FameEX 熱門話題 | 加密監管出現「分水嶺」之後，以太坊在市場輪動中大獲全勝

上週，受美國推出新加密法律和市場輪動的影響，以太坊（ETH）成為加密市場中表現最亮眼的項目。 Bitwise 分析師將這一事件稱為加密監管“分水嶺”，該事件導致 ETH/BTC 比率暴漲了 27%，並導致比特幣市佔率下降了 6%。這種市場動態的變化標誌著資本輪到了其他數位貨幣，進一步驗證了市場對以太坊的興趣正在日益增長。

Bitwise 分析師 André Dragosch 和 Ayush Tripathi 強調，以太坊的反彈符合其對以太坊與比特幣估值差距縮小的觀點。這一勢頭得到了一些宏觀經濟因素的有利支持，包括美國《天才法案》在參議院的兩黨通過以及《清晰法案》在眾議院通過，兩者均於上週被簽署成為美國正式法律。這些監管措施澄清了加密貨幣的監管框架，並為更廣泛的機構採用以太坊等數位資產鋪平了道路。

根據 Bitwise 的分析，以太坊網路在這些變化中處於獨特的有利位置。截至目前，以太坊鏈上的穩定幣佔據大約佔據了 50% 的市場份額，而其鏈上 RWA 資產也佔據了市面 55% 的份額。明確的立法預計將加速更多資本的形成和加密產品的創新，這將進一步推動以太坊原生系統的成長和採用。數據顯示，主流交易所的以太坊未平倉合約增加了 60 億美元，而 CME 期貨則達到了創紀錄的高點。

以太坊的 ETP 產品吸引了大量的資金流入，其總額達到 21 億美元，而以太坊資產儲備在 The Ether Machine 和 Dynamix Corp SPAC 交易中則增加了 40 萬枚以太坊。儘管存在一定的波動性擔憂，但分析師表示以太坊的基本面依然穩固。

链上分析平台 iCrypto 也发表了类似看法，该平台预测以太坊有可能逐步成为类似比特币的价值储存工具。这一变化得到了机构资本的稳定流入、质押收益以及即将推出的质押交易所交易基金（ETF）的支持。值得注意的是，机构增加了以太坊持有量，Bit Digital 将其所有比特币出售，投资了 1.72 亿美元购买超过 10 万枚以太坊。其他机构如 BTCS Inc. 和 BitMine Immersion Technologies 也显著增加了以太坊仓位，显示出机构对以太坊的强烈信心。截至 7 月，51 家机构已披露质押的以太坊持仓数量，其总额已占以太坊总供应量的 1.26%，进一步强调了机构兴趣的增长。预计到 2025 年第三季度末，以太坊质押 ETF 的推出可能每年吸引 200 至 300 亿美元的资金，进一步提高以太坊的质押收益。

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