Южная Корея повышает налог на активы, взвешенные по риску (RWA), Citi запускает токенизацию перед IPO, а Avalanche падает ниже цены IPO. Криптовалютные рынки восстанавливаются: BTC преодолевает отметку в 63 000 долларов, а ETH — 1600 долларов. В пятницу криптовалютный рынок продемонстрировал широкий отскок, возглавляемый основными секторами рынка. Биткоин и Эфириум отыграли ключевые круглые уровни после недавней волатильности. Данные рынка в реальном времени показали, что биткоин немного вырос на 1,90% и преодолел отметку в 63 000 долларов, а Эфириум прибавил 1,32% и вернулся выше 1600 долларов. Согласно последним данным Coinglass, общая сумма ликвидаций на криптовалютном рынке за последние 24 часа достигла 280 миллионов долларов США. На короткие позиции пришлось 192 миллиона долларов США, а на длинные — 88,3302 миллиона долларов США. Это подчеркивает сильное давление на короткие позиции по мере восстановления рынка с более низких уровней. Если биткоин упадет ниже 60 356 долларов, совокупная интенсивность ликвидации длинных позиций на основных центральных биржах может достичь 1,384 миллиарда долларов США. И наоборот, если биткоин пробьет отметку в 66 453 доллара, совокупная интенсивность ликвидации коротких позиций может достичь 954 миллионов долларов США. Хотя однодневный отскок был заметным, а сектор NFT лидировал на рынке в целом с ростом на 15,04%, институциональный гигант BIT в своем последнем еженедельном отчете сохранил более осторожный макроэкономический прогноз.

В отчете отмечается, что текущая динамика цены биткоина в целом соответствует прогнозу на начало 2026 года. Более широкая структура коррекции медвежьего рынка A-B-C вступила в свою заключительную стадию. После временного максимума около 83 000 долларов импульс отскока постепенно ослаб. BIT ожидает, что по мере приближения Индекса страха и жадности к исторически низким уровням, летнее замедление торгов во время чемпионата мира по футболу FIFA 2026 может стать последним окном этого цикла медвежьего рынка. В то же время глобальная макроэкономическая волатильность продолжает усложнять ситуацию на криптовалютном рынке. Цена на нефть марки Brent подскочила выше 90 долларов за баррель на фоне геополитической напряженности, связанной с Ираном, а индекс цен производителей США в мае вырос на 6,5% в годовом исчислении. Эти два фактора резко усилили рыночные ожидания того, что Федеральная резервная система будет поддерживать более жесткую денежно-кредитную политику в течение более длительного времени. Трейдеры даже заложили в цены крайне высокую вероятность повышения ставки в сентябре. В результате годовой базис фьючерсов на биткоин ненадолго опустился ниже нейтрального уровня в 4%. В июне из спотовых биткоин-ETF также наблюдался чистый отток средств в размере 190 миллионов долларов США, что свидетельствует о временном ослаблении функции биткоина как средства хеджирования от колебаний американских акций.

Основные новости:

Министерство экономики и финансов Южной Кореи продвигает правовую основу для токенизированных активов, взвешенных по риску (RWA), которые могут столкнуться с правилами налогообложения ценных бумаг во второй половине года.

