두려움과 탐욕 지수를 사용하여15까지 급락하고 며칠 연속 "극단적 공포" 상태를 유지하는 가운데, 비트코인은 8만 7천 달러에서 8만 8천 달러 범위 내에서 횡보세를 이어가고 있습니다. 시장의 관심은 이번 주 약 140억 달러 규모의 명목 비트코인 ​​옵션 만기와 8만 3,278달러와 9만 1,927달러의 ​​두 주요 청산 클러스터에 집중되어 있습니다. ETH는 2,800달러에서 3,000달러 사이에서 변동하며, 2,812달러와 3,096달러는 롱 포지션과 숏 포지션 모두에서 레버리지의 중요한 변곡점으로 작용합니다.

고래의 재배치, 핵심 PCE 인플레이션의 약간의 냉각을 암시하는 거시 데이터, 재구조적 변화규제 및 벤처 캐피털 흐름은 "높은 수준의 후퇴, 레버리지 감소, 극심한 공포 감정, 그러나 지속적인 장기 축적"으로 정의되는 다층적인 시장 환경을 형성합니다.

1. 시장 요약

• BTC는 10월 최고치에서 약 30% 하락하여 현재 8만 7천 달러에서 8만 8천 달러 사이를 오르내리고 있습니다. 이번 주에 140억 달러 규모의 BTC 옵션이 만기되므로 8만 9천 달러에서 9만 2천 달러가 방향성 모멘텀의 주요 격전지가 될 것입니다.
• ETH는 $2.8K~$3K 사이에서 거래되고 있습니다. $2,812 아래로 하락할 경우 약 $9억 3,900만 달러의 롱 포지션 청산이 발생할 수 있으며, $3,096 위로 돌파할 경우 약 $5억 7,800만 달러의 숏 포지션 청산이 발생할 수 있습니다.
• 공포와 탐욕 지수는 지난달의 중립 수준인 51에서 오늘의 15로 하락하여 의미 있는 위험 감소와 방어적 입장으로의 전환을 보여줍니다.
• 지난 24시간 동안 총 약 2억 9천만 달러의 청산이 발생했으며, 롱 포지션과 숏 포지션의 거래량은 거의 균형을 이루었습니다. 반면, BTC와 ETH의 자금 조달률은 소폭 상승과 소폭 하락을 오가고 있습니다. 이는 양방향 포지션과 지속적인 디레버리징을 반영합니다.
  
   

2. 시장 심리/감정 지표

오늘 공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 15로 "극단적 공포(Extreme Fear)" 수준을 유지하며, 지난달 중립 수준인 51과 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 변화는 비트코인의 약 30% 하락이 시장을 FOMO(공포심리)에 의한 낙관론에서 위험 회피(리스크 회피) 자세로 빠르게 전환시켰음을 보여줍니다. 이러한 조정은 단순한 감정적 굴복이 아니라 "높은 가격 수준 + 거시경제 불확실성 + 레버리지 축소"의 복합적인 효과입니다. 최근 미국 PPI 데이터는 도매 물가 상승 압력이 완화되고 있음을 보여주며, 9월 근원 개인소비지출(PCE)이 전월 대비 0.19~0.20% 상승에 그칠 것으로 예상되어 전년 동기 대비 금리가 2.9%에서 2.8%로 낮아질 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 이는 중기 금리 인하 궤적을 뒷받침합니다. 한편, 고용 지표 부진과 소비자 심리 악화로 12월 FOMC 회의에서 25bp 추가 금리 인하와 금리 동결 사이에서 상당한 의견 차이가 발생하여 위험 자산 가치에 압력을 가하고 있습니다.

원천: 대안

파생상품에서 지난 24시간 동안 2억 9,100만 달러의 청산이 발생했는데, 이는 디레버리징이 여전히 활발하지만 이전의 고변동성 손실에 비해 균형이 잘 잡혀 있음을 보여줍니다. BTC의 평균 8시간 자금 조달 금리는 0.0042%에 가깝고 ETH는 약 0.0021%입니다. 긍정적이기는 하지만, 몇몇 주요 거래소가 일시적으로 하락세로 돌아서면서 숏 포지션은 하락 압력에 대한 대가를 치르려는 반면, 롱 포지션은 신중한 입장을 취하고 있음을 시사합니다. 더 중요한 것은 이번 주 140억 달러 규모의 BTC 옵션 만기일 내에 콜 행사가의 약 84%가 9만 1천 달러 이상에 위치해 있는 반면, 대규모 풋옵션은 현물 가격 근처 또는 그 아래에 위치해 있다는 점입니다. 이는 옵션 매도자와 방어적 풋옵션 보유자에게 유리합니다. 만약 BTC가 만기 전에 8만 9천 달러에서 9만 달러를 회복하지 못한다면, 대부분의 콜옵션은 가치가 없어져 단기 변동성이 중립에서 약세 구간으로 압축될 것입니다.

