FameEX Sıcak Konular | NYDIG, Bitcoin'in Dolar Dalgalandığında Parladığını, Enflasyona Karşı Parlamadığını İddia Ediyor

NYDIG'nin küresel araştırma başkanı Greg Cipolaro, 24 Ekim 2025'te şunları söyledi: Bitcoin Yaygın inanışın aksine, güvenilir bir enflasyon koruması işlevi görmez. Bunun yerine, daha geniş piyasa dinamiklerini yansıtan bir "likidite barometresine" dönüşmüştür. Cipolaro bir notta, Bitcoin'in fiyat hareketlerinin enflasyon ölçümleriyle güçlü ve tutarlı bir korelasyondan yoksun olduğunu vurgulayarak, yükselen fiyatlara karşı bir koruma görevi gördüğü söylemine meydan okumuştur. Bu değişim, Bitcoin'in geleneksel finans ekosistemine giderek daha fazla entegre olduğunu ve davranışının yalnızca enflasyondan ziyade makroekonomik eğilimlerle daha yakından örtüştüğünü göstermektedir.

Cipolaro, ABD Dolar Endeksi ile ölçülen zayıflayan ABD dolarının hem Bitcoin hem de altın fiyatlarını önemli ölçüde artırdığını belirtti. Tutarlı bir etki göstermeyen enflasyonun aksine, değer kaybeden dolar bu varlıklar için elverişli koşullar yaratır. Bitcoin, dolarla ters bir korelasyon sergiler, ancak bu ilişki altınınki kadar yerleşik değildir. Bitcoin geleneksel finansta daha fazla yerleştikçe, NYDIG bu ters korelasyonun güçlenmesini ve Bitcoin'i doğrudan bir enflasyon kalkanı olmaktan ziyade döviz dalgalanmalarının hassas bir göstergesi konumuna getirmesini bekliyor.

Şaşırtıcı bir şekilde, Cipolaro, genellikle klasik bir enflasyon koruması olarak lanse edilen altının, yükselen fiyatlara karşı istikrarlı bir koruma sağlamada başarısız olduğunu belirtti. Altın, enflasyonla ters korelasyon göstermiş ve farklı dönemlerde tutarsız bir performans sergilemiştir. Bitcoin gibi, altının fiyatı da ABD doları zayıfladığında yükselme eğilimindedir ve bu da onun enflasyondan ziyade para biriminin değer kaybetmesine karşı bir koruma rolü oynadığını vurgular. Bitcoin ve altın arasındaki bu paralel davranış, enflasyonist baskılara kıyasla daha geniş parasal koşullara karşı ortak hassasiyetlerini ortaya koymaktadır.

Cipolaro, faiz oranları ve para arzını Bitcoin ve altını etkileyen temel makroekonomik faktörler olarak tanımladı. Düşen faiz oranları genellikle her iki varlığı da desteklerken, yükselen faiz oranları fiyatlarını baskılama eğilimindedir. Başlangıçta altın için daha güçlü olan bu ilişki, zamanla Bitcoin için giderek daha belirgin hale geldi. Ayrıca, daha gevşek küresel para politikaları, Bitcoin'in fiyat artışını sürekli olarak destekleyerek küresel finans sistemindeki likidite koşullarına olan duyarlılığını pekiştirdi.

Bitcoin'in, makroekonomik faktörlere tepki olarak altınınkini yansıtan fiyat hareketleri, küresel finans ortamına daha derin bir şekilde entegre olduğunun sinyalini veriyor. Cipolaro, altının reel faiz oranlarına karşı bir koruma görevi görürken, Bitcoin'in piyasa likiditesinin bir barometresi olarak ortaya çıktığını özetledi. Bitcoin geleneksel piyasalarla iç içe geçmeye devam ettikçe, para politikası ve doların gücü konusunda bir ölçüt olarak rolünün güçlenmesi ve yatırımcıların Bitcoin'in faydasını nasıl algıladıklarını yeniden şekillendirmesi muhtemeldir.

Yasal Uyarı: Bu bölümde yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.