今日加密市场的重要进展集中在美国监管、受监管加密资产投资产品、以太坊基础设施及企业加密资产储备。美国商品期货交易委员会（CFTC）已启动针对零售加密资产交易及相关交易市场的规则制定前置程序，尝试在现有《商品交易法》权限下建立更明确的联邦监管路径；美国证券交易委员会（SEC）则正式核准 Cboe BZX 针对 3 倍比特币与以太币商品提交的规则变更。以太坊 Glamsterdam 预计于今日晚间在 Sepolia 测试网启用，而主网日期仍未确定。企业资产配置方面，Strategy 与 Strive 最新监管文件均显示比特币持仓增加。

比特币与以太币市场概况

截至今日约 13:00（UTC+8）比特币价格位于约 $82,700。 Coinalyze 所追踪的期货市场样本显示，BTC 未平仓量约 277 亿美元，ETH 未平仓量约 183 亿美元；BTC 与 ETH 的跨平台平均资金费率分别约为 +0.0029% 与 +0.0045%，均维持小幅正值。同期，Coinalyze 所追踪的期货市场过去 24 小时约发生 1.248 亿美元清算，其中 BTC 约 4,050 万美元，ETH 约 1,730 万美元。这组数据显示杠杆市场仍维持一定仓位规模，但资金费率尚未进入明显的单向极端区间。市场情绪方面，10 月 6 日恐惧与贪婪指数为 73，处于贪婪区间，高于前一日的 70。10 月 5 日美国现货 ETF 资金流的不同数据页面在更新期间曾出现快取差异，后续交叉数据显示比特币 ETF 约净流出 8,980 万美元，以太币 ETF 约净流出 1,890 万美元。

图片来源：Alternative

关键新闻重点： 

CFTC 启动加密资产交易与市场监管规则制定程序，目前仍处于意见征询前置阶段

新闻事实

美国商品期货交易委员会于 10 月 5 日发布“预先拟议规则制定通知”，正式就未来的加密资产监管架构征询公众意见。CFTC 此次主要研究《商品交易法》第 2(c)(2)(D) 条涵盖的零售商品交易，尤其是涉及保证金、杠杆或融资的加密资产交易。监管机构计划研究《加密资产交易监管规则》（Regulation CTX），并考虑在现有“指定合约市场”注册制度下建立名为“加密资产市场”的专门子类别，为符合条件的相关交易平台提供联邦层级监管路径。 CFTC 表示，公众意见需于该通知刊登《联邦公报》后 60 天内提交。

目前最重要的状态区分是，这项程序仍只是正式规则制定之前的前置咨询。CFTC 尚未发布正式拟议规则，更没有最终规则生效。CFTC 主席 Michael Selig 亦表示，现有法律允许 CFTC 管理部分涉及杠杆、保证金或融资的零售商品交易，但只有国会能要求所有加密资产交易平台统一向 CFTC 注册。因此，这次行动不能被解读为 CFTC 已取得整个美国加密现货市场的全面监管权。

资料来源

https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9307-26

新闻背景

美国加密资产现货市场长期存在监管权限分散问题。SEC 主要负责证券相关市场，而 CFTC 则监管商品衍生品，部分涉及杠杆、保证金或融资的零售商品交易亦可能落入其既有权限。此次 CFTC 启动规则制定前置程序，代表监管机构正尝试在国会尚未完成全面市场结构立法之前，先利用既有法律建立更明确的交易平台与消费者保护框架。不过，目前仍无法确定未来正式规则会采用哪些注册条件、资本要求、托管规则或交易限制。市场参与者提交的意见，以及后续正式拟议规则的内容，才会决定最终制度方向。

新闻重要性

此次 CFTC 行动的重要性不在于新规则已经生效，而在于美国联邦监管机构开始提出较具体的加密资产市场制度架构。若后续规则制定继续推进，可能影响涉及杠杆、保证金或融资的零售加密资产交易模式，以及相关交易平台在美国市场的合规路径。

FameEX 分析观点

这次 CFTC 行动最值得注意的并不是“美国推出新的加密监管规则”，而是监管机构开始尝试利用现有《商品交易法》权限，为部分零售加密资产交易建立更清楚的联邦监管框架。由于目前仍处于预先拟议规则制定阶段，市场尚无法据此判断最终的注册要求、资本标准或交易限制。另一个关键是监管权限边界。此次程序主要聚焦涉及杠杆、保证金或融资的特定零售商品交易，不能直接延伸理解为 CFTC 已取得所有加密现货市场的监管权。因此，后续更值得观察的是正式拟议规则如何界定适用交易类型，以及国会层面的市场结构立法是否会进一步扩大或重新划分 SEC 与 CFTC 的监管范围。

SEC 核准 3 倍比特币与以太币商品上市规则，产品主要通过期货取得每日杠杆曝险

新闻事实

美国 SEC 于 10 月 2 日发布 No. 34-106577，正式核准 Cboe BZX 交易所提交的规则变更，允许依 BZX Rule 14.11(e)(4) 上市 3 倍比特币、3 倍以太币，以及黄金、白银、原油与天然气等同类商品。 Cboe BZX 最初于 8 月 10 日提交规则变更，相关通知于 8 月 19 日刊登《联邦公报》，SEC 最新核准命令则明确确认该提案已获批准。

