Corea del Sur avanza el impuesto RWA, Citi lanza la tokenización pre-IPO y Avalanche cae por debajo del precio de IPO. Los mercados de criptomonedas repuntan mientras BTC supera los $63K y ETH rompe los $1,600. El viernes, el mercado de criptomonedas protagonizó un amplio repunte, liderado por los principales sectores del mercado. Bitcoin y Ethereum recuperaron niveles clave de números redondos después de la reciente volatilidad. Los datos del mercado en tiempo real mostraron que Bitcoin subió ligeramente un 1.90% y superó los $63,000, mientras que Ethereum ganó un 1.32% y volvió a superar los $1,600. Según los últimos datos de Coinglass, las liquidaciones totales en el mercado de criptomonedas alcanzaron los USD 280 millones en las últimas 24 horas. Las liquidaciones cortas representaron USD 192 millones, mientras que las liquidaciones largas se situaron en USD 88.3302 millones. Esto destaca la fuerte presión ejercida sobre las posiciones cortas a medida que el mercado repuntó desde niveles más bajos. Si el Bitcoin cae por debajo de los 60.356 dólares, la intensidad acumulada de liquidación de posiciones largas en las principales plataformas de intercambio centralizadas podría alcanzar los 1.384 millones de dólares. Por el contrario, si el Bitcoin supera los 66.453 dólares, la intensidad acumulada de liquidación de posiciones cortas podría llegar a los 954 millones de dólares. Si bien el repunte de un día fue notable y el sector de los NFT lideró el mercado general con una ganancia del 15,04%, el gigante institucional BIT mantuvo una perspectiva macroeconómica más cautelosa en su último informe semanal.

El informe señaló que la acción del precio actual de Bitcoin se mantiene en general alineada con su perspectiva de principios de 2026. La estructura de corrección del mercado bajista A-B-C más amplia ha entrado en su etapa final. Después de un máximo temporal cerca de los $83,000, el impulso de rebote se ha debilitado gradualmente. BIT espera que, a medida que el Índice de Miedo y Codicia se acerque a mínimos históricos, la desaceleración del comercio durante el verano, en el marco de la Copa Mundial de la FIFA 2026, podría convertirse en la ventana final de este ciclo de mercado bajista. Al mismo tiempo, la volatilidad macroeconómica global continúa agregando complejidad al mercado de criptomonedas. El petróleo crudo Brent superó los $90 por barril en medio de tensiones geopolíticas relacionadas con Irán, mientras que el índice de precios al productor de EE. UU. subió un 6.5% interanual en mayo. Estos dos factores han fortalecido notablemente las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria más restrictiva durante más tiempo. Los operadores incluso han descontado una probabilidad extrema de una subida de tipos en septiembre. Como resultado, la base anualizada de los futuros de Bitcoin cayó brevemente por debajo del nivel neutral del 4%. Los ETF de Bitcoin al contado también registraron salidas netas de 190 millones de dólares en junio, lo que sugiere que la función de Bitcoin como cobertura frente a las acciones estadounidenses se ha debilitado temporalmente.

Principales noticias destacadas:

El Ministerio de Economía y Finanzas de Corea del Sur impulsa un marco legal, ya que los activos tokenizados de RWA podrían enfrentarse a las normas del impuesto sobre valores en el segundo semestre.

