С индексом страха и жадностиОбвалившись до 15 и оставаясь в зоне «Экстремального страха» несколько дней подряд, BTC продолжает консолидироваться в диапазоне $87–$88 тыс. Рынок сосредоточен на истекающих на этой неделе номинальных опционах на BTC на сумму около $14 млрд, а также на двух критических точках ликвидации на $83 278 и $91 927. Цена ETH колеблется в диапазоне $2,8–$3 тыс., при этом $2812 и $3096 служат решающими точками изменения кредитного плеча как для длинных, так и для коротких позиций.

В то время как киты меняют свое положение, макроданные указывают на небольшое снижение инфляции основного PCE и структурные сдвиги вПотоки регулирующего и венчурного капитала в совокупности формируют многоуровневую рыночную среду, характеризующуюся «значительным откатом, сокращением кредитного плеча, крайними чувствами страха, но при этом продолжающимся долгосрочным накоплением».

1. Обзор рынка

• BTC скорректировался примерно на 30% от своего октябрьского пика и теперь колеблется в диапазоне $87 тыс.–$88 тыс., при этом на этой неделе истекает срок действия опционов BTC на $14 млрд., что делает диапазон $89 тыс.–$92 тыс. основным полем битвы за направленный импульс.
• ETH торгуется в диапазоне от $2,8 тыс. до $3 тыс. Прорыв ниже $2812 может привести к ликвидации длинных позиций примерно на $939 млн, тогда как прорыв выше $3096 может привести к ликвидации коротких позиций примерно на $578 млн.
• Индекс страха и жадности снизился с нейтрального значения 51 в прошлом месяце до сегодняшних 15, что свидетельствует о значительном снижении рисков и переходе к оборонительной позиции.
• За последние 24 часа общий объём ликвидаций составил около 290 млн долларов США, при этом объёмы длинных и коротких позиций практически сбалансировались, в то время как ставки финансирования по BTC и ETH колеблются между слегка положительными и умеренно отрицательными значениями. Это отражает двустороннее позиционирование и продолжающееся снижение долговой нагрузки.
  
   

2. Индикаторы настроений/эмоций рынка

Сегодняшнее значение индекса страха и жадности (15) знаменует собой очередной день в состоянии «экстремального страха», что резко контрастирует с нейтральным значением 51 в прошлом месяце. Этот сдвиг иллюстрирует, как примерно 30%-ный откат BTC быстро переместил рынок с оптимизма, вызванного синдромом упущенной выгоды, на позицию отказа от риска. Эта корректировка — не просто эмоциональная капитуляция, а комбинированный эффект «высоких цен + макроэкономической неопределенности + сокращения кредитного плеча». Последние данные по индексу цен производителей США демонстрируют ослабление давления на оптовую инфляцию, при этом ожидается, что базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) в сентябре может вырасти всего на 0,19–0,20% в месячном исчислении, что потенциально снижает показатели в годовом исчислении с 2,9% до 2,8%, поддерживая среднесрочную траекторию снижения ставки. Между тем, слабые данные по рынку труда и снижение потребительской уверенности привели к заметному расколу внутри декабрьского заседания FOMC между очередным снижением ставки на 25 базисных пунктов и паузой, что оказывает давление на оценки рисковых активов.

Источник: Альтернатива

На рынке деривативов ликвидация на сумму $291 млн за последние 24 часа показывает, что снижение задолженности по-прежнему активно, но более сбалансировано по сравнению с предыдущими обвалами на высокой волатильности. Средняя ставка финансирования BTC за 8 часов составляет около 0,0042%, а ETH — около 0,0021%. Несмотря на положительный тренд, несколько крупных бирж ненадолго стали отрицательными, что указывает на готовность шортистов платить за понижательное давление, в то время как длинная сторона становится осторожной. Что ещё более важно, в течение этой недели, в течение срока действия опционов BTC на $14 млрд, около 84% страйков колл находятся выше $91 тыс., в то время как крупные кластеры пут расположены вблизи или ниже спота. Это выгодно продавцам опционов и держателям защитных путов. Если BTC не сможет вернуть $89–90 тыс. до истечения, большинство колл-опционов истечёт без какой-либо стоимости, удерживая краткосрочную волатильность в нейтрально-медвежьем диапазоне.

