Sự chuyển hướng của Ethereum sang các giao dịch gộp gốc, tiến triển trong việc cấp vốn cho chính phủ Mỹ và làn sóng thanh lý quy mô lớn đã tạo nên bối cảnh cho thị trường tiền điện tử, củng cố xu hướng giảm đòn bẩy, phục hồi thanh khoản và định vị phòng thủ. Thị trường tiền điện tử duy trì tư thế phòng thủ khi vị thế được điều chỉnh theo chu kỳ thanh lý mạnh và sự nhạy cảm vĩ mô mới, giữ cho dòng vốn tập trung vào thanh khoản, phòng ngừa rủi ro và cắt giảm rủi ro hơn là niềm tin định hướng. Trên các loại tiền điện tử chính, người tham gia coi giá giao ngay là giá tham chiếu trong khi thể hiện quan điểm thông qua các công cụ phái sinh, với biến động trong ngày chủ yếu do việc giảm rủi ro bắt buộc và thiết lập lại chênh lệch giá hơn là do nhu cầu tự nhiên. Diễn biến giá trong phiên trông giống như việc định giá lại đòn bẩy một cách máy móc hơn là một sự thay đổi xu hướng, với khẩu vị rủi ro vẫn ở mức thấp và sự chú ý chuyển sang sự ổn định nguồn vốn, các túi thanh lý và các tín hiệu chéo tài sản có thể thắt chặt hoặc nới lỏng các điều kiện tín dụng.

Tổng quan về thị trường tiền điện tử

Với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam trong thị trường tiền điện tử ở mức 14, thị trường vẫn đang trong trạng thái Cực kỳ Sợ hãi. Điều này phản ánh một chế độ thận trọng, nơi các nhà giao dịch ưu tiên bảo toàn vốn, giảm thiểu rủi ro và quản lý tài sản thế chấp minh bạch hơn là theo đuổi sự phục hồi. Bitcoin tiếp tục đóng vai trò là điểm tựa của thị trường, hấp thụ các khoản đầu tư phòng thủ khi các nhà tham gia gửi tiền vào chuẩn mực có tính thanh khoản cao nhất trong khi chờ đợi sự biến động giảm bớt và đòn bẩy được thiết lập lại. Ngược lại, Ethereum dường như bị hạn chế bởi cấu trúc đòn bẩy phái sinh của nó, khi hoạt động phòng ngừa rủi ro và độ nhạy cảm với thanh lý đã định hình hành vi trong ngày và hạn chế sự tiếp diễn ngay cả khi giá giao ngay ổn định. Hiệu suất của ngành tiền điện tử cũng phản ánh việc chấp nhận rủi ro có chọn lọc, với sự ổn định tương đối tập trung vào các câu chuyện có thể thu hút dòng vốn chiến thuật ngay cả trong giai đoạn giảm giá, trong khi hầu hết các khoản đầu tư có hệ số beta rộng hơn đều giảm dần khi các nhà giao dịch giảm tổng vốn và tập trung lại vào chất lượng thực hiện giao dịch.

Nguồn: Alternative

Cấu trúc thị trường và động lực thanh khoản của BTC và ETH

BTC đã giao dịch qua các vùng thanh khoản quan trọng, với mức 73.000 USD đóng vai trò là điểm căng thẳng rõ rệt và 76.000 USD là vùng tham chiếu ngắn hạn, nơi các lệnh mua và lệnh đóng vị thế bán đã ổn định thị trường một cách gián đoạn, nhưng sự tiếp diễn vẫn còn yếu do các nhà đầu tư tránh mua vào khi chạm ngưỡng kháng cự. Trong 24 giờ qua, tổng lượng thanh lý đạt 754 triệu USD, chủ yếu là các lệnh mua với giá trị 549 triệu USD so với các lệnh bán với giá trị 205 triệu USD, cho thấy động thái này được thúc đẩy bởi việc thanh lý các lệnh mua có đòn bẩy chứ không phải áp lực bán mạnh. Trong đó, các lệnh thanh lý BTC tập trung quanh mức 223 triệu USD đối với các lệnh mua và 49,777 triệu USD đối với các lệnh bán, phù hợp với việc thiếu động lực tăng giá sau khi áp lực bán giảm bớt. ETH cũng cho thấy mô hình tương tự, với các lệnh mua với giá trị 213 triệu USD và các lệnh bán với giá trị 83,8679 triệu USD, củng cố thêm rằng diễn biến của ETH được định hình bởi việc thanh lý đòn bẩy và nhu cầu phòng ngừa rủi ro, chứ không phải do sự tích lũy liên tục trên thị trường giao ngay. Thị trường diễn biến theo hướng điều chỉnh giá sau một đợt dịch chuyển do đòn bẩy tài chính, trong đó người mua yêu cầu nguồn cung sạch hơn và điều kiện tài trợ chặt chẽ hơn trước khi tái tham gia, khiến giá cả phản ứng thụ động với các đợt thanh lý và các mức giá quan trọng hơn là theo đà tăng trưởng.

