FameEX 熱門話題 | 礦業公司在比特幣金庫採用方面處於領先地位
2025-12-12 11:04:58比特幣礦工已悄悄成為企業採用比特幣的新動力。三家公開上市的礦業巨頭：Marathon Digital Holdings (MARA)、Riot Platforms 和 Hut 8，現已躋身全球十大上市公司比特幣持有者之列。根據 BitcoinTreasuries.NET 的最新數據，MARA 以 53,250 BTC 排名第二，Riot 以 19,324 BTC 排名第七，Hut 8 以 13,696 BTC 排名第九。
儘管 Strategy 等傳統 「比特幣財務公司」 已經放緩了大舉買進的步伐，但礦商卻開始成為人們關注的焦點。 BitcoinTreasuries.NET 總裁 Pete Rizzo 在周四發布的報告中指出，企業財庫部預計在 2025 年第四季僅購買約 4 萬枚比特幣，這是自 2024 年第三季以來最低的季度數字。然而礦商依然鞏固了自己的持倉量，貢獻了 11 月新增比特幣的 5% 和上市公司總額的 12%。
礦工享有結構性優勢：他們透過區塊獎勵以較現貨價格大幅折扣的價格生產比特幣。目前該網路每天產生約 900 BTC，礦業公司可以穩定積累，無需在公開市場競爭。 Rizzo 解釋：「由於礦商可以透過區塊生產以有效折扣購買比特幣，因此他們的資產負債表在支持企業採用比特幣方面可能變得越來越重要，特別是在其他企業財庫暫停或放緩購買的情況下」。
整個企業比特幣市場正迎來本週期首次真正壓力測試。在經歷了 “夏季買入狂潮” 後，比特幣價格 11 月下旬一度跌破 9 萬美元，這是自 4 月以來首次大幅回調。 2025 年企業財庫買家目前處於約 65% 的浮虧狀態，在可追蹤平均成本的 100 家公司中，約三分之二已跌破成本價。雖然尚未出現大規模恐慌拋售，此輪迴調無情地提醒所有上市公司，把比特幣當作財庫資產後波動就是必須吞下的代價。而得益於持續挖礦生產比特幣的天然保護，礦商成為最抗跌、最穩定的持續增持力量，並有望在動盪中引領下一輪機構採用浪潮。
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