원천: 코인글라스

거시 및 장기 자본 흐름은 안정적으로 유지되고 있습니다. 현물 비트코인 ​​ETF 자금 흐름은 약화되었지만, 지속적인 자금 유출로 반전되지는 않았습니다. 3분기 암호화폐 VC 투자는 약 46억 5천만 달러로 전분기 대비 290% 증가했으며, 스테이블코인, AI, 인프라, 그리고 거래 관련 분야에 대한 투자가 활발하여 지속적인 구조적 투자를 시사했습니다. 규제 변화 또한 장기적인 제도화를 강조하고 있습니다. 폴리마켓(Polymarket)이 CFTC(상품선물거래위원회)의 중개 거래 플랫폼 운영 승인을 받았고, UAE의 새로운 금융법을 통해 DeFi, Web3, 그리고 디지털 자산 활동이 중앙은행의 감독을 받게 되었습니다. 따라서 시장 심리는 매우 약세이고 레버리지는 계속해서 축소되고 있지만, 장기 자본 및 규제 프레임워크는 다음 진화 단계를 위한 토대를 마련하고 있습니다.

3. BTC 및 ETH 기술 데이터

3.1 비트코인 ​​시장

BTC는 89,000달러 위에서 급락한 후 87,000달러에서 88,000달러 사이에서 계속 횡보하며 구조적 균형을 회복하고 있습니다. 평균 8시간 펀딩 금리는 소폭 상승세를 유지하고 있는 반면, 일부 주요 파생상품 거래소는 일시적으로 하락세를 보였습니다. 이는 롱 포지션의 공격적인 매수세가 약화되고 숏 포지션의 압력이 커지고 있음을 시사하지만, 총 레버리지는 여전히 관리 가능한 수준입니다. 단기 기술적 분석의 핵심은 여전히 ​​청산 클러스터입니다.

 

• 가격이 83,278달러 이하로 하락하면 약 15억 달러 규모의 장기 청산이 발생할 수 있습니다.
• 91,927달러를 돌파하면 약 17억 7천만 달러의 단기 청산이 발생할 수 있습니다.

이러한 수준은 전형적인 "양쪽에 누적 레버리지가 있는 압축된 변동성" 구조를 형성하며, 결정적인 돌파가 발생할 경우 급격한 대량 가격 변동을 초래할 수 있습니다. BTC는 조정 사이클의 후반부에 있는 것으로 보이며, 옵션 만기와 거시경제적 요인들이 방향성 편향을 재설정하기를 기다리고 있습니다. 단기 가격 움직임은 여전히 ​​박스권 변동성을 특징으로 합니다.

3.2 ETH 시장

ETH는 2,800~3,000달러 범위에서 거래되며, 비트코인의 조정 국면을 반영하지만 변동성은 다소 완화되었습니다. 자금 조달 금리는 여전히 소폭 상승세를 유지하고 있지만, 일부 플랫폼은 0%에 가까워지면서 롱 레버리지가 약화되고 숏 포지션에 대한 확신이 제한적임을 시사합니다. 레버리지 한계 또한 명확하게 정의되어 있습니다.

• 가격이 2,812달러 이하로 하락하면 약 9억 3,900만 달러의 장기 청산이 발생할 수 있습니다.
• 3,096달러를 돌파하면 약 5억 7,800만 달러의 단기 청산이 발생할 수 있습니다.

이는 ETH의 "확실한 추세 없이 양면적인 정체" 양상을 더욱 강화합니다. 온체인에서 초기 ICO "고대 고래"가 약 2만 ETH를 CEX에 예치하면서 고배당에 대한 우려가 제기되었습니다. 그럼에도 불구하고 ETH는 공급 순환과 레버리지 감소 사이에서 리밸런싱을 지속하며 결정적인 돌파가 나타날 때까지 가격 움직임을 범위 내에서 유지합니다. 현재 상황에서 단기 ETH 전략은 공격적으로 방향을 쫓기보다는 청산으로 유발되는 변동성에 대응하는 것을 선호합니다.

4. 트렌드 토큰

• XTM(국가)

Tari는 Rust로 구축되고 Monero와 병합 채굴된 사이드체인으로 설계된 프라이버시 중심 디지털 자산 인프라 프로토콜로, 제작자가 희소성 있는 디지털 자산과 수집품을 발행할 수 있도록 지원합니다. XTM 에어드랍 1단계가 현재 진행 중이며, 초기 참여자와 채굴자들이 토큰을 잠금 해제하고 있어 공급 압력과 투기적 기대감이 교차하는 전형적인 에어드랍 양상을 보이고 있습니다. 프라이버시 자산에 대한 지속적인 규제 감독을 고려할 때, 가치 평가 할인은 장기적으로 지속될 수 있습니다. 하지만 Tari가 게임, IP 기반 콘텐츠, 몰입형 디지털 경험 등 다양한 분야에서 실제 사용을 촉진하는 데 성공한다면, XTM은 프라이버시 및 엔터테인먼트 분야의 핵심 키워드가 될 수 있습니다.

