Горячие темы FameEX | Биткоин достигает новых вершин и обретает стабильность в институциональную эпоху — сможет ли он выдержать испытание временем?

Биткойн Биткоин значительно эволюционировал, превратившись из стихийного денежного эксперимента в быстро развивающийся финансовый актив. Поначалу биткоин был встречен скептически, и Уолл-стрит потребовалось время, чтобы принять его в качестве серьёзного конкурента в финансовом мире. Однако, поскольку биткоин продемонстрировал свою стойкость, институциональные инвесторы всё чаще обращают внимание на эту криптовалюту. Одобрение спотовых биткоин-ETF в США в январе 2024 года стало поворотным моментом, позволив биткоину выйти за рамки криптонативных платформ. Теперь его можно хранить через более традиционные финансовые инструменты, такие как брокерские компании, пенсионные фонды и даже страховые продукты.

Этот всплеск институционального принятия оказывает преобразующее влияние на роль биткоина в экономике. Он не просто способствует росту его цены; он прочно закрепляет криптовалюту в мировой финансовой системе. Благодаря более низкой волатильности, более мощной инфраструктуре и более легкому доступу, биткоин превращается из подпольного инструмента сбережений в надежное средство сбережения и, потенциально, в удобное средство обмена. Растущее участие институциональных инвесторов способствует развитию биткоина и его интеграции в традиционные финансовые рынки.

Поведение институциональных инвесторов существенно отличается от поведения розничных. В то время как индивидуальные инвесторы часто импульсивно реагируют на колебания рынка — покупают во время роста и продают во время спада, — институциональные инвесторы, как правило, придерживаются долгосрочного подхода. Это изменение в поведении инвесторов сыграло решающую роль в стабилизации рыночных циклов биткоина. С момента запуска американских биткоин-ETF в начале 2024 года, во время коррекции цены наблюдался чистый приток средств в биткоин: такие фонды, как IBIT BlackRock, поглощали капитал, в то время как розничные инвесторы стали более осторожными. Несмотря на некоторый отток средств, вызванный политической неопределенностью и опасениями по поводу введения пошлин в начале 2025 года, институциональные инвесторы, как правило, чаще покупают во время спада рынка, чем панически продают.

Волатильность биткоина также значительно снизилась, что ещё раз подчёркивает роль институционального принятия в стабилизации рынка. В течение цикла 2023–2026 годов 30-дневная скользящая волатильность биткоина значительно снизилась: с пиков, превышающих 100%, в предыдущем цикле до примерно 50%, а недавнее падение составило всего 35%. Это снижение волатильности критически важно не только для успокоения инвесторов, но и для долгосрочной жизнеспособности биткоина как средства обмена. Благодаря более предсказуемому ценообразованию биткоин становится всё более привлекательным для продавцов, платёжных систем и обычных пользователей, что потенциально расширяет его применение за пределы спекулятивного хранения.

Всего за 18 месяцев американские спотовые биткоин-ETF накопили более 143 миллиардов долларов в активах под управлением (AUM). Хотя значительная часть этих активов под управлением по-прежнему принадлежит розничным инвесторам, участие институциональных инвесторов стремительно растёт. Инвестиционные консультанты, хедж-фонды, пенсионные фонды и другие профессиональные управляющие активами всё чаще предлагают своим клиентам доступ к биткоину. Пенсионные фонды, которые в совокупности управляют 34 триллионами долларов, также постепенно начинают инвестировать в биткоин. В частности, пенсионные фонды в Висконсине и Индиане уже раскрыли информацию о прямых инвестициях в спотовые биткоин-ETF. По мере того, как биткоин становится популярным вариантом инвестиций, особенно в пенсионных портфелях, он преодолевает психологические и процедурные барьеры, ускоряя своё внедрение.

Отказ от ответственности: информация, представленная в этом разделе, носит исключительно справочный характер и не представляет собой никаких инвестиционных рекомендаций или официальной точки зрения FameEX.