FameEX Güncel Konular | Madencilik Şirketleri Kurumsal Bitcoin Hazine Benimsemesinde Öncülük Etti

Bitcoin Madencilik şirketleri, sessizce kurumsal Bitcoin benimsemesinin yeni itici gücü haline geldi. Halka açık üç madencilik devi – Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms ve Hut 8 – artık dünya çapındaki en büyük on halka açık şirket Bitcoin sahibi arasında yer alıyor. BitcoinTreasuries.NET'in son verilerine göre, MARA 53.250 BTC ile ikinci, Riot 19.324 BTC ile yedinci ve Hut 8 ise 13.696 BTC ile dokuzuncu sırada bulunuyor.

Strategy gibi geleneksel "Bitcoin hazine şirketleri" agresif alımlarını yavaşlatırken, madenciler ön plana çıkıyor. BitcoinTreasuries.NET Başkanı Pete Rizzo, Perşembe günü yayınlanan bir raporda, kurumsal hazinelerin 2025'in 4. çeyreğinde yalnızca yaklaşık 40.000 BTC satın alma yolunda olduğunu belirtti; bu, 2024'ün 3. çeyreğinden bu yana en düşük çeyreklik rakam. Bununla birlikte, madenciler halka açık piyasa varlıklarının %5'ini oluşturarak ve ay sonu itibariyle toplam halka açık şirket bakiyelerinin %12'sini temsil ederek halka açık piyasa varlıklarının temelini oluşturmaya devam ediyor.

Madenciler yapısal bir avantaja sahipler: Blok ödülleri sayesinde Bitcoin'i spot fiyatlara göre önemli bir indirimle üretiyorlar. Ağ şu anda günde yaklaşık 900 BTC ürettiğinden, madencilik şirketleri açık piyasada rekabet etmeden istikrarlı bir şekilde birikim yapabiliyorlar. Rizzo, "Madenciler blok üretimi yoluyla BTC'yi etkin bir indirimle edinebildikleri için, özellikle diğer hazineler alımları durdurursa veya yavaşlatırsa, bilançoları kurumsal benimsemeyi desteklemede giderek daha önemli hale gelebilir" diye açıkladı.

Daha geniş kurumsal Bitcoin piyasası, mevcut döngünün ilk gerçek stres testini yaşıyor. "Yaz alım çılgınlığının" ardından, Bitcoin fiyatı Kasım ayı sonlarında 90.000 doların altına düştü; bu, Nisan ayından bu yana ilk önemli düşüş oldu. 2025 kurumsal alıcının yaklaşık %65'i şu anda gerçekleşmemiş kayıplarla karşı karşıya ve takip edilebilir 100 şirketin üçte ikisi ortalama maliyet bazında zararda bulunuyor. Yaygın bir sıkıntı henüz ortaya çıkmamış olsa da, geri çekilme, yönetim kurullarını ve risk komitelerini, Bitcoin'i kurumsal hazinelerine eklerken kabul ettikleri oynaklıkla yüzleşmeye zorluyor. Devam eden üretimle korunan madenciler, türbülans boyunca biriktirmeye devam etmek için en iyi konumda görünüyor.

Yasal Uyarı: Bu bölümde verilen bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.