Những điểm nổi bật chính của tin tức:

Câu chuyện về khả năng mở rộng của Ethereum chuyển hướng sang các gói tổng hợp gốc (Native Rollups).

Cuộc thảo luận về khả năng mở rộng của Ethereum đã chuyển hướng khi Vitalik Buterin đưa ra tín hiệu về sự thay đổi so với giả định cũ rằng L2 nên là con đường mở rộng chính, nhấn mạnh rằng nhiều thiết kế L2 chưa kế thừa đầy đủ các đặc tính bảo mật và phi tập trung của L1. Đối với cấu trúc thị trường, điều này rất quan trọng vì nó định hình lại cách các bên tham gia đánh giá rủi ro thực thi dài hạn, các giả định về độ tin cậy của cầu nối và sự phân bổ hoạt động kinh tế giữa môi trường L1 và L2. Trong một thị trường nhạy cảm với đòn bẩy, những thay đổi về quan điểm như vậy có thể ảnh hưởng đến vị thế trong các khoản đầu tư liên quan đến ETH bằng cách thay đổi cách các nhà giao dịch định giá sự gắn kết của hệ sinh thái, động lực phí và độ tin cậy của các cải tiến thông lượng trong tương lai.

Thỏa thuận tài trợ của Chính phủ Mỹ làm giảm bớt gánh nặng chính sách trong ngắn hạn.

Các nhà lập pháp Hoa Kỳ đã thông qua gói tài trợ dự kiến ​​sẽ mở lại hầu hết các chức năng của chính phủ, giảm bớt sự bất ổn chính sách ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro thông qua sự biến động về lãi suất, thời điểm công bố dữ liệu và tâm lý thị trường nói chung. Đối với thị trường tiền điện tử, sự liên quan là gián tiếp nhưng thiết thực, vì sự liên tục quản lý rõ ràng hơn có thể ổn định nhịp độ công bố các thông tin kinh tế vĩ mô và quy trình chính sách mà các nhà giao dịch sử dụng để điều chỉnh mức độ rủi ro. Kết quả không phải là một cú hích tăng giá ngay lập tức, mà là sự giảm bớt khiêm tốn về sự không chắc chắn, có thể giúp các nhà cung cấp thanh khoản định giá lại rủi ro và thu hẹp chênh lệch giá, đặc biệt khi thị trường đang trải qua giai đoạn giảm đòn bẩy.

Sự biến động thị trường gần đây đã gây ra làn sóng thanh lý quy mô lớn trên thị trường tiền điện tử.

Sự biến động mạnh mẽ trở lại của thị trường đa tài sản đã kích hoạt một làn sóng thanh lý lớn trong thị trường tiền điện tử, củng cố thêm nhận định rằng diễn biến giá gần đây chịu ảnh hưởng không chỉ bởi cơ chế đòn bẩy mà còn bởi việc chấp nhận rủi ro tùy ý. Khi tâm lý rủi ro suy yếu trên các thị trường lớn, việc giảm đòn bẩy bắt buộc trở thành kênh truyền dẫn chính, thắt chặt điều kiện thanh khoản và khuếch đại các biến động trong ngày thông qua hiệu ứng dây chuyền thanh lý và định giá lại chênh lệch giá. Về cấu trúc thị trường, điểm mấu chốt là vị thế giao dịch trở nên nhạy cảm hơn với các xung lực giảm rủi ro do yếu tố vĩ mô, thúc đẩy các nhà giao dịch ưu tiên hiệu quả ký quỹ, giảm đòn bẩy theo hướng cụ thể và tập trung vào việc thực hiện giao dịch xung quanh các vùng thanh khoản thay vì cố gắng đuổi theo các đợt phục hồi ngắn hạn.

