FameEX熱門話題 | Glassnode：比特幣與USDT交易量呈現強負相關

Glassnode 最新鏈上分析發現，比特幣价格与全球最大稳定币泰达币（USDT）的净流动呈现出显著的反向关系。自 2023 年 12 月以来，每当 USDT 大规模流出交易所，比特币几乎都迎来猛烈上涨。而 USDT 显著净流入时，则对应比特币回调或横盘整理。

Glassnode 解釋稱，在市場極度亢奮階段，投資者通常每天從交易所流出 1 億至 2 億美元的 USDT 用於鎖定利潤。 10 月比特幣觸及約 12.6 萬美元歷史高點時，30 日均值淨流出規模超過 2.2 億美元，構成明顯的獲利了結訊號。目前流出壓力已大幅減弱並轉為正值，意味著新鮮穩定幣資金正重新回流，隨時準備投入下一輪行情。

這項規律與 Whale Alert 先前觀察完全吻合，比特幣牛市期間 Tether 傾向於大量增發 USDT，熊市或調整期則大量銷毀。目前比特幣市值約 1.8 兆美元，USDT 市值 1,840 億美元，兩者仍是加密市場無可爭議的雙龍頭。它們的資金流向背道而馳，凸顯出 USDT 的雙重角色。既是獲利了結的工具，也是推動下一輪上漲的儲備資金。

同時，監管環境持續演進。美國國會 7 月通過《GENIUS法案》，首次為支付類穩定幣建立聯邦框架，Tether 迅速承諾全面合規，並宣布將推出全新符合法案的錨定美元代幣 USAT。在比特幣方面，川普總統 3 月簽署行政命令，要求建立國家數位資產戰略儲備（主要透過沒收的加密貨幣累積），目前仍處於早期階段。這些進展顯示，機構與政府正以前所未有的深度介入全球市值最大的兩類加密資產。

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