공포·탐욕 지수가 다시 24로 하락하며 극심한 공포 수준으로 회귀하는 가운데, 비트코인은 고점 대비 약 30% 하락한 후 8만 7천 달러 부근에서 등락을 거듭했습니다. 안전자산과 위험자산 간의 괴리가 뚜렷하게 드러났습니다. 미국 주식과 귀금속은 금리 인하 기대감이 강화되면서 반등했지만, 암호화폐 시장은 디레버리징과 신뢰 회복 단계에 머물러 있었습니다. ETF 자금 흐름과 옵션 구조는 기관들이 저점 매수를 시작했지만 단기 하락 위험에 여전히 매우 민감하게 반응하고 있음을 시사합니다. 시장 전반은 새로운 강세 추세의 시작이라기보다는 장기적인 구조적 재조정 단계에 가깝습니다.

1. 시장 요약

• 비트코인은 사상 최고치 대비 약 36% 하락했으며, 현재 8만 6천 달러에서 8만 8천 달러 사이를 오가고 있습니다. 연율 기준 선물 베이시스는 4%에 근접하며 중립 구간인 5~10%를 하회하고 있어 레버리지 롱 포지션에 대한 수요가 약함을 시사합니다.
• ETH는 3,000달러대를 반복적으로 하락하며 2,900달러대 방어에 나섰습니다. 지난 30일 동안 20% 이상 하락했지만, 스테이블코인 수익률이 3.9~4.5%에 머물고 있고 기술적 신호가 3,200달러 저항선을 재시험할 가능성을 시사함에 따라 ETH는 여전히 과열 조짐을 보이지 않고 있습니다.
• 공포·탐욕 지수는 오늘 24로 하락하며 어제의 "공포"에서 "극단적 공포"로 떨어졌습니다. 지난 한 시간 동안 약 2억 1,700만 달러의 청산이 이루어졌는데, 이는 주로 롱 포지션의 와이프아웃(wipeout)으로 인한 것입니다. 이는 장기 레버리지 포지션의 지속적인 강제 디레버리징을 반영합니다.
• 거시경제 측면에서 12월 25bp 금리 인하 가능성은 약 87%로 상승했습니다. 시장은 일반적으로 12월 FOMC 회의가 달러화에 압력을 가하는 동시에 금, 은, 그리고 성장 자산을 지지하는 중요한 정책 전환점이 될 것으로 예상합니다.
• 테더(Tether)의 등급 관련 FUD(불확실성 우려)에 대한 강경 대응, 체인링크(Chainlink) 현물 ETF에 대한 기대, TON 생태계 내 탈중앙화 AI 연산 네트워크인 코쿤(Cocoon)의 공식 출시, 그리고 레이얼스(Rayls)와 같은 규제 준수 인프라 프로젝트에 대한 기관들의 관심 증가 등 여러 위험 요인들이 다시 부상하고 있습니다. 이러한 변화는 향후 자본 회전의 토대를 마련할 수 있습니다.

2. 시장 심리/감정 지표

오늘 시장 심리는 극심한 공포(Extreme Fear) 상태로 접어들었으며, 공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 28에서 24로 다시 하락했습니다. 이는 연속적인 시장 하락 이후 위험 감수 성향이 급격히 위축되었음을 보여줍니다. 행동금융 관점에서 볼 때, 이러한 수치는 일반적으로 레버리지 정리가 아직 완료되지 않았거나, 투자자들이 단기 방향에 대한 확신을 잃었거나, 유동성 공급자들이 의도적으로 투자 비중을 줄일 때 발생합니다. 이러한 환경은 시장 심리가 가격 압력, 거시경제 불확실성, 그리고 약화된 기술적 구조에 의해 주도되는 지속적인 저점 탐색과 긍정적인 촉매제에 대한 미온적인 반응으로 특징지어지는 단계로 전환되었음을 시사하며, 명확한 반전 국면이나 최종적인 항복 국면은 아닙니다.

