A transição do Ethereum para rollups nativos, o progresso no financiamento do governo dos EUA e uma ampla onda de liquidações ditaram o tom dos mercados de criptomoedas, reforçando a desalavancagem, a recuperação da liquidez e o posicionamento defensivo. Os mercados de criptomoedas mantiveram uma postura defensiva enquanto o posicionamento se ajustava a um ciclo acentuado de liquidações e à renovada sensibilidade macroeconômica, mantendo os fluxos focados em liquidez, hedge e redução de risco, em vez de convicção direcional. Entre as principais criptomoedas, os participantes trataram o preço à vista como referência, enquanto expressavam suas opiniões por meio de derivativos, com a volatilidade intradiária impulsionada mais pela redução forçada de riscos e reajustes de base do que pela demanda orgânica. A movimentação de preços da sessão pareceu menos uma mudança de tendência e mais uma reprecificação mecânica da alavancagem, com o apetite por risco permanecendo moderado e a atenção voltada para a estabilidade do financiamento, oportunidades de liquidação e sinais entre ativos que podem apertar ou afrouxar as condições de crédito.

Visão geral dos mercados de criptomoedas

Com o Índice de Medo e Ganância em Criptomoedas em 14, o mercado permaneceu em Medo Extremo. Isso reflete um regime cauteloso, no qual os traders priorizam a preservação de capital, menor exposição e gestão de garantias mais transparente em vez de buscar recuperações. O Bitcoin continuou a funcionar como âncora do mercado, absorvendo alocações defensivas enquanto os participantes se posicionavam no ativo de referência mais líquido, aguardando a redução da volatilidade e o reajuste da alavancagem. O Ethereum, por outro lado, pareceu limitado por sua estrutura de alavancagem de derivativos, com atividades de hedge e sensibilidade à liquidação moldando o comportamento intradiário e limitando a continuidade das operações, mesmo com a estabilização do preço à vista. O desempenho do setor de criptomoedas também refletiu uma tomada de risco seletiva, com relativa firmeza concentrada em narrativas que podem atrair fluxo tático mesmo em períodos de queda, enquanto a maioria das exposições beta mais amplas diminuiu à medida que os traders reduziram seus investimentos brutos e se concentraram na qualidade da execução.

Fonte: Alternative

Estrutura de mercado e dinâmica de liquidez do BTC e ETH

O BTC foi negociado em zonas de liquidez importantes, com US$ 73 mil atuando como um ponto de tensão visível e US$ 76 mil como uma área de referência de curto prazo, onde ofertas de compra e cobertura de posições vendidas estabilizaram intermitentemente o mercado, mas a continuidade da alta permaneceu fraca, já que os participantes evitaram pagar até atingir a resistência. As últimas 24 horas registraram liquidações totais de US$ 754 milhões, dominadas por liquidações de posições compradas de US$ 549 milhões contra liquidações de posições vendidas de US$ 205 milhões, ressaltando que o movimento foi impulsionado por liquidações de posições compradas alavancadas, em vez de pressão agressiva de venda. Dentro desse contexto, as liquidações de BTC se concentraram em torno de US$ 223 milhões em posições compradas e US$ 49,777 milhões em posições vendidas, alinhando-se com a falta de continuidade da alta observada após a redução das vendas forçadas. O ETH apresentou um padrão semelhante, com liquidações de posições compradas de US$ 213 milhões e liquidações de posições vendidas de US$ 83,8679 milhões, reforçando que a trajetória do ETH foi moldada pela redução da alavancagem e pela demanda por hedge, e não por acúmulo persistente no mercado spot. O mercado apresentou comportamento de consolidação após um deslocamento impulsionado pela alavancagem, onde os compradores exigiam estoques mais limpos e condições de financiamento mais rigorosas antes de voltarem a negociar, mantendo a ação dos preços reativa a liquidações e níveis-chave, em vez de seguir o momentum.

Principais destaques das notícias:

A narrativa de escalabilidade do Ethereum muda em direção a rollups nativos.

A discussão sobre escalabilidade do Ethereum avançou quando Vitalik Buterin sinalizou uma mudança em relação à antiga premissa de que as redes de camada 2 (L2) deveriam ser o principal caminho para a escalabilidade, enfatizando que muitos projetos de L2 não herdaram completamente as propriedades de segurança e descentralização da camada 1 (L1). Para a estrutura de mercado, isso é importante porque reformula a maneira como os participantes avaliam o risco de execução a longo prazo, as premissas de confiança na ponte e a distribuição da atividade econômica entre os ambientes L1 e L2. Em um mercado sensível à alavancagem, mudanças de narrativa como essa podem influenciar o posicionamento em exposições vinculadas ao ETH, alterando a forma como os traders precificam a coesão do ecossistema, a dinâmica das taxas e a credibilidade de futuras melhorias de capacidade.

