가상자산 하락 원인 분석 – 글로벌 시장 불안 요인 해설
2025-10-17 08:14:02글로벌 암호화폐 시장, 대폭락의 배경과 주요 원인 분석
최근 암호화폐 시장이 극심한 변동성과 함께 심각한 하락세를 보이고 있다. 비트코인과 이더리움을 비롯한 주요 암호화폐가 핵심 지지선을 잇따라 하회하면서, 단 몇 일 만에 약 10억 달러 규모의 청산이 발생했다. 매크로 경제 불확실성, ETF 자금 유입 감소, 위험자산 시장 전반의 공포심 확산이 맞물리며 트레이더와 기관 투자자 모두가 시장 충격을 직접 체감하고 있다.
급락의 전개: 주요 수치로 본 암호화폐 매도세
이번 주 암호화폐 투자자들은 일제히 하락세로 하루를 시작했다. 대표 가상자산인 비트코인(BTC)은 200일 단순이동평균(SMA) 아래로 급락하며, 기술적 하락 신호를 뚜렷하게 보여줬다. 코인데스크에 따르면, 미국 상장 비트코인 현물 ETF에서도 대규모 매도와 사상 최대의 자금 유출이 동반됐다. 이와 동시에 미국 10년물 국채 수익률은 4월 이후 최저치로 떨어지며 위험자산 시장의 불확실성을 더욱 증폭시켰다(출처: CoinDesk, "Bitcoin slips below 200-day SMA as 10-year Treasury yield hits lowest since April").
시장의 충격은 약 24시간 만에 10억 달러에 달하는 암호화폐 청산으로 이어졌으며, 알트코인은 전체적으로 12% 이상의 낙폭을 기록했다. 특히 TAO, ASTER, LDO 등 주요 알트코인에서 두 자릿수 하락률이 나타났고, 이더리움(ETH)만으로도 약 1억 1,500만 달러의 청산이 발생했다. 비트코인 역시 8,000만 달러 규모의 청산이 집계됐다(출처: CoinCentral, "Crypto Market Liquidations Hit $1 Billion in 24 Hours as Altcoins Drop 12%").
공포심의 확산: 투자심리 급변
가격 급락과 함께 시장 심리는 빠르게 ‘극단적 공포’로 전환됐다. 더블록(The Block)은 이번 불안 심리가 기술적 악재, 미중 무역 긴장 등 지정학적 리스크, 지속되는 매크로 압력 등 복합 원인에 기인했다고 분석했다. 특히 비트코인 현물 ETF에서 일일 최대치인 5억 3,600만 달러가 유출되면서, 기관·개인 투자자 모두 안전자산 선호 현상을 보였다(출처: The Block, "Spot Bitcoin ETFs see $536 million outflow").
이러한 위험회피 심리는 온체인 데이터 및 외부 경제 신호와 맞물려 시장 참여자들을 관망세로 돌려세웠고, 유동성 감소와 변동성 심화로 이어졌다. 비트코인 선물 미결제약정은 250억 달러로 높은 수준을 유지하고 있으나, 펀딩비는 음수권에 머무르며 추가 하락에 대한 투기 심리를 방증하고 있다(출처: CoinCentral).
기관 자금의 이탈: ETF 자금유출의 신호
이번 시장 하락에서 가장 두드러진 특징은 비트코인 현물 ETF의 사상 최대 규모 자금유출이다. 더블록에 따르면, 단 하루 새 5억 3,600만 달러가 ETF에서 이탈했다. ETF 자금유출은 일반적으로 장기적이고 안정적인 투자자로 평가받는 기관이 불확실성에 노출되며 암호화폐 비중을 줄이고 있다는 신호로 해석된다.
전문가들은 이러한 현상이 미국 국채 수익률 하락, 글로벌 금융시장 불안 등 매크로 요인에서 비롯된 것으로 분석한다. 기관 투자자의 위험 회피가 강화되면서 시장은 소매 투자자와 단기 트레이더의 비중이 커져 변동성에 더욱 취약해졌다(출처: The Block, "Spot Bitcoin ETFs see $536 million outflow").
이더리움의 불안정한 지위: 최대 60% 추가 하락 우려
비트코인에 대한 우려가 커지는 가운데, 이더리움의 기술적 지지선이 무너질 경우 60% 가까운 급락이 이어질 수 있다는 분석도 제기됐다. InvestX에 따르면, 이더리움은 현재 3,815달러 핵심 지지선을 시험 중이며 이탈 시 과거 패턴 상 1,500달러까지의 급락 가능성도 배제할 수 없다. 이는 알트코인 및 이더리움 네트워크에 의존하는 디파이(DeFi), NFT 시장 전반에 파급 효과를 미칠 수 있다(출처: InvestX, "Is a 60% drop to $1,500 possible for Ethereum?").
시장 전이 효과: 글로벌 경제와 동조화
이번 암호화폐 시장의 조정은 미국 증시 하락, 지역 은행 대출 부실 우려, 미중 무역 마찰 등 글로벌 경제 불안과 동시 다발적으로 발생하고 있다. 이러한 매크로 악재는 투자자의 위험 선호를 전반적으로 약화시키며, 전통 및 디지털 자산 모두의 동반 하락을 초래했다.
CoinCentral은 음의 펀딩비, 높은 미결제약정, 현물 가격 하락이 결합해 시장의 극심한 약세 심리를 반영한다고 진단했다. 현재의 시장 상황은 개별 암호화폐 이슈보다는 글로벌 위험회피 심리가 주도하는 양상이다.
전문가 진단: 투자자에게 주는 의미
시장 전문가들은 최근의 급락이 암호화폐만의 이슈가 아니라 위험자산 전반의 가격 재조정 과정임을 강조한다. 더블록과 코인데스크는, 미 국채 수익률 하락, 지정학적 불확실성, ETF 자금유출이 복합적으로 작용하며 변동성을 키우고 있다고 분석했다.
ETF 자금유출의 신호: 대규모 현물 ETF 자금이탈은 기관 투자자 역시 위험 신호에 민감하게 반응하고 있다는 점을 보여준다.
알트코인 리스크 확대: 이더리움과 주요 알트코인 약세로 디파이 및 NFT 시장의 위험도가 상승했다.
기술적 불안정성: 주요 지지선 붕괴와 음의 펀딩비는 매크로 환경이 개선되지 않으면 추가 하락 가능성을 시사한다.
전환점인가, 새로운 표준인가
기술적 지표와 대규모 청산은 시장의 부담을 보여주지만, 일부 분석가들은 극단적 비관론보다는 신중한 관망세를 유지하고 있다. 시장 참여자들은 비트코인, 이더리움 등 주요 자산의 핵심 지지선과 글로벌 거시경제 흐름을 지속적으로 모니터링해야 한다는 조언이 나온다.
장기적인 위험 감수 성향이 높은 투자자에게는 기회가 될 수도 있지만, 당분간은 변동성이 높은 시장 환경이 지속될 전망이다.
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면책 고지: 본 자료는 참고용 정보로, FameEX의 공식 입장이나 투자 권유가 아닙니다.
출처
CoinDesk: Bitcoin slips below 200-day SMA as 10-year Treasury yield hits lowest since April
The Block: Bitcoin down market extreme fear
CoinCentral: Crypto Market Liquidations Hit $1 Billion in 24 Hours as Altcoins Drop 12%
The Block: Spot Bitcoin ETFs see $536 million outflow
InvestX: Is a 60% drop to $1,500 possible for Ethereum?