Chủ đề nóng của FameEX | Giá Bitcoin sẽ biến động khi nguồn cung giao ngay cạn kiệt

Bitcoin Giá của Bitcoin tiếp tục tăng đều đặn, ngay cả khi khối lượng giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu chu kỳ thị trường 2023–2026. Hoạt động của nhà đầu tư bán lẻ vẫn tương đối trầm lắng và tỷ lệ tài trợ trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn gần đây đã giảm xuống mức âm. Điều này tạo ra bối cảnh bất thường cho một thị trường đang hướng tới mức cao kỷ lục mới, làm dấy lên câu hỏi về động lực thực sự thúc đẩy đợt tăng giá.

Dữ liệu trên chuỗi cung cấp lời giải thích: một giai đoạn tích lũy bí mật dường như đang diễn ra. Trong khi các chỉ báo ở mức bề mặt cho thấy sự bình tĩnh, thì phía cung của thị trường đang âm thầm thắt chặt. Lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn gần mức cao kỷ lục, báo hiệu rằng đòn bẩy đang tăng lên. Sự kết hợp giữa nguồn cung giảm và lãi suất mở tăng cho thấy thị trường đang bị thắt chặt, có khả năng sẽ có biến động mạnh theo cả hai hướng.

Tại Hoa Kỳ, nhu cầu về Bitcoin vẫn tiếp tục tăng, nhưng các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung lại nắm giữ ít coin hơn. Kể từ tháng 1 năm 2025, tổng số dư BTC trên các sàn giao dịch đã giảm 14%, hiện chỉ còn 2,5 triệu coin—mức gần nhất được ghi nhận vào tháng 8 năm 2022. Dòng tiền chảy ra liên tục này thường báo hiệu sự tự tin ngày càng tăng của nhà đầu tư và sự chuyển dịch sang các chiến lược nắm giữ dài hạn.

Phần lớn BTC này đang được chuyển đến kho lạnh hoặc ví lưu ký, điều này làm giảm hiệu quả nguồn cung thanh khoản có sẵn để giao dịch. Những người mua lớn, bao gồm cả các tổ chức, thường rút BTC của họ sau khi mua, củng cố lý thuyết tích lũy. Với ít đồng tiền có sẵn để bán hơn, áp lực bán ngắn hạn giảm đi, khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn trước các động thái tăng mạnh nếu nhu cầu tăng tốc.

Các sàn giao dịch OTC, nơi tạo điều kiện cho các giao dịch lớn ngoài sàn giao dịch, cũng đang chịu ảnh hưởng. Mặc dù các sàn này thường khớp lệnh người mua và người bán, nhưng họ vẫn cần dự trữ để thực hiện giao dịch nhanh chóng. Các dự trữ đó đã đạt mức thấp kỷ lục. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy các địa chỉ OTC liên kết với hoạt động khai thác đã chứng kiến ​​số dư giảm 19% kể từ tháng 1 và hiện chỉ nắm giữ 134.252 BTC. Những con số này không bao gồm thợ đào và các sàn giao dịch tập trung, làm nổi bật tình trạng thiếu hụt nguồn cung rộng hơn.

Khi cả thanh khoản sàn giao dịch và OTC cạn kiệt, lượng Bitcoin lưu thông sẽ giảm mạnh. Trong môi trường cung hạn hẹp này, ngay cả nhu cầu vừa phải cũng có thể đẩy giá lên cao hơn, đặc biệt là khi thị trường thiên về vị thế bán khống. Sự hiện diện của tỷ lệ tài trợ âm cùng với giá tăng nhấn mạnh động lực này: bất chấp áp lực giảm giá trên thị trường phái sinh, nhu cầu giao ngay đang âm thầm chế ngự nó. Nếu các vị thế đòn bẩy được giải tỏa, kết quả có thể là giá Bitcoin tăng đột biến và mạnh.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc quan điểm chính thức nào của FameEX.