Chủ đề nóng trên FameEX | Chiến lược mua Bitcoin bị đình trệ, các công ty chuẩn bị cho thị trường giá xuống: Nhà phân tích

Chiến lược, công ty lớn nhất thế giới Bitcoin holder, đã giảm đáng kể hoạt động mua lại tiền điện tử trong suốt năm 2025, khiến các nhà phân tích tại CryptoQuant kết luận rằng công ty đang cố tình định vị mình cho một thị trường giá xuống kéo dài. Trong báo cáo công bố hôm thứ Tư, CryptoQuant đã nhấn mạnh sự sụt giảm mạnh: lượng mua hàng tháng đã giảm mạnh từ mức đỉnh điểm năm 2024 là 134.000 BTC xuống chỉ còn 9.100 BTC vào tháng 11 năm 2025 và chỉ còn 135 BTC cho đến nay trong tháng 12. Công ty lưu ý rằng việc tích cực xây dựng dự trữ tiền mặt của Strategy hiện cung cấp một khoản đệm tài chính trong 24 tháng, tuyên bố: "Điều này cho thấy một điều rõ ràng: họ đang chuẩn bị cho thị trường giá xuống."

Bất chấp sự chậm lại, Strategy đã thực hiện giao dịch mua lớn nhất kể từ tháng 7 vào ngày 17 tháng 11, bổ sung 8.178 BTC với giá trị khoảng 835,5 triệu đô la. Giao dịch này đã nâng tổng số BTC nắm giữ của họ lên 649.870 BTC, hiện có giá trị khoảng 58,7 tỷ đô la. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang bị giám sát chặt chẽ hơn sau nhiều tháng tiền điện tử suy yếu và việc chấm dứt cái gọi là "giao dịch ủy nhiệm BTC", vốn từng được các công ty tích cực tích trữ tài sản kỹ thuật số và các hoạt động khai thác liên quan.

Strategy cũng đã áp dụng các biện pháp tài chính phòng thủ. Vào tháng 11, CEO Phong Lê cho biết công ty sẽ chỉ xem xét bán Bitcoin để trả nợ nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá trị tài sản ròng (NAV) hoặc nếu không còn khả năng tiếp cận nguồn tài chính truyền thống. Đồng thời, công ty đã lập quỹ dự trữ tiền mặt 1,4 tỷ đô la dành riêng cho việc chi trả cổ tức và nghĩa vụ nợ, với kế hoạch mở rộng hơn nữa để đảm bảo đủ vốn hoạt động trong 24 tháng bất kể điều kiện thị trường.

Áp lực gia tăng đang xuất hiện từ Phố Wall. Nhà cung cấp chỉ số MSCI đã đề xuất các quy tắc mới, có hiệu lực từ tháng 1, sẽ loại trừ khỏi các chỉ số chuẩn mực quan trọng bất kỳ công ty nào nắm giữ 50% hoặc hơn tài sản bảng cân đối kế toán bằng tiền điện tử - các tiêu chí sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến Strategy. Đồng sáng lập Michael Saylor xác nhận công ty đang tích cực làm việc với MSCI để phản đối việc thay đổi chính sách, vốn sẽ chặn hàng tỷ đô la dòng vốn đầu tư thụ động tiềm năng từ các quỹ ETF và quỹ chỉ số. Khi Bitcoin đối mặt với sự bất ổn kéo dài, việc Strategy chuyển hướng từ tích lũy mạnh mẽ sang chế độ bảng cân đối kế toán pháo đài nhấn mạnh sự chuyển dịch thận trọng rộng rãi hơn của các công ty.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc quan điểm chính thức nào của FameEX.