원천: 대안

지난 24시간 동안 청산이 특히 두드러져 총 5억 3,700만 달러에 달했으며, 롱 포지션 청산이 4억 7,200만 달러로 압도적으로 많았습니다. 숏 포지션 청산은 약 6,500만 달러에 그쳐 롱 포지션 청산의 뚜렷한 흐름을 보여주었습니다. BTC는 일일 청산 규모가 1억 5,400만 달러, ETH는 1억 3,900만 달러를 기록했으며, MON, XRP, SOL과 같은 중대형 자산도 상당한 청산량을 기록했습니다. 이처럼 롱 포지션의 급격한 플러싱은 BTC가 9만 달러, ETH가 3,000달러 등 주요 가격대를 회복하지 못하면서 발생했으며, 이로 인해 공포와 청산 규모가 동시에 확대되었습니다.

원천: 코인글라스

거시적 관점에서 이번 주 주요 동인은 여전히 ​​연방준비제도(Fed) 정책 기대치의 급격한 변화입니다. 12월 25bp 금리 인하 가능성이 약 87%까지 상승하면서 달러와 실질금리에 압력을 가하고 금, 은, 그리고 미국 주식 시장의 유동성을 지지했습니다. 그러나 암호화폐 시장은 이전 레버리지 증가, 정체된 ETF 자금 유입, 그리고 구조적인 매도 압력에 대한 민감도가 여전히 남아 있어 반등하지 못했습니다. 한편, 체인링크(Chainlink) 현물 ETF 출시, TON의 탈중앙화 AI 컴퓨팅 네트워크 코쿤(Cocoon) 출시, 그리고 테더(Tether)의 준비금 품질 관련 대응 등의 소식이 오늘 온체인 및 프로젝트 관련 헤드라인을 장식했습니다. 이러한 촉매제가 가격 모멘텀으로 즉시 이어지지는 않았지만, 연말과 내년 초로 이어지는 잠재적인 시장 내러티브 로테이션의 기반을 강화하여, 만연한 공포와 청산 스트레스 속에서도 중기적인 구조적 회복력을 제공할 것입니다.

3. BTC 및 ETH 기술 데이터

3.1 비트코인 ​​시장

몇 주간의 하락 후, 비트코인은 대체로 8만 6천 달러에서 8만 8천 달러 사이에 머물고 있으며, 심리적 저항선인 9만 달러나 9만 3천 달러 이상의 유동성이 풍부한 구간을 아직 회복하지 못했습니다. 기술적으로 시장은 하락세 이후의 횡보 국면에 머물러 있습니다. 파생상품 측면에서 주요 월간 선물 계약은 연율 기준 약 4%를 기록하며 이전 고점 대비 크게 하락했고, 일반적인 강세장 프리미엄보다는 보수적이고 중립적인 입장에 더 가깝습니다. 이는 전문 트레이더들이 레버리지 롱 포지션 추가에 주저하고 있음을 보여줍니다.

현물 및 ETF 자금 흐름 측면에서, BTC 현물 ETF는 추수감사절 이후 4주 연속 지속적인 자금 유출 행진을 마감하며 이번 주 약 7천만 달러의 소폭 순유입을 기록했습니다. 이는 위험 선호도가 완전히 회복된 것이라기보다는 매도 압력이 완화된 것에 더 가깝습니다. 채굴 및 네트워크 보안 지표를 포함한 온체인 지표는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 가격 약세에도 불구하고 구조적인 악화는 없음을 시사합니다. 전반적으로 BTC가 8만 5천 달러에서 8만 6천 달러 사이의 단기 지지선을 유지하는 한, 시장은 극심한 공포 속에서 시간 기반 횡보를 보이며 점진적으로 거시 유동성을 개선할 가능성이 높습니다. 단기적으로 중요한 변수는 BTC가 9만 달러 이상을 회복하고 안정화되어 현재 옵션 및 ETF 포지셔닝의 약세 가격을 반전시킬 수 있을지 여부입니다.

3.2 ETH 시장

이번 하락세 동안 ETH는 BTC보다 저조한 성과를 보였습니다. 지난 30일 동안 약 21% 하락했고, 3,000달러대를 반복적으로 하회한 후 2,900달러 근처에서 안정을 시도했습니다. ETH와 BTC의 주간 구조는 2020년 이후 처음으로 상승 리본 플립(리본 반전)에 근접하고 있으며, 이는 중기적인 상대적 강세 강화를 시사합니다. 주요 대출 시장의 스테이블코인 수익률은 약 3.9~4.5%로 여전히 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이는 역사적으로 시장 과열과 관련된 수준보다 훨씬 낮습니다. 이는 과도한 레버리지나 FOMO(공포심)가 부족함을 시사하며, ETH와 같은 고베타 자산의 구조적 회복 여지를 시사합니다.