Các token đang thịnh hành:

• $ELON (Echelon Market)

Token ELON đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ của thị trường sau khi chính thức ra mắt trên mạng Aptos, đánh dấu bước chuyển đổi chính thức của Echelon hướng tới quyền sở hữu và quản trị phi tập trung. Việc giới thiệu token này được định vị là giai đoạn tiếp theo trong quá trình phát triển của Echelon sau khi đã khẳng định vị thế là lớp cho vay và thị trường tiền tệ cốt lõi trên nhiều hệ sinh thái dựa trên Move. Sự chú ý của thị trường tập trung vào việc kích hoạt airdrop và mở các yêu cầu, trực tiếp thu hút người dùng ban đầu, người nắm giữ điểm và các bên tham gia hệ sinh thái. Câu chuyện dự án nhấn mạnh sự liên kết lâu dài thông qua thiết kế phân phối và phát hành có cấu trúc thay vì khai thác thanh khoản ngắn hạn. Sự quan tâm của nhà đầu tư càng được củng cố bởi vòng gọi vốn hạt giống trước đó của Echelon do một công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số lớn dẫn đầu và lịch sử hợp tác của họ trong lĩnh vực cho vay, lợi suất stablecoin và triển khai chuỗi chéo. ELON được định hình là một tài sản quản trị và điều phối chứ không phải là một công cụ đầu cơ độc lập. Định vị này đã khiến token trở thành tâm điểm chú ý của những người tham gia theo dõi sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng DeFi.

• $KIN (Kindred Labs)

KIN đã chính thức tham gia giao dịch trên thị trường sau khi được niêm yết trên Alpha của một sàn giao dịch lớn và các sàn giao dịch phi tập trung, thu hút sự chú ý cao độ trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo (AI) tập trung vào tương tác xã hội và tác nhân. Việc ra mắt được theo dõi sát sao do dự án nhấn mạnh vào các trợ lý AI phi tập trung được xây dựng dựa trên các tài sản trí tuệ nổi tiếng trải rộng trên cả lĩnh vực Web2 và Web3. Các nhà đầu tư đang tập trung vào việc xác nhận địa chỉ hợp đồng chính thức và việc mở từng bước các yêu cầu, điều này nhấn mạnh nỗ lực quản lý rủi ro bảo mật trong giai đoạn phân phối ban đầu. Định vị của Kindred kết hợp tương tác xã hội với thiết kế tác nhân tự động, phù hợp với sự quan tâm rộng rãi hơn đến các hệ thống AI phản hồi cảm xúc. Câu chuyện dự án nêu bật sự chuyển dịch từ các công cụ AI thử nghiệm sang các ứng dụng hướng đến người tiêu dùng với các điểm neo IP dễ nhận biết. Sự kết hợp này đã góp phần nhanh chóng thu hút sự chú ý vào token. Do đó, KIN đang được theo dõi như một tài sản tiêu biểu trong phân khúc AI xã hội và nền kinh tế tác nhân đang nổi lên.

• $MGO (Mango Network)

MGO đã thu hút sự chú ý nhờ hoạt động giao dịch sôi nổi trong bối cảnh chiến dịch cạnh tranh đang diễn ra, làm gia tăng sự tham gia ngắn hạn trên nhiều nền tảng được hỗ trợ. Bên cạnh hoạt động giao dịch, sự quan tâm của thị trường còn gắn liền với vị thế của Mango Network như một cơ sở hạ tầng Layer 1 đa máy ảo tập trung vào giải quyết vấn đề thanh khoản và sự phân mảnh trải nghiệm người dùng. Câu chuyện của dự án nhấn mạnh khả năng tương tác bằng cách kết hợp thiết kế ngăn xếp mô-đun. Các nhà quan sát đang đánh giá Mango Network như một lớp cơ sở hạ tầng nhằm mục đích thống nhất việc triển khai ứng dụng trên các hệ thống blockchain không đồng nhất. Sự kiện giao dịch cạnh tranh đã đóng vai trò là chất xúc tác đưa token này vào các cuộc thảo luận rộng rãi hơn trên thị trường. Sự chú ý cũng được hỗ trợ bởi việc dự án tập trung vào giao tiếp xuyên chuỗi và kiến ​​trúc thân thiện với nhà phát triển. MGO đang được theo dõi như một dự án cơ sở hạ tầng phù hợp với các chủ đề về khả năng mở rộng và khả năng kết hợp dài hạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào hoặc quan điểm chính thức của FameEX.