FameEX 熱門話題 | 比特幣關鍵指標顯示本輪牛市或已進入尾聲

5 月 8 日，鏈上分析公司 CryptoQuant 的研究數據顯示，近期的上漲行情正面臨潛在阻力，因為比特幣是日均實現利潤已達 10 億美元，說明為市場投資者的獲利了結行為佔比正在快速攀升，這可能會擾亂當前牛市復甦的節奏。該公司警告稱，儘管當前市場的上漲動能十分強勁，機構參與度也在上升，但投資者傾向於鎖定收益，可能導致市場停滯甚至出現劇烈回檔。

CryptoQuant 指出，近期在價格觸及 98,000 美元時，比特幣的實現利潤已飆升至數月內高點。此類獲利了結行為與 2024 年底的情況十分類似，當時比特幣價格突破歷史高點並短暫升至 10 萬美元，而當時發生這一情況後，市場很快就進入了短暫熊市。

分析師 Kripto Mevsimi 表示：“即使在 2025 年 3 月至 4 月比特幣價格反彈之後，市場的獲利了結行為仍然非常激進。這一激進的拋壓雖然不像 2024 年 11 月至 12 月那樣的猛烈，但依然是牛市後期的典型特徵。”

此外還有數據顯示，比特幣持有者 7 日平均的實現利潤約為每日 10 億美元。從歷史上看，當這種情況持續發生時，往往預示著市場已經見頂或可能出現劇烈回調。 2021 年也出現類似情況，高水準的獲利了解行為最終導致市場短期見頂。 CryptoQuant 表示，儘管短期內比特幣價格可能繼續上漲，但獲利了結比率的激增大大增加了市場風險。

一些市場分析師認為，機構透過比特幣現貨 ETF 的入場已從根本上改變了投資格局，但 CryptoQuant 持保留態度。美國最大的比特幣現貨 ETF——貝萊德的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）已經連續超過兩週實現日淨流入。然而，該公司認為，機構的參與並未改變投資人的基本行為。儘管機構資本大量湧入，但恐懼與貪婪的情緒循環依舊深植人心，即便在加密市場的主流接受度正在快速提高，但比特幣仍然容易出現熟悉的波動模式。

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