Acordo de financiamento do governo dos EUA reduz sobrecarga de políticas no curto prazo

Os legisladores dos EUA aprovaram um pacote de financiamento que deverá reabrir a maioria das funções governamentais, reduzindo uma incerteza política de curto prazo que pode afetar os ativos de risco por meio da volatilidade das taxas de juros, do momento da divulgação de dados e do sentimento geral do mercado. Para os mercados de criptomoedas, a relevância é indireta, mas prática, já que uma maior continuidade administrativa pode estabilizar o ritmo das divulgações macroeconômicas e dos processos políticos que os investidores usam para calibrar sua exposição. O resultado não é um impulso otimista imediato, mas uma redução modesta na incerteza que pode ajudar os provedores de liquidez a reajustar os preços do risco e reduzir os spreads, especialmente quando os mercados já estão passando por um processo de desmonte de alavancagem.

A recente volatilidade do mercado desencadeia uma ampla onda de liquidações no setor de criptomoedas.

Uma nova onda de volatilidade entre diversos ativos desencadeou uma grande onda de liquidações no mercado de criptomoedas, reforçando a ideia de que a recente movimentação de preços foi impulsionada tanto por mecanismos de alavancagem quanto pela tomada de risco discricionária. Com o enfraquecimento do apetite por risco nos principais mercados, a desalavancagem forçada tornou-se um canal de transmissão primário, restringindo as condições de liquidez e amplificando os movimentos intradiários por meio de liquidações em cascata e reprecificação de base. Em termos de estrutura de mercado, a principal conclusão é que o posicionamento tornou-se mais sensível aos impulsos de aversão ao risco impulsionados por fatores macroeconômicos, levando os traders a priorizar a eficiência de margem, reduzir a alavancagem direcional e focar na execução em torno de nichos de liquidez, em vez de tentar buscar recuperações de curto prazo.

Tokens em alta:

• $ELON (Echelon Market)

O token ELON está ganhando grande destaque no mercado após seu lançamento na rede Aptos, marcando a transição formal da Echelon para a propriedade e governança descentralizadas. O lançamento do token é posicionado como a próxima fase da evolução da Echelon, após se consolidar como uma camada central de empréstimos e mercado monetário em diversos ecossistemas baseados em Move. O foco do mercado tem se concentrado na ativação do airdrop e na abertura das reivindicações, que engajam diretamente os primeiros usuários, detentores de pontos e participantes alinhados ao ecossistema. A narrativa do projeto enfatiza o alinhamento a longo prazo por meio de um design estruturado de distribuição e emissão, em vez da extração de liquidez a curto prazo. O interesse dos investidores é ainda reforçado pelo financiamento seed anterior da Echelon, liderado por uma grande empresa de negociação de ativos digitais, e por seu histórico de parcerias em empréstimos, rendimento de stablecoins e implantações entre cadeias. O ELON é apresentado como um ativo de governança e coordenação, e não como um instrumento especulativo isolado. Esse posicionamento tornou o token um ponto focal para os participantes que acompanham a maturação da infraestrutura DeFi.

• $KIN (Kindred Labs)

Após sua listagem em uma grande exchange (Alpha) e em exchanges descentralizadas, o KIN entrou em circulação ativa no mercado, aumentando sua visibilidade dentro da narrativa de IA social e focada em agentes. O lançamento está sendo acompanhado de perto devido à ênfase do projeto em assistentes de IA descentralizados construídos em torno de propriedades intelectuais reconhecidas, abrangendo os domínios Web2 e Web3. Os participantes do mercado estão focados na confirmação do endereço oficial do contrato e na abertura gradual das reivindicações, o que demonstra um esforço para gerenciar os riscos de segurança durante a distribuição inicial. O posicionamento da Kindred combina interação social com design de agentes autônomos, alinhando-se ao interesse mais amplo em sistemas de IA com resposta emocional. A narrativa do projeto destaca uma mudança de ferramentas experimentais de IA para aplicativos voltados ao consumidor com âncoras de propriedade intelectual reconhecíveis. Essa combinação contribuiu para a rápida concentração de atenção em torno do token. Portanto, o KIN está sendo monitorado como um ativo representativo dentro do segmento emergente de IA social e economia de agentes.

• $MGO (Mango Network)

A MGO atraiu a atenção do mercado financeiro em meio a uma campanha competitiva em andamento, que aumentou a participação de curto prazo em diversas plataformas suportadas. Além da atividade de negociação, o interesse do mercado está ligado ao posicionamento da Mango Network como uma infraestrutura de Camada 1 com múltiplas máquinas virtuais, focada em resolver a fragmentação da liquidez e da experiência do usuário. A narrativa do projeto enfatiza a interoperabilidade por meio da combinação de um design modular. Observadores avaliam a Mango Network como uma camada de infraestrutura destinada a unificar a implantação de aplicações em sistemas blockchain heterogêneos. O evento competitivo de negociação serviu como um catalisador para inserir o token em discussões mais amplas no mercado. A atenção também é impulsionada pelo foco do projeto na comunicação entre cadeias e em uma arquitetura amigável para desenvolvedores. A MGO está sendo monitorada como uma iniciativa de infraestrutura alinhada com os temas de escalabilidade e composibilidade a longo prazo.

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