В Европе был запущен стейкинговый ETP Solana, расширивший регулируемый доступ к доходности блокчейна. Криптовалютные рынки стабилизировались после сокращения кредитного плеча на фьючерсных рынках, при этом наблюдался крайний страх на фоне консолидации BTC и ETH. После агрессивной фазы сокращения кредитного плеча на фьючерсных рынках произошла кратковременная стабилизация цен, но в целом условия остаются защитными, с ограниченными признаками возобновления роста склонности к риску. Последний отскок, по-видимому, обусловлен главным образом снятием давления со стороны ликвидационных активов и краткосрочным покрытием, а не устойчивыми спотовыми покупками или структурным восстановлением спроса. Потоки капитала по-прежнему склоняют к осторожности, поскольку участники рынка отдают приоритет управлению маржой и контролю рисков. В то же время концентрация ликвидационных кластеров на рынках деривативов сделала цены более чувствительными к маржинальным движениям, увеличивая вероятность каскадных реакций ликвидности. Сохраняющаяся макроэкономическая и политическая неопределенность еще больше ограничивает участие в росте, удерживая рыночную среду ближе к консолидации и стабилизации, чем к подлинному восстановлению.

Обзор криптовалютных рынков

Индекс страха и жадности в криптомире находится на отметке 16, что указывает на крайний уровень страха и сигнализирует о том, что эмоциональное состояние рынка по-прежнему определяется скорее сохранением капитала, чем его расширением. В этой среде биткоин продолжал функционировать как якорь рынка. Ликвидность и внимание сместились к BTC, поскольку участники рынка сократили свою долю в сегментах с более высоким бета-коэффициентом, используя BTC в качестве основного защитного актива в криптомире. Динамика эфира оставалась структурно ограниченной, поскольку его рынок деривативов продемонстрировал повышенную рефлексивность в отношении ликвидности. Небольшие изменения цены могут спровоцировать принудительные потоки, которые усиливают движения, что, в свою очередь, препятствует добровольному переоцениванию рисков. Таким образом, активность альткоинов была избирательной и определялась определенными сценариями, при этом потоки концентрировались вокруг инфраструктуры и расчетных каналов, а не в широком спекулятивном диапазоне. Это соответствует режиму консолидации, где позиционирование, динамика маржи и условия ликвидности определяют внутридневную структуру в большей степени, чем органический спрос.

Источник: Alternative

Цена BTC упала до 83 000 долларов, но дальнейший рост ограничен.

Прорыв биткоина через отметку в 83 000 долларов США был скорее событием, связанным с ликвидностью, чем четким направленным прорывом, а дальнейшее движение было ограничено сокращением кредитного плеча и отсутствием устойчивого поглощения на спотовом рынке. За последние 24 часа общая сумма ликвидаций достигла 1,78 миллиарда долларов США, включая 1,674 миллиарда долларов США в виде ликвидаций длинных позиций. Этот дисбаланс указывает на принудительное сокращение перегруженных длинных позиций, а не на двусторонний процесс переоценки. Ликвидации BTC также были значительными: ликвидация длинных позиций составила 811 миллионов долларов США, а ликвидация коротких позиций — 22,769 миллиона долларов США, что указывает на то, что основная часть закрытия произошла на длинных позициях. Ключевые уровни интенсивности ликвидаций остаются четко определенными. Чувствительность к снижению сосредоточена около 80 117 долларов США, в то время как давление на рост наблюдается около 88 477 долларов США. Это удерживает BTC структурно в пределах диапазона, определяемого кредитным плечом. На практике это означает, что динамика цен, скорее всего, будет по-прежнему реагировать на наличие свободных ликвидных ресурсов, а не демонстрировать устойчивое «погоня», которая обычно сопровождает более здоровый этап восстановления.

ETH опустился ниже 2700 долларов, поскольку в формировании цены преобладают ликвидационные лестницы.

Цена Ether упала ниже уровня $2700, снизившись до $2699,98, поскольку движение цены было обусловлено в основном ликвидацией позиций на деривативах, а не спотовыми продажами. За последние 24 часа объем ликвидированных длинных позиций по ETH достиг 407 миллионов долларов США, что значительно превышает объем ликвидированных коротких позиций в 23,9 миллиона долларов США, указывая на одностороннее сворачивание кредитного плеча. Интенсивность ликвидаций остается плотно сконцентрированной: чувствительность к снижению вблизи $2665 связана с потенциальными ликвидациями длинных позиций на сумму около $738 миллионов долларов США, в то время как давление на рост вблизи $2941 соответствует примерно 1,29 миллиардам долларов США в виде ликвидаций коротких позиций. Такая многоуровневая структура ликвидаций сделала ETH крайне чувствительным к незначительным колебаниям цены, усиливая волатильность, обусловленную потоками. Поскольку корректировка кредитного плеча продолжает доминировать в торговом поведении, внутридневная динамика ETH остается ограниченной, отражая стабилизацию за счет снижения кредитного плеча, а не уверенность в направлении движения цены.

Основные новости:

На платформе Avalanche расширяется деятельность по институциональной токенизации.

