FameEX Sıcak Konular | Bitcoin ve Altcoin'ler Altın ve Hisse Senetleri Karşısında Beklentilerin Altında

Zincir üstü analitik platformu CryptoQuant'ın yeni araştırması, neden bu kadar önemli olduğuna dair içgörüler sunuyor Bitcoin ve altcoin'ler son zamanlarda dört temel faktöre dayanarak düşük performans gösteriyor: Federal Rezerv faiz indirimleri, stablecoin rezervleri, kaldıraçlı yatırımcılar ve tarihsel piyasa kalıpları. Bitcoin'in durgunluğuna rağmen, hem altın hem de ABD borsaları tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam ediyor ve bu da kripto paraların ana akım varlık sınıfındaki yeri hakkında soru işaretleri yaratıyor.

CryptoQuant yazarı XWIN Research Japan, mevcut piyasa dinamiklerinin yalnızca tarihsel eğilimleri takip ettiğini öne sürüyor. Faiz indirimlerinin ilk aşamalarında kurumsal sermayenin genellikle hisse senetleri ve altın gibi yüksek likiditeli varlıklara aktığını, kripto paraların, özellikle de altcoin'lerin ise ancak risk iştahı arttığında bundan faydalandığını savunuyorlar. Bu da Bitcoin ve altcoin'lerin, likiditenin daha riskli varlıklara akmasını bekleyerek genel piyasaların gerisinde kaldığı anlamına geliyor.

XWIN, Bitcoin ve Ethereum'un mevcut piyasa davranışını bir önceki yılın benzer koşullarıyla karşılaştırıyor. Net bir örüntüye dikkat çekiyorlar: Fed'in ilk faiz indiriminin ardından, önce bir ön ralli yaşandı, ardından likiditenin kripto paralara tam olarak kaymaması nedeniyle bir düzeltme yaşandı. Ancak, geleneksel varlıklar sakinleştikten sonra hem Bitcoin hem de Ethereum daha iyi performans gösterdi. Bu örüntünün 2024'te tekrarlanması ve genel piyasalar durulduktan sonra kripto paraların bu örüntüye ayak uydurması bekleniyor.

Bitcoin ve altcoin büyümesindeki gecikmeyi etkileyen bir diğer faktör de stablecoin rezervleridir. Toplam stablecoin arzı bu ay rekor seviye olan 308 milyar dolara ulaştı. Ancak, borsalardan çıkan stablecoin sayısı, borsaya girenlerden fazla. Bu da yatırımcıların riskten kaçınma veya kâr odaklı bir duruş sergilediğini gösteriyor. Bu durum, likiditenin Bitcoin veya Ethereum satın almak için aktif olarak kullanılmak yerine borsa dışında tutulduğunu veya özel piyasalarda kullanıldığını gösteriyor.

Son olarak, CryptoQuant, türev platformlarındaki yatırımcıların yatay piyasa koşullarına tipik bir tepki olarak, korunma ve kaldıraç stratejilerini tercih ettiğini belirtiyor. Bu davranış, kripto para sektöründe birikimi daha da geciktiriyor. XWIN, Bitcoin'in yükseliş yaşamadan önce hisse senetlerinin gerisinde kalma eğiliminin tekrarlanma olasılığının yüksek olduğu sonucuna varıyor. BTC, hisse senetlerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerinin ardından 30 günde %12, 90 günde ise %35 değer kazandı.

Sonuç olarak, niceliksel sıkılaştırma (QT), Hazine likidite emilimi ve opsiyonların vadesinin dolması gibi kısa vadeli zorluklar devam etse de, yapısal düzen, likidite döngüleri toparlandığında kripto paraların toparlanmasını destekliyor. Bu Cuma günü gerçekleşecek 22,6 milyar dolarlık opsiyon vadesi, yakın vadede fiyatları etkileyebilecek önemli bir olay olabilir.

Yasal Uyarı: Bu bölümde yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.