3주 연속 약 17억 4천만 달러에 달하는 대규모 순유출이 이어진 후, 현물 ETH ETF는 이번 주 마침내 약 3억 1,260만 달러의 순유입을 기록하며 기관 매도세의 정점과 선택적 장기 투자의 회복을 예고했습니다. 기술적으로 3,200달러는 여전히 중요한 저항선입니다. ETF 자금 유입과 개선된 거시경제 위험 선호도에 힘입어 재테스트 및 돌파가 발생한다면, 10월 이후 조정 국면이 방향성 하락에서 구조적 회복으로 전환되고 있음을 시사할 것입니다. 따라서 ETH는 밸류에이션과 내러티브의 불일치가 발생하는 조정 국면에 있는 것으로 보이며, 낮은 스테이블코인 수익률, ETF 자금 유입 회복, 그리고 BTC 상관관계 감소는 12월 금리 인하 기대감이 파괴적인 가격 조정을 겪지 않는다는 가정 하에 중기적인 반등 가능성을 뒷받침합니다.

4. 트렌드 토큰

• REVA (리빌)

$REVA는 Reveel의 범용 P2P 결제 네트워크라는 기본 스토리로 인해 시장의 주목을 받았습니다. Reveel 앱은 Pay(ID)와 같은 신원 확인 도구를 활용하여 다중 지갑, 다중 체인, 다중 스테이블코인 P2P 전송을 지원하며, 최종 사용자로부터 블록체인 복잡성을 추상화합니다. 오늘날 극심한 공포와 광범위한 디레버리징 환경에서 개인, 기업, 그리고 미래 AI 에이전트를 위한 원활한 크로스체인 및 크로스통화 결제를 지원하는 인프라는 중기적인 스토리텔링 잠재력과 실질적인 유용성 선택권을 모두 제공합니다. 초기 에어드랍 자격 확인 기능 출시는 초기 사용자들의 참여를 크게 증가시켜 단기 거래 활동과 변동성을 증가시켰습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 Reveel이 다중 체인 스테이블코인 결제에서 상당한 점유율을 확보하게 되면 $REVA의 가치 평가는 에어드랍 중심의 투기에서 네트워크 규모 및 수수료 확보와 같은 지표로 전환될 것입니다. 이러한 지표는 일반적으로 거시적 유동성 회복기에 높은 베타 성과를 제공합니다.

• RLS(레이엘)

Rayls 블록체인 생태계 내에서 핵심 가치 제안은 프라이빗 뱅킹 서브네트워크와 퍼블릭 체인 환경을 결합한 규제 준수, 개인정보 보호 및 상호 운용 가능한 베이스 레이어를 기관에 제공하는 데 있습니다. 은행은 프라이빗 거래를 위해 Rayls 노드를 로컬에 구축한 후, 규제 대상 자산 발행 및 글로벌 유통을 위해 퍼블릭 체인에 연결할 수 있습니다. 테더(Tether)가 Rayls 핵심 개발자에 투자한 최근 보고서는 스테이블코인 발행자와 규정 준수 체인 인프라에 대한 논의를 다시금 집중시켰습니다. RWA 토큰화, CBDC 결제 시스템, 그리고 국경 간 결제에 대한 수요가 확대되는 상황에서, 기업 수준의 개인정보 보호 및 확장성은 기관의 시범 운영 및 규제 당국의 관심 가능성을 높입니다. $RLS 토큰의 경우, 이는 장기적인 수요가 소매 투기보다는 기관의 배포 및 결제 요건에 의해 주도될 것임을 시사하며, 현재와 같은 위험 회피적 시장 상황에서도 구조적 자본 순환의 잠재적 수혜자로 자리매김할 것입니다.

