Strategy continuó acumulando Bitcoin, XRP se recuperó a medida que las reservas de los exchanges disminuyeron, y Apollo se asoció con Morpho para expandir los préstamos en cadena, destacando la asignación institucional, los cambios en la oferta y el crecimiento de la infraestructura DeFi. Recientemente, el mercado de Bitcoin ha exhibido una fase clásica de reequilibrio estructural, donde la volatilidad de precios no ha sido impulsada por una sola fuerza especulativa, sino por la influencia combinada de la asignación de capital a largo plazo y los ajustes de riesgo relacionados con los derivados. Strategy se prepara para ejecutar su 99.ª compra de Bitcoin, extendiendo su racha de acumulación a 12 semanas consecutivas, lo que indica que cierto capital institucional continúa considerando a Bitcoin como un activo de reserva a largo plazo en lugar de un instrumento de negociación a corto plazo. La compañía adquirió recientemente 1142 BTC el 9 de febrero en una transacción que superó los 90 millones de dólares, elevando sus tenencias totales a 714 644 BTC, valoradas en aproximadamente 49 300 millones de dólares a precios de mercado actuales. Cabe destacar que, tras retroceder desde su máximo histórico por encima de los 126.000 dólares, Bitcoin cayó brevemente por debajo del coste de adquisición medio de la compañía, de unos 76.000 dólares, lo que indica una divergencia temporal entre las valoraciones de mercado vigentes y los índices de referencia de costes institucionales a largo plazo. A pesar de ello, la empresa ha mantenido un ritmo de acumulación constante, lo que refleja que ciertos asignadores de capital a largo plazo no han modificado su estrategia de posicionamiento ante las fluctuaciones de precios a corto plazo. Al mismo tiempo, las empresas de tesorería de criptomonedas siguen enfrentándose a presiones de valoración y a la disminución de los múltiplos del valor liquidativo (VNA), con el mNAV de Strategy cayendo a 0,90, por debajo del nivel de 1,0 que suele asociarse con el equilibrio de valoración. Esto sugiere que la valoración de sus activos en el mercado público se encuentra en una fase de reevaluación continua. Además, la empresa informó recientemente una pérdida trimestral de aproximadamente 12.400 millones de dólares, acompañada de ajustes a corto plazo en el precio de las acciones, lo que pone de relieve la sensibilidad del balance de los modelos de tesorería de activos digitales a las variaciones de valoración del mercado. En general, el comportamiento actual del precio de Bitcoin refleja una fase de transición caracterizada por la coexistencia de una acumulación institucional a largo plazo y una redistribución de liquidez a corto plazo, en la que los movimientos de precios reflejan cada vez más dinámicas de revalorización de activos y ajustes de posicionamiento en lugar de flujos especulativos puramente direccionales.

Noticias claves destacadas:

XRP supera a BTC y ETH tras la actividad de compra posterior a la corrección de caída

Tras la reciente y pronunciada corrección en el mercado de criptomonedas, el activo digital XRP, enfocado en pagos, ha mostrado un rendimiento de precio relativamente sólido, convirtiéndose en uno de los focos de atención del mercado. Según datos de mercado disponibles públicamente, XRP ha subido aproximadamente un 38% desde su mínimo del 6 de febrero, recuperándose hasta alrededor de $1.55 y registrando una ganancia adicional de más del 5% en las últimas 24 horas. En comparación, Bitcoin y Ether han aumentado aproximadamente un 15% durante el mismo período, lo que indica que el ritmo de recuperación de XRP ha superado significativamente al de los principales criptoactivos de referencia. Los datos de flujo en cadena y en exchanges muestran que, tras la caída del precio, se retiró un volumen sustancial de XRP de un importante CEX. Las reservas de XRP de la plataforma disminuyeron en aproximadamente 192 millones de tokens entre el 7 y el 9 de febrero, hasta situarse en alrededor de 2.553 millones de tokens, su nivel más bajo desde principios de 2024. Estas disminuciones en las reservas de exchanges suelen interpretarse como la transferencia de activos a monederos en cadena o a custodia privada, lo que refleja un cambio hacia horizontes de tenencia más amplios en lugar de una actividad comercial inmediata. La liquidez circulante se vuelve más limitada, lo que aumenta la sensibilidad del activo a la demanda incremental del lado comprador. Se han observado patrones similares en ciclos de mercado anteriores, donde las caídas sostenidas de los saldos de exchanges coincidieron con una apreciación acelerada de los precios. En general, la reciente recuperación de precios se ha producido junto con una redistribución medible de la oferta, lo que posiciona a XRP como un activo clave de interés durante la fase de reequilibrio posterior a la corrección.