Источник: Монетное стекло

Макроэкономические и долгосрочные потоки капитала остаются стабильными. Спотовые потоки BTC ETF ослабли, но не перешли в устойчивый отток. Инвестиции в криптовалютный венчурный капитал достигли около $4,65 млрд в третьем квартале, увеличившись на 290% по сравнению с предыдущим кварталом, при этом значительные средства были направлены в стейблкоины, искусственный интеллект, инфраструктуру и секторы, связанные с трейдингом, что свидетельствует об устойчивом структурном развитии. Изменения в регулировании также указывают на долгосрочную институционализацию, например, получение Polymarket разрешения CFTC на управление платформой для посреднической торговли, а также принятие нового финансового закона ОАЭ, согласно которому DeFi, Web3 и деятельность в сфере цифровых активов переходят под надзор центрального банка. Таким образом, настроения крайне пессимистичны, а кредитное плечо продолжает снижаться, однако долгосрочный капитал и нормативно-правовая база закладывают основу для следующего этапа эволюции.

3. Технические данные BTC и ETH

3.1 Рынок BTC

BTC продолжает консолидироваться в диапазоне $87–$88 тыс. после резкого отката с отметки $89 тыс., восстанавливая структурный баланс. Средняя ставка финансирования за 8 часов остаётся слегка положительной, в то время как некоторые основные площадки для торговли деривативами на короткое время стали отрицательными. Это сигнализирует об ослаблении агрессивности на длинных позициях и усилении давления на коротких, хотя общее кредитное плечо остаётся управляемым. Ключевым краткосрочным техническим фокусом остаются ликвидационные кластеры:

 

• Провал ниже $83 278 может спровоцировать каскадную ликвидацию длинных позиций на сумму около $1,5 млрд.
• Прорыв выше $91 927 может привести к ликвидациям коротких позиций на сумму около $1,77 млрд.

Эти уровни создают классическую схему «сжатой волатильности с учётом плеча с обеих сторон», где любой решительный прорыв может спровоцировать ускоренное движение цены на больших объёмах. BTC, по всей видимости, находится на последней стадии коррекционного цикла, ожидая истечения опционов и макроэкономических факторов, которые позволят скорректировать направление движения. Краткосрочная динамика цены по-прежнему характеризуется диапазонной волатильностью.

3.2 Рынок ETH

ETH торгуется в диапазоне $2,8–$3 тыс., отражая коррекционную структуру BTC, но с несколько более сдержанной волатильностью. Ставки финансирования остаются умеренно положительными, хотя некоторые платформы снизились до нуля, что свидетельствует об уменьшении кредитного плеча для длинных позиций и ограничении доверия со стороны коротких позиций. Границы кредитного плеча также четко определены:

• Провал ниже $2812 может спровоцировать ликвидацию длинных позиций на сумму около $939 млн.
• Прорыв выше $3096 может привести к ликвидациям коротких позиций на сумму около $578 млн.

Это подтверждает профиль ETH как «двустороннего застоя без подтвержденного тренда». В блокчейне один из ранних ICO, «древний кит», внес около 20 000 ETH на центральную биржу (CEX), что вызвало опасения по поводу распределения на высоком уровне. Тем не менее, ETH продолжает балансировать между ротацией предложения и сокращением кредитного плеча, удерживая движение цены в диапазоне до решающего прорыва. В текущей ситуации краткосрочные стратегии ETH предполагают реакцию на волатильность, вызванную ликвидацией, а не агрессивную погоню за направлением.

4. Популярные токены

• XTM (Страны)

Tari — это ориентированный на конфиденциальность протокол инфраструктуры цифровых активов, написанный на Rust и разработанный как сайдчейн с объединённым майнингом с Monero, позволяющий создателям выпускать дефицитные цифровые активы и предметы коллекционирования. С началом первой фазы эйрдропа XTM ранние вкладчики и майнеры разблокируют токены, создавая типичную динамику эйрдропа, где давление предложения взаимодействует со спекулятивными ожиданиями. Учитывая продолжающееся регулирующее внимание к активам, связанным с конфиденциальностью, дисконты к оценке могут сохраняться в долгосрочной перспективе; однако, если Tari удастся привлечь реальных пользователей в игровом секторе, контенте на основе IP-адресов и захватывающих цифровых проектах, XTM может стать ключевым фактором в сегменте конфиденциальности и развлечений.

