm mà các câu chuyện về cơ sở hạ tầng được ưu tiên hơn so với các ý tưởng đầu cơ thuần túy. Các giao thức có khung tiện ích rõ ràng thường thu hút sự chú ý vì nhu cầu của chúng được liên kết với việc sử dụng ứng dụng chứ không chỉ đơn thuần là cảm tính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào hoặc quan điểm chính thức của FameEX.