SEC 文件同时指出，这些产品虽然名称使用 ETF，但依 BZX Rule 14.11(e)(4) 实际归类为“商品型信托股份”，因此属于交易所交易产品。比特币与以太币产品追求的是，​​在扣除费用前取得相当于指定基准指标每日表现 3 倍的投资结果，而相关基准主要由第一及第二近月期货合约构成。换言之，这不是基金直接持有三倍数量的现货 BTC 或 ETH，而是通过期货型结构建立杠杆曝险。

资料来源

https://www.sec.gov/rule-release/34-106577

新闻背景

杠杆型交易所交易产品通常以单日基准报酬作为计算目标，并通过衍生品调整每日曝险。因此，即使产品标示为 3 倍，投资人持有数日后的累积报酬也不一定等于标的资产同期涨跌幅的三倍。市场波动越高，重新平衡与复利效应对中长期表现的影响通常越明显。此次 SEC 核准的是交易所规则变更，而不是对每项产品投资价值作出背书。实际开始交易仍需视发行人、交易所及后续必要程序而定。

新闻重要性

此次核准进一步扩大美国受监管市场可提供的加密资产杠杆型交易所交易产品类型，也代表投资人未来可能通过传统证券市场取得更高倍数的 BTC 与 ETH 每日价格曝险。不过，“每日 3 倍基准曝险”、“期货型产品”以及“规则获准不等于已开始交易”仍是理解本次监管进展时不可忽略的限制条件。

FameEX 分析观点

美国受监管市场中的加密资产曝险工具正进一步从现货型产品延伸至更高杠杆的衍生型产品。但这类产品与一般现货 ETF 的风险结构明显不同，尤其是每日重新平衡与期货合约曝险，可能使多日实际报酬与标的资产累积涨跌幅的三倍出现明显差异。因此，判断此类产品对市场的实际影响时，不应只关注“3 倍”这一杠杆倍数，还需要观察产品正式开始交易后的资产规模、成交量、期货市场持仓以及再平衡需求。目前 SEC 已完成的是交易所规则核准，产品何时正式交易及实际市场需求仍需分开确认。

以太坊 Glamsterdam 预计今晚于 Sepolia 测试网启用，主网日期仍未确定

新闻事实

Ethereum Foundation 已确认，Glamsterdam 预计于 Sepolia 测试网的 epoch 353,024、slot 11,296,768 启用，官方时间为 2026 年 10 月 6 日 13:53:36 UTC。 Ethereum Foundation 同时明确指出，Hoodi 测试网与以太坊主网的启用日期均尚未确定。本次公告只排定 Sepolia，不能将这次测试网部署描述成 Glamsterdam 已在主网完成升级。

Glamsterdam 结合 Amsterdam 执行层与 Gloas 共识层的协议调整，其中两项核心变更是协议内建提议者与区块建构者分离机制（ePBS）与区块层级访问清单（BALs）。前者尝试将部分原本依赖外部基础设施的提议者与区块建构者协调机制纳入以太坊协议本身；后者则让区块在执行前更明确描述需要访问的账户与状态数据，使客户端更容易进行平行化处理与验证。

资料来源

https://blog.ethereum.org/en/2026/09/17/glamsterdam-testnet-announcement

新闻背景

Sepolia 是以太坊主要公开测试网之一，开发者通常会先在测试网部署大型协议升级，以观察客户端相容性、区块产生、执行载荷传递及其他网络行为，再决定后续测试网与主网时程。因此，Sepolia 启用是 Glamsterdam 升级流程的重要阶段，但不能等同于正式主网部署。 Ethereum Foundation 亦要求 Sepolia 节点营运者在升级前同时更新执行层与共识层客户端，代表客户端准备程度与升级后网络稳定性仍是后续观察重点。

新闻重要性

Glamsterdam 涉及以太坊区块建构、状态访问及执行效率等底层机制，影响范围不只是单一应用或产品更新。今日真正值得观察的是 Sepolia 启用后的新区块建构规则、客户端相容性与网络稳定性，而不是提前把测试网进展解读为主网升级完成。只有当后续测试结果与客户端准备程度达到预期后，Hoodi 及主网排程才可能进一步明朗。

FameEX 分析观点

Glamsterdam 在 Sepolia 的测试价值高于单纯的“升级时间点”，协议内建提议者与区块建构者分离机制，以及区块层级访问清单，均涉及以太坊区块建构与执行流程的底层改动，因此真正重要的是升级后不同客户端能否在公开测试环境中稳定协作。这也意味着 Sepolia 成功启用本身仍不足以推导主网升级时间。后续应持续观察节点参与情况、区块产生稳定性、客户端错误与修复记录，以及 Hoodi 测试网的排程。只有上述阶段逐步完成后，Glamsterdam 的主网部署时间才具有更高确定性。

编辑资讯

撰稿：FameEX Research & Editorial Desk

市场数据截至：2026 年 10 月 06 日约 13:00（UTC+8）

ETF 资金流： 采 2026 年 10 月 05 日最近完整美国交易日数据

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