В четвертом квартале токенизированные активы Avalanche значительно расширились, достигнув объема в 1,3 миллиарда долларов США, что свидетельствует о стабильных институциональных экспериментах в области выпуска, расчетов и секьюритизации активов в блокчейне. BlackRock инвестировала 500 миллионов долларов США.БАДДЛЗапуск послужил ключевым катализатором для развития токенизированных платформ денежного рынка, а дополнительные партнерства в области секьюритизации токенизированных кредитов и индексных продуктов укрепили эту тенденцию. Институции все чаще используют инфраструктуру публичного блокчейна в качестве программируемого реестра, даже если в краткосрочной перспективе они не выражают это напрямую через токен L1. Рыночная значимость заключается в растущем разрыве между показателями полезности сети и производительностью токена, и эта динамика может влиять на то, как участники оценивают риски, связанные с токеном L1, особенно в условиях, когда макроэкономическая неопределенность ограничивает риски, а инвесторы предпочитают концепции «роста использования» чистому импульсу.

Назначение председателя Федеральной резервной системы усиливает неопределенность в отношении политики на рисковых рынках.
Рынки прогнозов оценили вероятность назначения Кевина Уорша следующим председателем Федеральной резервной системы в 95%, что вносит неопределенность в общую картину рисков, внося неопределенность в отношении дальнейшего курса политики. Для криптовалют механизм передачи влияния заключается не в направлении отдельного объявления, а в ожиданиях относительно ликвидности: когда рынки воспринимают более высокую вероятность более жесткой или менее благоприятной для смягчения политики, рисковые активы, как правило, смещаются в сторону защитных позиций, более жесткого кредитного плеча и сокращения дюрации. Эта ситуация соответствует наблюдаемой структуре дня. Ограниченное продолжение после резких движений, повышенная чувствительность к уровням ликвидности и предпочтение стабильности расширению.

Европа запускает Sted Solana ETP, интегрируя механизмы доходности блокчейна в регулируемую структуру.
На европейских рынках недавно появился биржевой продукт (ETP) Solana, который включает в себя механизм ликвидного стейкинга Jito, позволяя инвесторам получить доступ к активам Solana, основанным на алгоритме Proof-of-Stake (PoS), через продукт, котируемый на традиционных финансовых рынках, одновременно внедряя доходность от стейкинга в структуру продукта. Отличительной особенностью этого ETP является его способность преобразовывать собственный процесс стейкинга в блокчейне в регулируемый инвестиционный инструмент, котируемый на бирже, что позволяет институциональным инвесторам получать доступ к базовым активам и связанной с ними доходности без прямого участия в операциях в блокчейне. В отличие от этого, рынок США продолжает занимать более осторожную позицию в отношении регулирования продуктов ликвидного стейкинга, подчеркивая различия между юрисдикциями в разработке и утверждении финансовых инструментов, связанных с криптовалютами. Это событие демонстрирует, как механизмы, изначально разработанные на основе блокчейна, все чаще интегрируются в институциональные инвестиционные каналы через структуры, которые более тесно соответствуют устоявшимся финансовым рамкам.

Популярные токены:

• $USAT (USA₮)

USA₮ привлек внимание как стейблкоин в долларах США, ориентированный на расчеты через интернет и повседневные платежи, а не на биржевую торговлю. Выпущенный Anchorage Digital Bank, проект делает акцент на соблюдении нормативных требований и возможности погашения в соотношении 1:1, направляя внимание рынка на институциональную структуру выпуска и надежность резервов. Недавнее появление стейблкоинов через крупный канал распространения усиливает концепцию «распределительной сети», согласно которой стейблкоины все чаще конкурируют по доступности, скорости расчетов и интеграции, а не по доходности или стимулам.

• $LINEA (Linea)

Linea оставалась в центре внимания, поскольку ее программа Exponent продолжала направлять измеримую активность в блокчейне на транзакции верифицированных пользователей, позиционируя рост за счет использования, а не рекламных сигналов. Как zk-роллап, управляемый ConsenSys, Linea позиционируется на основе совместимости с инструментами Ethereum при одновременном снижении затрат на исполнение, но более глубокое рыночное значение программы заключается в ее экономической структуре. Активность связана с механизмом двойного сжигания, который связывает использование сети с накоплением стоимости для ETH и LINEA. Это выводит обсуждение роллапов за рамки «низких комиссий» в область монетизации и устойчивости. На рынке консолидации инвесторы часто предпочитают концепции, где получение стоимости структурно связано с использованием, поскольку это снижает зависимость от импульса и спекулятивной беты. Структура Exponent также подчеркивает конкуренцию за разработчиков и дистрибуцию, которая все чаще становится реальным полем битвы среди роллапов.

• $BREV (Brevis)

Brevis привлек внимание после запуска основной сети ProverNet и активации стейкинга BREV, что стало ощутимой вехой для децентрализованных рынков генерации доказательств ZK. Его ключевое преимущество — инфраструктура: возможность для децентрализованных приложений (dApps) вычислять и проверять произвольные межсетевые данные с минимальным уровнем доверия, что может поддерживать DeFi, основанный на данных, zkBridges, примитивы идентификации и рабочие процессы привлечения пользователей, требующие проверяемых вычислений. С точки зрения структуры рынка, рынки доказательств ZK все чаще рассматриваются как уровни «вычисления ликвидности», где генерация доказательств становится услугой в блокчейне с динамикой ценообразования и пропускной способности. Открытие стейкинга и связанных с ним механизмов участия сигнализирует о переходе от концепции к действующей сети, что важно в год, когда нарративы об инфраструктуре предпочтительнее чисто спекулятивных рассуждений. Протоколы с четкой концепцией полезности часто привлекают внимание, потому что спрос на них связан с использованием приложений, а не только с настроениями.

Предупреждение: Информация, представленная в этом разделе, носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или официальной позицией FameEX.