• MON(모나드)

Monad는 고성능 레이어-1 경쟁의 새로운 물결을 대표합니다. 메인넷이 출시되었으며, 팀은 기존 네트워크보다 100배에서 1,000배 더 높은 처리량을 제공할 수 있는 EVM 호환 체인으로 포지셔닝하고 있습니다. MON 토큰은 메인넷 출시 및 에어드랍 이후 빠르게 자금을 유치하여 새로운 체인과 기술적 혁신이라는 두 가지 장점을 누리고 있습니다. 그러나 불확실한 가치 평가 및 초기 유동성 심도 등 위험은 여전히 ​​존재합니다. Monad가 최고 수준의 DEX, 영구 선물 프로토콜, 스테이블코인을 신속하게 통합하고 TVL(총 발행량)과 개발자 활동을 확대한다면, MON은 내러티브 중심 자산에서 펀더멘털에 기반한 자산으로 전환될 수 있습니다. 그렇지 않을 경우, 장기적인 균형을 이루기 전에 가격 조정이 발생할 수 있습니다.

• SSS(스파클)

Sparkle은 AI 기반 기능과 Web3 소셜 상호작용을 결합합니다. 이 플랫폼은 사용자가 AI 도구를 배우고 배포하는 동시에 콘텐츠 제작 및 참여를 통해 토큰을 획득할 수 있도록 지원합니다. Sparkle의 생태계에는 크로스 플랫폼 AI 도구인 PromptHero가 포함되어 있으며, 이전 버전에서는 점성술 테마의 라이프스타일 앱, 거래 가능한 NFT, PvP 요소, SBT 캐릭터 등이 포함되었습니다. 최근 주요 분석 플랫폼의 유통량 데이터가 부정확하다는 논란이 일고 있습니다. Sparkle은 실제 유통량이 1억 5,200만 SSS(총 공급량의 15.2%)라고 밝혔습니다. 공급량 데이터와 잠금 해제 주기에 대한 불확실성은 변동성을 증폭시켰고, SSS는 시장 심리 및 유동성 상황에 매우 민감하게 반응합니다.

5. 오늘 토큰 잠금 해제

• $AMI: 27.54%의 유통 공급량으로 2,772만 개의 토큰을 잠금 해제합니다.
• $ALT: 유통 공급량의 5.23%인 2억 4,658만 개의 토큰을 잠금 해제합니다.
• $HUMA: 1억 2,626만 개의 토큰이 잠금 해제되었으며, 오늘 가장 큰 잠금 해제량은 유통 공급량의 7.28%입니다.
  
   

6. 결론

가격 움직임, 파생상품, 온체인 흐름, 그리고 거시경제 상황을 종합적으로 고려할 때, 현재 암호화폐 시장은 완전한 불-베어 반전(bull-to-bear reversal)이 아닌, 이전의 급격한 상승세 이후 구조적인 리밸런싱(rebalancing) 양상을 보이고 있습니다. 비트코인(BTC)은 8만 5천 달러에서 8만 9천 달러 사이에 머물러 있는 반면, 이더리움(ETH)은 2,800달러에서 3,000달러 사이에서 안정세를 유지하고 있습니다. 또한, 장기간에 걸친 극단적 공포(extreme fear)는 레버리지가 크게 압축되었음을 시사하지만, 의미 있는 장기 자본 유출은 나타나지 않고 있습니다. 옵션 흐름, 청산 클러스터, 그리고 고래(whale) 활동이 함께 단기 변동성 프레임워크를 정의합니다. 비트코인(BTC)의 옵션 만기는 8만 9천 달러에서 9만 2천 달러 사이의 결과를 좌우할 것이며, 이더리움(ETH)이 2,812달러를 방어하고 3,096달러에서 3,100달러를 회복할 수 있는 능력이 전반적인 레버리지 심리를 좌우할 것입니다.

더 가능성 있는 기본 시나리오는 딥 베어 국면으로의 즉각적인 하락보다는 "시간 기반 조정을 동반한 고점 조정"으로 유지됩니다. 핵심 개인소비지출(PCE)이 완만하게 완화되고 12월 FOMC를 둘러싼 불확실성 속에서 시장은 금리와 성장의 모호성을 계속해서 헤쳐나가고 있습니다. 한편, 벤처캐피털(VC) 투자, 규제의 명확성, 고성과 L1 개발, AI-소셜 내러티브 등 구조적 요인들이 다음 사이클을 위한 토대를 조용히 마련하고 있습니다. 트레이더들에게 현재 환경은 극심한 공포 속에서 공격적인 저점 매수보다는 엄격한 레버리지 관리와 청산 기준 모니터링을 선호합니다. 구조적 리밸런싱이 완료되면, 인내심 있고 체계적인 자본이 다음 주요 추세 전환을 포착하는 데 가장 유리한 위치에 놓이게 될 것입니다.

면책 조항: 이 섹션에 제공된 정보는 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언이나 FameEX의 공식 견해를 나타내는 것이 아닙니다.