Chủ đề nóng của FameEX | Sự sụt giảm của đồng đô la thúc đẩy sự lạc quan về Bitcoin, nhưng rủi ro vĩ mô có thể ngăn cản đà bứt phá 120.000 đô la

Bitcoin Từ lâu, Bitcoin đã thể hiện mối tương quan nghịch đảo với Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng đô la so với một rổ các loại tiền tệ chính trên toàn cầu. Mặc dù mối quan hệ này có thể dao động, một diễn biến đáng chú ý đã xảy ra vào thứ Sáu tuần trước khi Bitcoin giảm xuống dưới 114.000 đô la, đúng lúc DXY tăng lên mức cao nhất trong hơn hai tháng. Khi đà tăng của đồng đô la bắt đầu đảo ngược, các nhà giao dịch Bitcoin hiện đang theo dõi sát sao khả năng phục hồi lên mức quan trọng 120.000 đô la.

Vào thứ Tư, chỉ số DXY đã giảm xuống mức 98,5, sau nỗ lực không thành công để lấy lại mốc 100 vào thứ Sáu tuần trước. Sự sụt giảm này diễn ra sau báo cáo việc làm tháng 7 của Mỹ yếu hơn dự kiến, khiến các nhà đầu tư dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần. Theo Bloomberg, điều này đã làm giảm lợi thế lợi suất của đồng đô la, góp phần vào sự sụt giảm của đồng bạc xanh. Trong khi đó, Reuters nhấn mạnh rủi ro lạm phát bắt nguồn từ việc áp thuế nhập khẩu mới đối với hàng chục quốc gia, một động thái có thể làm tăng giá cả trong nước và làm phức tạp các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai.

Mặc dù đồng đô la Mỹ yếu hơn thường có lợi cho Bitcoin, nhưng hiệu ứng này không được đảm bảo. Nếu các nhà đầu tư lo ngại về sự suy thoái kinh tế sắp xảy ra hoặc trở nên e ngại rủi ro, họ có thể giảm tỷ trọng đầu cơ vào các tài sản đầu cơ như Bitcoin bất chấp đồng đô la yếu hơn. Một trường hợp điển hình trong lịch sử đã xảy ra từ tháng 6 đến tháng 9 năm 2024: mặc dù chỉ số DXY giảm từ 106 xuống 101, Bitcoin vẫn chật vật duy trì mức tăng và cuối cùng giảm xuống còn 53.000 đô la vào đầu tháng 9, cho thấy ảnh hưởng của tâm lý thị trường nói chung.

Bên cạnh biến động tiền tệ, thị trường trái phiếu doanh nghiệp - được SIFMA Research định giá ở mức 11,4 nghìn tỷ đô la - cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hành vi của nhà đầu tư. Chênh lệch tín dụng tăng làm tăng chi phí tái cấp vốn và phát hành cho các công ty, có khả năng làm giảm kỳ vọng lợi nhuận và thúc đẩy bán tháo trên thị trường cổ phiếu và tiền điện tử. Nếu Chênh lệch Quyền chọn Lợi suất Cao Điều chỉnh của ICE BofA tăng mạnh, các nhà đầu tư có thể chuyển sang trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn hoặc tài sản nước ngoài, tiếp tục làm suy yếu đồng đô la nhưng cũng làm giảm nhu cầu Bitcoin.

Xét đến những yếu tố giao thoa này, vẫn còn quá sớm để kết luận rằng Bitcoin sẽ lấy lại mức 120.000 đô la trong thời gian tới. Sự bất ổn liên tục của thị trường lao động và căng thẳng thương mại leo thang - đặc biệt là xung quanh việc nhập khẩu công nghệ liên quan đến AI - đang làm lu mờ triển vọng ngắn hạn và làm giảm đà tăng giá.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc quan điểm chính thức nào của FameEX.