FameEX 熱門話題 | 山寨幣收益飆升 VS 泰達幣市場份額下降：「山寨季」即將到來的訊號？

近日，追踪山寨币市值的关键指标 TOTAL3 显示，山寨币市值创下 1.18 万亿美元的历史新高，并在周日时创下了单周最高收盘价，超过 2021 年以来的最高市值。与此同时，稳定币 USDT 的市场主导地位显著下跌，这一趋势或许标志着山寨币季已正式拉开帷幕。

分析師通常會專注於 TOTAL3 指標，是因為它著重於衡量山寨幣市場的健康狀況，能夠揭示資本輪動模式和整體山寨幣生態系統的強度。隨著市場情緒逐漸轉向看漲，投資者為尋求更高的回報，將資金從穩定幣轉移到風險資產中，這導致了過去一周時間內，USDT 的市場份額從 4.74% 降至 4.18%。如果 USDT 主導地位降至 4% 以下，將達到自 2025 年 1 月以來的最低水準。這種資本流動的變化引發了市場「山寨季」來臨的猜測。

加密貨幣交易員 Honey 也表達了看漲觀點，指出許多山寨幣的周線圖上出現了杯柄形態突破。 Honey 信心十足地表示：「許多山寨幣已經正式突破了杯柄形態，表明山寨幣市場即將出現上漲態勢。接下來的幾週，大家可以期待一波大行情的到來。TOTAL3 或將漲至 1.6 兆美元。」這種情緒進一步加劇了市場對未來山寨幣市場強勁反彈的預期。

来自前 100 名加密资产的数据表现进一步支持这一看涨的观点。过去三个月内，山寨币市场的动能显著加速，其累计回报率超过比特币的六倍以上。虽然比特币仍然是加密市场的支柱，但资金还是在逐步流向风险较高的山寨币市场，表明“山寨季”可能正在形成。

儘管有正面的訊號，但仍有部分指標尚未完全對齊。數據顯示，前 100 名的加密資產平均回報率顯示，目前僅有 60% 的收益來自山寨幣，低於山寨季的 80% 至 90% 的常規門檻。目前山寨季指數已上升至 69%，接近 75% 的關鍵水平，一旦突破這一關鍵水平，將可能再一次開啟山寨季。但 CryptoQuant 的最新報告顯示，自 9 月 22 日以來，共有 40 億美元的 ERC20 穩定幣從交易所流出。大規模的提款通常出現在市場上漲後，這表明投資者可能正在獲利了結並將資本從交易所轉移出去。這種穩定幣儲備的減少可能會限制市場的購買力，使市場更容易受到短期價格波動的影響。

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