Chủ đề nóng của FameEX | Tâm lý nhà giao dịch thay đổi củng cố mức hỗ trợ 100.000 đô la cho Bitcoin như là tài sản cơ bản của danh mục đầu tư

Kể từ ngày 10 tháng 5,Bitcoin đã gặp khó khăn trong việc vượt qua ngưỡng kháng cự 105.000 đô la, làm dấy lên nghi ngờ trong số các nhà giao dịch về tính bền vững của xu hướng tăng giá gần đây. Trong khi tiền điện tử này đã phục hồi trong thời gian ngắn lên mức 104.000 đô la, nhu cầu về các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy đã giảm đáng kể. Điều này được phản ánh trong mức phí bảo hiểm tương lai Bitcoin đang giảm, cho thấy sự suy yếu của niềm tin vào tiềm năng tăng giá ngắn hạn.

Vào ngày 14 tháng 5, mức phí bảo hiểm hàng năm đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đạt đỉnh ở mức 7% nhưng giảm xuống còn 5%—mức thường được coi là trung tính đến giảm giá. Điều này phù hợp với mức phí bảo hiểm tương lai được thấy bốn tuần trước, khi BTC được giao dịch ở mức gần 84.500 đô la. Sự sụt giảm trong các cược tăng giá có đòn bẩy dường như gắn chặt với sự bất ổn kinh tế vĩ mô, đặc biệt là hiệu suất của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn. Biến động giá của Bitcoin ngày càng phản ánh xu hướng trong S&P 500.

Vào ngày 15 tháng 5, hợp đồng tương lai S&P 500 đã đảo ngược các khoản lỗ trước đó, trùng với thời điểm Bitcoin phục hồi từ 101.800 đô la lên 104.000 đô la. Các nhà đầu tư dường như tin rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể sớm bơm thanh khoản vào thị trường, đặc biệt là sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cảnh báo rằng "cú sốc cung" dai dẳng có thể khiến lãi suất tăng cao lâu hơn dự kiến. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế yếu kém đã làm tăng thêm sự không chắc chắn, với Chỉ số giá sản xuất (PPI) của tháng 4 bất ngờ giảm 0,5%—trái ngược với dự báo của các nhà kinh tế là tăng 0,2%.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô thay đổi đã thúc đẩy nhu cầu mới đối với tài sản có thu nhập cố định. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã giảm xuống 4,45% vào ngày 15 tháng 5 sau khi đạt 4,55% vào ngày hôm trước. Theo lịch sử, lợi suất tăng thường hỗ trợ Bitcoin khi các nhà đầu tư tìm kiếm các giải pháp thay thế cho các công cụ nợ truyền thống. Tuy nhiên, lợi suất giảm hiện tại phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của nền kinh tế, tạo thêm áp lực lên các tài sản rủi ro. Mặc dù vậy, dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch không chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh BTC đáng kể.

Trong khi giá Bitcoin dao động quanh mức 104.000 đô la, tâm lý thị trường quyền chọn vẫn mạnh mẽ một cách bất ngờ. Quyền chọn bán (đặt cược chống lại Bitcoin) đã được giao dịch ở mức chiết khấu so với quyền chọn mua (đặt cược tăng giá), cho thấy niềm tin vào mức hỗ trợ 100.000 đô la. Điều đó nói rằng, độ lệch delta BTC đã trở lại mức trung tính -4%, báo hiệu sự lạc quan ngắn hạn đang suy yếu. Tuy nhiên, dòng tiền ròng 320 triệu đô la vào các ETF Bitcoin của Hoa Kỳ vào ngày 14 tháng 5 phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức. Khi các nhà đầu tư bắt đầu thấy Bitcoin ít tương quan hơn với cổ phiếu, tài sản này có thể phục hồi tốt hơn trước các cú sốc vĩ mô, ngay cả khi không có hoạt động mua đòn bẩy mạnh mẽ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc quan điểm chính thức nào của FameEX.