El gestor de activos global Apollo se asocia con Morpho para respaldar la infraestructura de préstamos en cadena.

Apollo Global Management, gestora global de activos con aproximadamente 940 000 millones de dólares en activos bajo gestión, ha anunciado una alianza con el protocolo de préstamos descentralizados Morpho, ampliando así su presencia en la infraestructura financiera basada en blockchain. Según información publicada por la Asociación Morpho, Apollo o sus entidades afiliadas podrían adquirir hasta 90 millones de tokens MORPHO en los próximos cuatro años, lo que representa aproximadamente el 9 % del suministro total de 1 000 millones de tokens. Estas adquisiciones podrán realizarse mediante transacciones de mercado abierto, compras extrabursátiles (OTC) u otros acuerdos estructurados, y estarán sujetas a límites de propiedad y restricciones de transferencia. Morpho declaró que la colaboración se centrará en respaldar la infraestructura de préstamos en cadena del protocolo, contribuyendo al desarrollo continuo de los mercados crediticios descentralizados. Morpho se encuentra actualmente entre los principales protocolos de préstamos DeFi por valor total bloqueado, con aproximadamente 5 800 millones de dólares en TVL, ofreciendo mercados de préstamos e infraestructura de bóveda optimizada para la asignación de activos orientada al rendimiento. El protocolo ha establecido recientemente alianzas con diversas empresas de activos digitales, incluyendo iniciativas que involucran productos de bóveda que generan rendimiento e infraestructura que respalda cuentas financieras en cadena relacionadas con Bitcoin. Apollo ha participado previamente en iniciativas de estrategia crediticia para stablecoins e inversiones en infraestructura de tokenización de activos en el mundo real, lo que refleja su creciente participación en sistemas financieros basados ​​en blockchain. Esta colaboración representa un ejemplo notable de un gestor de activos tradicional que participa directamente en la gobernanza de protocolos descentralizados y el soporte de infraestructura, lo que pone de relieve la continua convergencia entre las instituciones financieras tradicionales y los ecosistemas de préstamos en cadena.

La comunidad Bitcoin está dividida por la propuesta BIP-110, lo que genera debate sobre la gobernanza de la red.

El director ejecutivo de Blockstream, Adam Back, se ha opuesto públicamente a la Propuesta de Mejora de Bitcoin BIP-110, que busca limitar la cantidad de datos arbitrarios que se pueden integrar en las transacciones de Bitcoin para reducir la presencia de imágenes, vídeos y otros datos no financieros en la red. La propuesta fue presentada por los desarrolladores como una medida temporal diseñada para reducir la carga de datos de las transacciones, dando tiempo a la comunidad para evaluar su impacto mientras se trabaja en soluciones a largo plazo. Actualmente, una parte de los nodos de Bitcoin ha manifestado su apoyo a la propuesta, y aproximadamente el 7,5 % indica estar dispuesto a adoptar el mecanismo. La propuesta surge en un contexto de mayor uso de la red Bitcoin para actividades de registro de datos no financieros, gracias a la ampliación de la funcionalidad de las transacciones. Adam Back afirmó que, si bien algunos miembros de la comunidad han expresado su preocupación por la expansión del uso de datos, los cambios en el protocolo a nivel de consenso podrían afectar la credibilidad de Bitcoin como red segura de almacenamiento de valor. También señaló que ciertas modificaciones técnicas podrían, en teoría, hacer que los resultados de transacciones específicas sean inutilizables, lo que podría afectar la accesibilidad de los activos. El autor de la propuesta respondió enfatizando que se incorporaron salvaguardas para minimizar el impacto en los casos de uso existentes y reiteró que la medida se concibió como un mecanismo temporal. El debate en curso destaca las cambiantes consideraciones de gobernanza en torno al diseño de la red de Bitcoin, en particular a medida que la expansión de su uso introduce nuevas compensaciones entre flexibilidad, seguridad e integridad monetaria.

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