FameEX 热门话题 | 比特币飙升至 109,700 美元，短期内或无法突破前高

自本周三开始，比特币价格在突破 109,000 美元后，回落至 105,200 美元的支撑位，这一反弹与宏观经济环境的变化相吻合。许多分析师认为，虽然比特币距离历史最高点仅差 2%，但受欧元区货币供应量显著增长以及美国劳动力市场释放出疲软信号的影响，比特币价格很可能无法突破前高，包括衍生品市场的指标也显示出了持续的谨慎情绪，而非乐观预期。

连日来，衍生品市场的比特币期货溢价指标一直保持在 5% 的中性门槛以下。该指标从周一的 4% 小幅上升，延续了自 6 月 11 日比特币上次试探 110,000 美元以来的温和上升趋势。但比特币期货市场缺乏强烈的看涨情绪，表明市场尚未相信此次突破得到了机构资金的坚定支持。

虽然本轮上涨并无单一明确的催化剂，但 4 月份欧元区的数据显示，其广义货币供应量（M2）同比增长了 2.7%，创下历史新高，而欧元区与美国基础货币同时扩张，表明了通胀正在加剧。此外，美国 6 月私营部门就业人数减少了 33,000，疲软的数据也可能刺激了市场对比特币等风险资产的兴趣。

不过，市场的整体担忧依然存在。全球贸易紧张局势的不断升级，特别是美国威胁若在 7 月 9 日前无法达成协议，将对日本进口商品征收超过 30% 的关税，大大加剧了投资者的不安情绪。在欧洲，欧盟大使已指示贸易专员 Maroš Šefčovič 在华盛顿的谈判中采取更强硬的立场，以应对来自美国关税制裁的潜在压力。但需要注意的是，欧盟内部在应对美国贸易施压方面也存在分歧，一些成员国呼吁降低当前 10% 的对等关税，以与美国达成和解。

为了评估市场的悲观情绪是否蔓延至比特币期权市场，分析师还密切关注比特币期权的 25% delta 偏度。如果市场预期价格下跌，该指标通常会升至 6% 以上。但目前该偏度为 0%，显示出多空预期平衡。这种中性状态说明交易员既不看涨，也不预期市场即将大幅下跌。然而，谨慎氛围仍在延续，周二时比特币现货 ETF 的资金净流出高达 3.42 亿美元，进一步凸显了宏观经济的不确定性与加密市场的观望情绪。

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