Chủ đề nóng của FameEX | NYDIG: Nhu cầu Bitcoin đảo ngược, nhưng xu hướng tăng giá dài hạn vẫn không thay đổi

Theo ghi chú nghiên cứu mới nhất của NYDIG, cùng một lực đẩy Bitcoin từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 hiện đang đẩy giá xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng. Trưởng bộ phận Nghiên cứu Greg Cipolaro chỉ ra rằng dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay và hoạt động mua vào quỹ tài sản kỹ thuật số doanh nghiệp (DAT) là những động lực chính thúc đẩy đà tăng gần đây. Tuy nhiên, một sự kiện thanh lý mạnh vào đầu tháng 10 đã đột ngột đảo ngược cả hai xu hướng, biến những động lực thuận lợi trước đó thành những lực cản đáng kể và kích hoạt điều mà NYDIG mô tả là "sự tháo chạy vốn thực sự" chứ không chỉ đơn thuần là sự suy giảm tâm lý.

Cipolaro giải thích rằng sự sụp đổ của phí bảo hiểm kho bạc, dòng vốn ETF đảo chiều, và nguồn cung stablecoin giảm sút là những dấu hiệu điển hình của một “vòng lặp phản xạ” bị phá vỡ. Trong lịch sử, một khi chu kỳ tự củng cố của thanh khoản và đòn bẩy này mất đà, thị trường sẽ tuân theo một mô hình có thể dự đoán được: thanh khoản thắt chặt, các nỗ lực tái thiết đòn bẩy thất bại, và những câu chuyện hỗ trợ không còn chuyển thành dòng vốn thực sự. “Chúng ta đã chứng kiến ​​cảnh tượng này trong mọi chu kỳ lớn”, ông lưu ý. “Các nhân vật và cốt truyện thay đổi, nhưng cơ chế cơ bản vẫn giữ nguyên.”

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (Spot Bitcoin ETF), trước đây là câu chuyện thành công nổi bật của chu kỳ này, đã chuyển từ trạng thái dòng tiền chảy vào ổn định sang lực cản đáng kể lên giá. Các yếu tố rộng hơn - bao gồm tình hình thanh khoản toàn cầu, các tiêu đề kinh tế vĩ mô, căng thẳng về cấu trúc thị trường và động lực hành vi - cũng đang gây áp lực lên Bitcoin. Trong các đợt sụt giảm theo chu kỳ, sự thống trị của Bitcoin thường tăng vọt khi các altcoin rủi ro hơn giảm giá nhanh hơn và dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn trong tài sản thanh khoản và ổn định nhất trong hệ sinh thái - một mô hình mà NYDIG quan sát thấy đang diễn ra trở lại ngay lúc này.

Bất chấp sự đảo chiều ngắn hạn đầy đau đớn, NYDIG nhấn mạnh rằng quỹ đạo dài hạn của Bitcoin vẫn vững chắc. Việc áp dụng của các tổ chức tiếp tục tăng trưởng, lợi ích của chính phủ đang dần được xây dựng, và vai trò độc đáo của Bitcoin như một tài sản tiền tệ trung lập, có thể lập trình đang mạnh mẽ hơn bao giờ hết. "Không gì trong vài tuần qua có thể thay đổi câu chuyện kéo dài nhiều năm đó", Cipolaro nhấn mạnh. Tuy nhiên, các yếu tố chu kỳ - được thúc đẩy bởi dòng tiền, đòn bẩy và tâm lý phản xạ - hiện đang chi phối hành động giá. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một con đường phía trước không bằng phẳng, đầy cảm xúc, được đánh dấu bằng những biến động đột ngột, ngay cả khi triển vọng tổng thể vẫn lạc quan.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc quan điểm chính thức nào của FameEX.