Представители Министерства экономики и финансов Южной Кореи, отвечающего за налоговую политику, недавно заявили, что после того, как финансовые регуляторы определят окончательную классификацию ценных бумаг для конкретных «токенизированных акций» или продуктов токенизации реальных активов, налоговые органы смогут начать налогообложение в соответствии с действующим Законом о рынках капитала уже во второй половине этого года. Представитель министерства в телефонном интервью СМИ пояснил, что, хотя эти токенизированные активы, обеспеченные реальными активами, технически основаны на технологии блокчейн или распределенного реестра, их экономическая сущность и структура прав уже очень похожи на традиционные ценные бумаги. Комиссия по финансовым услугам ранее установила принцип «сущность важнее формы» в своих соответствующих руководящих принципах. Она также планирует опубликовать пересмотренные руководящие принципы по токенам к концу июля. Этот шаг ставит под сомнение ранее существовавшее предположение многих местных корейских инвесторов о том, что токенизированные активы следует рассматривать как освобожденные от налогов виртуальные активы до вступления в силу официального закона о налоге на прирост капитала от виртуальных активов. Поскольку юрисдикция в отношении ценных бумаг в соответствии с Законом о рынках капитала не ограничивается внутренними выпусками, корейские резиденты, участвующие в трансграничных операциях с токенизированными акциями через зарубежные децентрализованные платформы или иностранных эмитентов, также могут подпадать под действие обычной налоговой системы, включая налог на дивиденды. Для поддержки трансграничного надзора и предотвращения оттока капитала Министерство экономики и финансов и Национальная налоговая служба начали создавать механизмы регулярного обмена информацией и данными с зарубежными ведомствами, такими как Налоговая служба США. Хотя рынок активов, взвешенных по риску (RWA), в этом году быстро вырос на 115% и превысил 1,46 млрд долларов США, налоговые органы признали, что после внедрения новых правил во второй половине года будет сложно избежать юридических споров между налогоплательщиками и правительством. Это связано с тем, что для этих активов по-прежнему отсутствуют устоявшиеся исторические налоговые прецеденты, и в каждом конкретном случае может потребоваться детальная классификация.

Citi запускает токенизированную площадку для размещения акций частных компаний, чтобы изменить структуру инвестиций перед IPO с помощью депозитарных расписок на основе блокчейна.

Финансовый гигант Уолл-стрит Citi объявил о запуске новой торговой площадки на основе блокчейна, призванной предоставить состоятельным зарубежным инвесторам и крупным институциональным инвесторам новый канал для доступа к акциям частных компаний на этапе подготовки к IPO посредством токенизированных депозитарных расписок. Руководитель Citi по цифровым активам заявил, что инфраструктура распределенного реестра платформы будет поддерживаться SIX Digital Exchange, принадлежащей оператору швейцарской фондовой биржи. Основной механизм заключается в конвертации физических акций частных компаний, хранящихся у депозитариев, в токены в блокчейне. Это позволит инвесторам более четко видеть и торговать этими активами в рамках своих цифровых портфелей, аналогично тому, как они управляют акциями публично котируемых компаний. Citi подчеркнул, что токенизированные депозитарные расписки могут обеспечить большую прозрачность базовых активов, более строгое соблюдение нормативных требований и более четкие права собственности по сравнению со структурами специальных целевых компаний, которые широко используются на традиционных частных рынках, но часто не отличаются прозрачностью. Это нововведение появляется на фоне продолжающегося удлинения глобального цикла создания стоимости на первичном рынке, когда компании все чаще предпочитают сохранять больший прирост стоимости, оставаясь при этом частными. Хотя такие гиганты новых технологий, как OpenAI, публично предупреждали инвесторов о том, что некоторые токенизированные акции, предлагаемые финтех-платформами, представляют собой лишь косвенную экономическую зависимость, а не юридически закрепленные ценные бумаги, продукт Citi направлен на предоставление решения на основе блокчейна с более надежной юридической защитой ценных бумаг за счет прямого сотрудничества с крупными частными компаниями. Банк уже ведет активные переговоры с несколькими крупными частными фирмами. После постепенной доработки зарубежного пилотного проекта ожидается, что в будущем платформа станет более широко доступна для квалифицированных инвесторов из США.

Неопределенность в отношении денежно-кредитной политики Банка Японии резко возрастает, поскольку заместитель управляющего Синъити Учида может инициировать ужесточение рекомендаций.

