FameEX 熱門話題 | 比特幣價格持續新高，機構增持下漲勢能否持續？

事實證明，比特幣已經從一個草根類型的貨幣實驗迅速轉變為一類成熟的金融資產。從飽受質疑到被華爾街金融大佬接受，比特幣展現了強大且持久的發展潛力。目前，比特幣不再被侷限於其原生的加密場景，反而迅速地向金融產品乃至於創投的角色演進。同時，經紀公司、退休金基金甚至保險公司等越來越多的傳統機構投資者也開始將目光轉向了加密貨幣。

這種機構採用的激增正在對比特幣在經濟中的角色產生深遠影響。它不僅推動了比特幣價格的上漲，更是將這項加密貨幣牢固地嵌入全球金融體系中。隨著波動性降低、基礎設施增強以及更便捷的訪問，比特幣正在從一個地下儲蓄工具演變為一個可靠的價值儲存手段，並且有可能成為一個可用的交換媒介。機構投資者的持續參與正在幫助比特幣成熟並融入傳統金融市場。

机构投资者的行为与零售投资者有显著不同。个人投资者通常会对市场波动做出冲动反应——在市场上涨时购买，在市场下跌时卖出——而机构投资者则倾向于采取长期的投资策略。这种投资行为的转变在稳定比特币市场周期方面发挥了重要作用。自 2024 年初美国比特币 ETF 推出以来，比特币在价格调整期间一直有净流入，像贝莱德的 IBIT 等加密产品快速吸纳了越来越多的资本，而零售情绪则变得更加谨慎。尽管由于政治不确定性和关税担忧，在 2025 年初发生了部分资金流出，但机构投资者通常更倾向于在市场下跌时买入，而不是恐慌性抛售。

比特币的波动性也在显著降低，这一趋势进一步凸显了机构采用在稳定市场中的作用。在 2023-2026 周期中，比特币的 30 天滚动波动性大幅下降，从上一周期波动性超过 100% 的高峰降至约 50%，最近甚至降至 35%。这种波动性的降低不仅对安抚投资者情绪至关重要，而且对比特币作为交换媒介的长期可行性也是至关重要的。随着定价更加可预测，比特币变得越来越吸引商户、支付处理商和日常用户，有可能将其使用范围从投机性储存扩展到更广泛的交易用途。

在短短 18 個月內，美國比特幣現貨 ETF 的管理資產（AUM）已經超過了 1,430 億美元。儘管其中大量 AUM 仍由零售投資者持有，但機構參與的速度正在迅速增長。投資顧問、對沖基金、退休金基金以及其他專業資產管理公司正越來越多地為其客戶提供比特幣投資機會。退休金基金，管理 34 兆美元的資產，也開始緩慢地涉足比特幣投資。值得注意的是，威斯康辛州和印第安納州的退休基金已經公開披露了直接投資現貨比特幣 ETF 的情況。隨著比特幣成為主流投資選項，尤其是在退休投資組合中，它正在突破心理和程序上的障礙，進一步加速其採用進程。

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