• BILL(빌리언스 네트워크)

빌리언스 네트워크(Billions Network)는 인간과 AI 에이전트를 위한 신뢰할 수 있는 디지털 신원 확인 인프라 구축을 목표로 합니다. 핵심 목표는 민감한 데이터를 노출하지 않고 영지식 증명과 같은 암호화 기술을 통해 확장 가능하고 개인 정보를 보호하는 신원 인증을 구현하는 것입니다. 토큰 모델은 인플레이션 없이 총 100억 달러($BILL)의 고정 공급량을 특징으로 하며, 약 32%는 커뮤니티, 25%는 기여자, 18%는 재단, 15%는 투자자, 그리고 10%는 생태계 개발에 할당되어 "커뮤니티 우선" 배포 철학을 강화합니다. AI 에이전트, 생체 인식 검증, 신원 계층 프로토콜에 대한 논의가 활발해짐에 따라, 시장은 인간-AI ​​상호작용을 위한 검증 가능하고 플랫폼에 구애받지 않는 신원 계층의 전략적 중요성을 점점 더 인식하고 있습니다. $BILL의 단기적인 움직임은 에어드랍, 언락, 그리고 감정 사이클의 영향을 받을 수 있지만, 중기적인 가치는 체인과 애플리케이션 전반에 걸쳐 널리 채택되는 신원 표준이 될지 여부에 달려 있습니다.

5. 오늘 토큰 잠금 해제

• $EIGEN: 유통 공급량의 8.65%인 3,835만 개의 토큰을 잠금 해제합니다.
• $DYDX: 유통 공급량의 0.52%인 417만 개의 토큰을 잠금 해제합니다.
• $ZETA: 4,443만 개의 토큰이 잠금 해제되었으며, 오늘 가장 큰 잠금 해제량은 유통 공급량의 3.97%입니다.
• $HOOK: 유통 공급량의 2.75%인 833만 개의 토큰을 잠금 해제합니다.
• $MAV: 유통 공급량의 2.70%인 2,037만 개의 토큰을 잠금 해제합니다.

6. 결론

암호화폐 시장은 큰 폭의 가격 하락, 지속적인 심리 정화, 그리고 점차 완화되는 거시경제 환경이 특징인 전형적인 국면에 접어들었습니다. 한편, 공포와 탐욕 지수는 여전히 극심한 공포 수준에 머물러 있고, 옵션 시장은 하락 방어를 위한 가격 움직임을 지속하고 있으며, 청산은 매수 포지션에 집중되어 있어 레버리지 및 심리 주도 포지션의 지속적인 청산을 확인시켜 줍니다. 한편, 12월 금리 인하 기대감의 급격한 상승, 달러 및 실질 수익률에 대한 압력 완화, BTC 및 ETH ETF의 순 유출에서 순 유입으로의 전환, 그리고 지속적으로 낮은 스테이블코인 수익률 등은 구조적 회복에 필요한 조건을 조성하고 있습니다. BTC가 8만 5천 달러~8만 6천 달러 지지선을 방어하고 9만 달러를 회복할 수 있을지, 그리고 ETH가 3,000~3,200달러를 향해 구조적 반등을 완료할 수 있을지 여부가 조정 국면이 중기적 횡보 국면으로 전환될지, 아니면 더 깊은 되돌림으로 이어질지 여부를 결정할 것입니다. 한편, 스테이블코인 관련, RWA 인프라, 그리고 신원 계층 AI 토큰은 계속해서 시장의 주목을 받고 있으며, 이는 기관 및 장기 투자 자본이 가격 추종에서 미래 규제 및 거시경제 프레임워크에 부합하는 자산으로의 자산 배분으로 전환되고 있음을 시사합니다. 트레이더들은 익스트림 피어(Extreme Fear) 상황에서 과도한 단기적 탐욕을 피하기 위해 지속적인 위험 재평가를 존중하는 동시에 ETF 자금 흐름과 옵션 구조에 따라 레버리지와 투자 비중을 조정하는 동시에, 내년 초 나타날 구조적 상승세에 대비하는 데 필수적인 자세를 유지하는 것이 좋습니다.

면책 조항: 이 섹션에 제공된 정보는 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언이나 FameEX의 공식 견해를 나타내는 것이 아닙니다.