Funcionarios del Ministerio de Economía y Finanzas de Corea del Sur, responsable de la política fiscal, declararon recientemente que, una vez que los reguladores financieros realicen una clasificación final de valores para las "acciones tokenizadas" o productos de tokenización de activos del mundo real, las autoridades tributarias podrán comenzar a gravarlos bajo la Ley de Mercados de Capitales vigente a partir del segundo semestre de este año. Un representante del ministerio aclaró en una entrevista telefónica con los medios que, si bien estos activos tokenizados de RWA se basan técnicamente en la tecnología blockchain o de registro distribuido, su sustancia económica subyacente y su estructura de derechos son muy similares a las de los valores tradicionales. La Comisión de Servicios Financieros ya ha establecido un principio regulatorio de "sustancia sobre forma" en sus directrices correspondientes. Asimismo, planea publicar directrices revisadas sobre tokens de seguridad a finales de julio. Esta medida cuestiona la suposición previa de muchos inversores coreanos locales de que los activos tokenizados deberían tratarse como activos virtuales exentos de impuestos antes de que entre en vigor la ley formal del impuesto sobre las ganancias de capital de activos virtuales. Dado que la jurisdicción de valores bajo la Ley de Mercados de Capitales no se limita a la emisión nacional, los residentes coreanos que participan en transacciones de acciones tokenizadas transfronterizas a través de plataformas descentralizadas en el extranjero o emisores extranjeros también pueden estar sujetos al marco tributario regular, incluido el impuesto sobre dividendos. Para respaldar la supervisión transfronteriza y prevenir la fuga de capitales, el Ministerio de Economía y Finanzas y el Servicio Nacional de Impuestos han comenzado a establecer mecanismos regulares de intercambio de información y datos con agencias extranjeras como el Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. Si bien el mercado de activos ponderados por riesgo (APR) se ha expandido rápidamente este año en un 115 % y ha superado los 1460 millones de dólares, las autoridades tributarias admitieron que podría ser difícil evitar disputas legales entre los contribuyentes y el gobierno después de la implementación en el segundo semestre. Esto se debe a que estos activos aún carecen de precedentes tributarios históricos establecidos y pueden requerir una clasificación detallada caso por caso.

Citi lanza un mercado de capitales de empresas privadas tokenizados para transformar las estructuras de inversión previas a la salida a bolsa mediante recibos de depósito basados ​​en blockchain.

El gigante financiero de Wall Street, Citi, anunció el lanzamiento de un nuevo mercado basado en blockchain, diseñado para ofrecer a inversores extranjeros adinerados y grandes instituciones un nuevo canal para acceder a acciones de empresas privadas previas a su salida a bolsa mediante recibos de depósito tokenizados. El ejecutivo de activos digitales de Citi afirmó que la infraestructura de registro distribuido de la plataforma contará con el respaldo de SIX Digital Exchange, propiedad del operador de la bolsa de valores suiza. El mecanismo principal consiste en convertir acciones físicas de empresas privadas, custodiadas por entidades, en tokens en la cadena de bloques. Esto permite a los inversores visualizar y negociar estos activos con mayor claridad dentro de sus carteras de activos digitales, de forma similar a como gestionan las acciones cotizadas en bolsa. Citi destacó que los recibos de depósito tokenizados ofrecen mayor transparencia en los activos subyacentes, un cumplimiento normativo más sólido y derechos de propiedad más claros en comparación con las estructuras de vehículos de propósito especial (SPU), ampliamente utilizadas en los mercados privados tradicionales, pero que a menudo carecen de transparencia. Esta innovación surge en un contexto de alargamiento del ciclo global de creación de valor en el mercado primario, donde las empresas optan cada vez más por retener un mayor crecimiento de su valoración sin dejar de ser privadas. Si bien gigantes tecnológicos emergentes como OpenAI han advertido públicamente a los inversores que algunas acciones tokenizadas ofrecidas por plataformas fintech representan únicamente una exposición económica indirecta, en lugar de capital legalmente exigible, el producto de Citi busca ofrecer una solución en cadena con una mayor protección legal de valores mediante la cooperación directa con importantes empresas privadas. El banco ya ha iniciado conversaciones avanzadas con varias de estas empresas. Tras el perfeccionamiento gradual del programa piloto internacional, se espera que la plataforma se abra a inversores estadounidenses cualificados en el futuro.

Aumenta drásticamente la incertidumbre en la política monetaria del Banco de Japón, ya que el subgobernador Shinichi Uchida podría liderar un endurecimiento de las directrices.