• МОН (Монада)

Monad представляет собой новую волну высокопроизводительной конкуренции уровня 1. Его основная сеть уже запущена, и команда позиционирует её как цепочку, совместимую с EVM, способную обеспечить пропускную способность в 100–1000 раз выше, чем у существующих сетей. Токен MON быстро привлёк капитал после запуска основной сети и проведения эирдропа, извлекая выгоду из двойной истории нового блокчейна и технического прорыва. Тем не менее, риски сохраняются, включая неопределённость в определении стоимости и глубину ликвидности на ранней стадии. Если Monad обеспечит быструю интеграцию ведущих децентрализованных бирж (DEX), протоколов бессрочных фьючерсов и стейблкоинов, одновременно увеличивая TVL и активность разработчиков, MON может перейти из актива, основанного на истории, в актив, подкреплённый фундаментальными факторами. В противном случае он может пройти фазу корректирующей переоценки, прежде чем достичь долгосрочного равновесия.

• SSS (Искра)

Sparkle сочетает в себе функциональность на основе ИИ с социальным взаимодействием Web3. Платформа позволяет пользователям изучать и применять инструменты ИИ, зарабатывая токены за создание контента и взаимодействие с ним. Её экосистема включает кроссплатформенный инструмент ИИ PromptHero, а предыдущие версии включали приложение для лайфстайла на тему астрологии, торгуемые NFT, элементы PvP и персонажей SBT. Недавние споры возникли из-за неточных данных о циркулирующем предложении на основных аналитических платформах; Sparkle пояснила, что фактический объём циркулирующего предложения составляет 152 млн SSS (15,2% от общего предложения). Неопределённость относительно данных о предложении и частоте разблокировок усилила волатильность, сделав SSS крайне чувствительным к настроениям рынка и условиям ликвидности.

5. Сегодня разблокируются токены

• $AMI: Разблокировано 27,72 млн токенов с 27,54% от общего объема оборота.
• $ALT: Разблокировано 246,58 млн токенов с 5,23% от общего объема оборота.
• $HUMA: Разблокировано 126,26 млн токенов, что составляет 7,28% от общего объема оборота, что является крупнейшей разблокировкой на сегодня.
  
   

6. Заключение

С точки зрения динамики цен, деривативов, потоков ончейн-активов и макроэкономических условий, текущий рынок криптовалют не демонстрирует полного перехода от бычьего тренда к медвежьему, а скорее демонстрирует структурную перебалансировку после быстрого роста. BTC остаётся в пределах $85–89 тыс., в то время как ETH продолжает стабилизироваться в диапазоне $2,8–3 тыс., на фоне продолжительных экстремально-тревожных показателей, которые указывают на значительное сокращение кредитного плеча, но отсутствие значимого долгосрочного оттока капитала. Потоки опционов, кластеры ликвидации и активность китов в совокупности определяют краткосрочную волатильность. Истечение опционов на BTC определит исход торгов в районе $89–92 тыс., в то время как способность ETH защитить $2812 и вернуть $3096–3,1 тыс. будет определять общее настроение относительно кредитного плеча.

Более вероятным базовым сценарием остаётся «консолидация в широком диапазоне с коррекцией, зависящей от времени», а не немедленное погружение в глубокую медвежью фазу. В условиях умеренного снижения базового показателя PCE и неопределённости, связанной с декабрьским решением ФРС США, рынки продолжают маневрировать в условиях неопределённости процентных ставок и роста. Тем временем структурные факторы, включая внедрение венчурного капитала, прозрачность регулирования, высокоэффективные разработки L1 и нарративы, основанные на искусственном интеллекте и социальных связях, незаметно закладывают основу для следующего цикла. Для трейдеров текущая ситуация благоприятствует дисциплинированному управлению кредитным плечом и мониторингу порогов ликвидации, а не попыткам агрессивного «ловля дна» на фоне крайнего страха. После завершения структурной ребалансировки терпеливый и систематический капитал будет наилучшим образом подготовлен к следующему важному перелому тренда.

Отказ от ответственности: информация, представленная в этом разделе, носит исключительно справочный характер и не представляет собой никаких инвестиционных рекомендаций или официальной точки зрения FameEX.