FameEX熱門話題 | 10x Research：高價比特幣對散戶極不友好，本輪多頭市場或結束！

據報道，10x Research 發文警告稱，當前高企的比特幣價格對散戶來說越來越不友好，這不僅增加了用戶的准入門檻，還打破了散戶投資者對比特幣漲勢的預期，更重要的是，比特幣收益的遞減或預示著市場格局的轉變，最終導致本輪牛市的終結。

在這種高昂的成本與收益遞減的雙重影響下，散戶參與投資的意願正在持續減弱，而散戶又是市場動能的基質。因此，在連鎖反應之下，比特幣四年一周期的理論或許會被打破，而這個理論正是比特幣愛好者常用來預測長期上漲趨勢的依據。

鑑於比特幣僅有短短 16 年的歷史，僅憑過去四個市場週期就推斷本輪牛市的有效性或許還不足以服眾。 10x Research 認為，儘管我們已經預測本輪牛市或將終結欸，但從如此有限的數據中得出「確鑿的統計結論」這一說法是「非常值得懷疑的」。報告指出，比特幣的歷史尚短，因此，尤其是在當前投資者廣泛參與面臨諸多障礙的情況下，大膽斷言週期將會延長是不切實際的。

與比特幣庫存流量比預測每枚比特幣 100 萬美元等樂觀模型相比，10x Research 預測比特幣的週期高峰將更為保守，預計到年底前比特幣價格或將達到 12.5 萬美元。這項預測源自於該公司先前準確預測 2022 年 10 月熊市底部的分析方法，從而增強了其可信度。隨著散戶持股的加劇，這種較為謹慎的預測強調了在不斷變化的市場環境中，市場持續成長的潛在風險。

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