Se espera que el Banco de Japón celebre una reunión de política monetaria de gran importancia histórica el próximo martes. La mayoría de los macroeconomistas y operadores de divisas prevén que las autoridades eleven la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 1,00%. Esto marcaría el nivel de tasa de interés más alto de Japón desde 1995 e indicaría el abandono formal del entorno monetario ultralaxo que ha caracterizado al país durante mucho tiempo, encaminado hacia la normalización de las tasas de interés. Sin embargo, la reunión se enfrenta ahora a una repentina incertidumbre en cuanto al personal a punto de comenzar. El actual gobernador, Kazuo Ueda, ha sido hospitalizado debido a un problema de salud inesperado. Se perderá la decisión sobre las tasas y la importante rueda de prensa posterior a la reunión. En su lugar, el vicegobernador, Shinichi Uchida, presidirá la reunión y comunicará la orientación futura del banco central. Este cambio provocó una fuerte volatilidad en el par USD/JPY, que superó brevemente el nivel clave de 160 y se acercó a la zona de intervención verbal y real que el Ministerio de Finanzas de Japón ha mantenido en observación durante los últimos dos años. Las instituciones de inversión señalaron que, dado que la expectativa de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos ya está totalmente descontada por los mercados de derivados, los mercados de capitales globales se centran ahora en el tono y la formulación de la política monetaria de Uchida. Si la decisión que lidera transmite una señal expansiva, el yen podría sufrir otra ronda de depreciación desordenada y los rendimientos de los bonos del gobierno japonés podrían seguir subiendo. Por el contrario, una estrategia de ajuste más restrictiva y claramente definida podría contribuir a estabilizar las expectativas actuales de inflación importada. La inflación subyacente de Japón ya ha alcanzado el 3,5%, un nuevo máximo para esta fase. El país también se enfrenta a fuertes fluctuaciones en los precios mundiales de la energía y a limitaciones en la expansión fiscal interna. En este complejo contexto, el marco de comunicación del vicegobernador influirá directamente en el flujo de capital global para operaciones de carry trade a corto plazo.

Avalanche cotiza en el Nasdaq a través de una SPAC, mientras que la caída de sus acciones en el primer día refleja la presión del mercado bajista de las altcoins.

Avalanche Treasury Company, respaldada por una fusión de 675 millones de dólares iniciada por Mountain Lake Acquisition, comenzó a cotizar oficialmente en el Nasdaq bajo el símbolo AVAT el jueves. Sin embargo, el débil sentimiento general del mercado de criptomonedas lastró su debut. Las acciones cayeron un 16% en su primer día de cotización y cerraron a 1,85 dólares por acción. La compañía de tesorería recibió financiación conjunta de importantes instituciones financieras y de capital riesgo globales del sector de las criptomonedas, como Dragonfly, Pantera, ParaFi Capital, VanEck, Galaxy Digital y Kraken. Su objetivo es proporcionar a los inversores institucionales en los mercados de capitales tradicionales una forma segura de acceder al crecimiento del ecosistema Avalanche sin necesidad de comprar ni mantener criptoactivos directamente. El CEO de la compañía afirmó que la volatilidad de las acciones en su primer día no representa un rechazo al valor tecnológico de la cadena pública subyacente, sino que refleja la actual revalorización de las compañías de tesorería de activos digitales desde una perspectiva macroeconómica. Los datos mostraron que el activo nativo de Avalanche, AVAX, experimentó un ligero repunte en un solo día, pero se mantuvo un 33% por debajo en los últimos 30 días. También ha caído casi un 95% desde su máximo histórico de finales de 2021 y ahora se cotiza cerca de los 6,61 dólares. Esta caída inicial no es un caso aislado entre las empresas de tesorería de activos digitales en 2026. Los datos muestran que las entradas netas semanales a las tesorerías de activos digitales han caído drásticamente desde su pico de primavera hasta alrededor de 266 millones de dólares. Strategy, la mayor entidad de tesorería de Bitcoin del mundo, ha visto caer el precio de sus acciones un 69% en el último año. Otras empresas de tesorería en cadena centradas en Ethereum o Solana también han sufrido correcciones profundas que oscilan entre el 88% y el 92%. Esto demuestra que el capital de Wall Street se ha vuelto mucho más cauteloso y reacio al riesgo con respecto a los intentos de encapsular en acciones los ecosistemas descentralizados.

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