Ожидается, что во вторник Банк Японии проведет исторически важное заседание по денежно-кредитной политике. Большинство макроэкономистов и валютных трейдеров ожидают, что официальные лица повысят учетную ставку на 25 базисных пунктов до 1,00%. Это станет самым высоким уровнем процентной ставки в Японии с 1995 года и ознаменует формальный переход страны от долгое время сверхмягкой денежно-кредитной политики к нормализации процентных ставок. Однако перед открытием заседания возникла внезапная кадровая неопределенность. Нынешний управляющий Кадзуо Уэда был госпитализирован из-за неожиданных проблем со здоровьем. Он пропустит заседание по принятию решения по ставке и важную пресс-конференцию после заседания. Вместо него заседание возглавит заместитель управляющего Синъити Учида, который и сообщит о дальнейших планах центрального банка. Это изменение вызвало резкую волатильность пары USD/JPY, которая ненадолго пробила ключевой уровень 160 и приблизилась к зоне вербальных и фактических интервенций, отслеживаемой Министерством финансов Японии в течение последних двух лет. Инвестиционные институты отметили, что, поскольку ожидание повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов уже полностью учтено рынками производных инструментов, мировые рынки капитала сейчас сосредоточены на тоне и формулировках политики Учиды. Если его решение пошлет мягкий сигнал, иена может столкнуться с очередным витком неконтролируемого обесценивания, а доходность японских государственных облигаций может еще больше вырасти. И наоборот, более жесткая и четко определенная стратегия ужесточения может помочь стабилизировать текущие ожидания в отношении импортируемой инфляции. Базовая инфляция в Японии уже достигла 3,5%, нового максимума на этом этапе. Страна также сталкивается с резкими колебаниями мировых цен на энергоносители и ограничениями внутреннего фискального стимулирования. На этом сложном фоне коммуникационная стратегия, разработанная заместителем управляющего, будет напрямую влиять на краткосрочный поток капитала в сфере глобальной кэрри-трейд-торговли.

Акции Avalanche вышли на Nasdaq через SPAC-компанию, а падение в первый день торгов отражает давление медвежьего рынка альткоинов.

Компания Avalanche Treasury Company, созданная в результате слияния с Mountain Lake Acquisition на сумму 675 миллионов долларов США, официально разместила свои акции на бирже Nasdaq под тикером AVAT в четверг. Однако слабые настроения на более широком криптовалютном рынке оказали давление на ее дебют. Акции упали на 16% в первый торговый день и закрылись на отметке $1,85 за акцию. Компания получила совместную финансовую поддержку от ведущих мировых венчурных и финансовых институтов в сфере криптовалют, включая Dragonfly, Pantera, ParaFi Capital, VanEck, Galaxy Digital и Kraken. Ее цель — предоставить институциональным инвесторам на традиционных рынках капитала соответствующий нормативным требованиям способ доступа к развитию экосистемы Avalanche без прямой покупки или хранения криптоактивов. Генеральный директор компании заявил, что волатильность акций в первый день не отражает отрицания технологической ценности базовой публичной цепочки. Вместо этого она отражает текущую переоценку компаний, занимающихся управлением цифровыми активами, на публичном рынке с макроэкономической точки зрения. Данные показали, что собственный актив Avalanche, AVAX, продемонстрировал небольшой однодневный отскок, но за последние 30 дней его стоимость снизилась на 33%. Также он упал почти на 95% от своего исторического максимума конца 2021 года и сейчас торгуется около 6,61 доллара. Такое падение в первый день не является единичным случаем среди компаний, управляющих цифровыми активами, в 2026 году. Данные показывают, что еженедельный чистый приток средств в казначейства цифровых активов резко сократился с весеннего пика до примерно 266 миллионов долларов США. Strategy, крупнейшая в мире компания, управляющая биткоинами, за последний год потеряла 69% своей стоимости. Другие компании, управляющие казначействами на блокчейне Ethereum или Solana, также пережили глубокие коррекции в диапазоне от 88% до 92%. Это показывает, что капитал Уолл-стрит стал гораздо более осторожным и избегающим рисков в отношении попыток инвестировать в децентрализованные экосистемы.

Предупреждение: Информация, представленная в этом разделе, носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или официальной позицией FameEX.