FameEX 熱門話題 | NYDIG：比特幣在美元波動時表現亮眼，但僅是一個流動性晴雨表

10 月 24 日，NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 表示，比特幣並沒有成為一個可靠的對抗通膨的工具，相反它已演變成為了一個“流動性晴雨表”，以反映更廣泛的市場動態。 Cipolaro 在報告中強調，比特幣的價格走勢與通膨指標沒有太強的相關性，因此這挑戰了比特幣作為價格上漲保障的說法。

此外，Cipolaro 还在报告中指出，以美元指数衡量，美元走弱显著推高了比特币和黄金价格，但通胀指标却为美元贬值创造了有利条件。而比特币与美元呈现负相关性，尽管这种关系不如黄金那么牢固。照此来看，随着比特币与传统金融的深度融合，这种负相关性将会增强，比特币将成为货币波动的敏感指标，而非是直接对抗通胀的保值工具。

令人驚訝的是，Cipolaro 也批評性的指出，經常被吹捧為經典通膨對沖工具的黃金也不能持續抵禦通膨。黃金與通膨呈現負相關性，且在不同時期的表現完全不一致。與比特幣一樣，當美元走弱時，黃金價格往往會上漲，這凸顯了其作為貨幣貶值而非通膨對沖工具的作用。比特幣和黃金之間的這種相似行為凸顯了它們對更廣泛的貨幣狀況而非通膨壓力的共同敏感性，也消弱了它們作為通膨對抗工具的說法。

Cipolaro 認為利率和貨幣供應量是影響比特幣和黃金的主要宏觀經濟因素。利率下降通常會提振這兩種資產，而利率上升則會抑制它們的價格。這種關係最初在黃金中表現得更為強勁，但隨著時間的推移，這種關係在比特幣中也變得越來越明顯。此外，全球寬鬆的貨幣政策持續支撐著比特幣價格的上漲，增強了其對全球金融體系流動性狀況的敏感度。

比特幣價格走勢與黃金受宏觀經濟因素影響的走勢相似，顯示它正在深層地融入全球金融格局。 Cipolaro 總結道，黃金是對沖實際利率的工具，而比特幣則已成為市場流動性的晴雨表。隨著比特幣與傳統市場的持續交織，其作為貨幣政策和美元強弱指標的角色可能會進一步鞏固，從而重塑投資者對其效用的看法。

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