FameEX 인기 주제 | SEC: 특정 스테이킹 관행은 증권으로 간주되지 않음

5월 29일, 미국 증권거래위원회 (SEC) 기업금융국은 지분증명 (PoS) 네트워크 상의 특정 프로토콜 스테이킹 계약이 연방법에 따라 증권 발행으로 간주되지 않는다는 내용을 담은 자세한 공시를 발표했습니다. 이 공시는 특히 PoS 네트워크에 필수적이며 블록체인 운영의 검증 및 보안에 사용되는 토큰인 "적용 대상 암호자산 (Covered Crypto Assets) "에 대해 다루고 있습니다. 해당 위원회는 거래가 "투자 계약"에 해당하고 따라서 증권인지 여부를 판단하는 법적 기준인 Howey 테스트를 근거로 이러한 결정을 내렸습니다.

SEC (증권거래위원회) 직원들은 "프로토콜 스테이킹 활동"이 증권의 청약이나 매도를 수반하지 않는다고 분명히 밝혔습니다. 따라서 이러한 활동 참여자는 증권법에 따라 위원회에 등록할 의무가 없으며, 면제를 신청할 필요도 없습니다. 이는 SEC 기업금융국의 중요한 입장으로, 암호화폐 사용자는 정해진 조건 하에서 연방 증권 규정의 적용을 받지 않고 스테이킹에 참여할 수 있다는 것을 시사합니다.

해당 성명서에 따르면, "프로토콜 스테이킹 활동"에는 스테이킹 대상 암호화폐 자산, 검증인, 노드 운영자, 수탁자 및 이와 유사한 직책에서 제공하는 제3자 서비스, 그리고 슬래싱 보호 및 보상 스케줄링과 같은 보조 서비스가 포함됩니다. 본 부서는 이러한 역할이 본질적으로 행정적 또는 장관적 성격을 띠며 기업가적 또는 경영적 성격을 띠지 않는다고 강조했습니다. 따라서 이러한 역할은 타인의 노력으로 주로 수익을 창출해야 한다는 하위 테스트 (Howey test) 의 최종 요건을 충족하지 않습니다.

이 지침은 단독 스테이킹, 자체 보관을 유지하면서 제3자와 직접 스테이킹하는 방식, 그리고 수탁자가 재량권을 행사하지 않고 자산을 스테이킹하는 수탁 스테이킹의 세 가지 특정 모델에 적용됩니다. SEC는 유동 스테이킹이나 재스테이킹 방식과 같은 다른 모델은 이 지침에서 명시적으로 제외했습니다. 수탁자가 자산 스테이킹 방식이나 시기를 결정할 권한이 있는 경우에도 해당 활동은 여전히 ​​증권법의 적용을 받을 수 있습니다. 이러한 구분은 스테이킹 구조에서 운영상의 투명성과 통제의 중요성을 강조합니다.

이 성명서는 SEC 직원들의 견해를 반영하며 법적 구속력은 없지만, 시장 참여자들에게 의미 있는 지침을 제공합니다. 업계 전문가들은 이러한 조치를 규제 명확성을 향한 긍정적인 진전으로 보고 있는 반면, 일부 법률 전문가들은 스테이킹 모델이 더욱 복잡해지거나 중앙집중화됨에 따라 SEC의 입장이 변화할 수 있다고 경고합니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 입장 표명은 특정 스테이킹 관행이 투자 계획보다는 인프라 유지 관리에 더 가깝다는 점을 확인하는 데 도움이 됩니다.

면책 조항: 이 섹션에 제공된 정보는 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언이나 FameEX의 공식 견해를 나타내는 것이 아닙니다.